汽车市场踩“急刹” 专家称今年大概率仍为负增长

1评论 2020-01-15 03:47:30 来源:证券时报 作者:韩忠楠 如何判断星期六买点?

对于中国汽车行业而言,2019年同样是承压之年,行业内此起彼伏的“太难了”暴露了行业转型面临的阵痛:传统车企淘汰加速,部分公司相继传出破产清算消息,经销商巨头轰然倒下;新造车企业迎来洗牌期,先后爆出裁员、融资难等负面信息;新能源汽车市场受补贴退坡和燃油车“国五国六”切换的影响,自去年7月起连续产销同比下滑。

  “我太南了”无疑是2019年最火爆的流行用语之一,层层堆叠的“南风”麻将牌,以一种调侃的方式折射了人们在现实生活中面对的压力。

  对于中国汽车行业而言,2019年同样是承压之年,行业内此起彼伏的“太难了”暴露了行业转型面临的阵痛:传统车企淘汰加速,部分公司相继传出破产清算消息,经销商巨头轰然倒下;新造车企业迎来洗牌期,先后爆出裁员、融资难等负面信息;新能源汽车市场受补贴退坡和燃油车“国五国六”切换的影响,自去年7月起连续产销同比下滑。

  2019年,中国汽车产销量同比分别下降7.5%和8.2%,降幅较上年扩大4.2个和5.4个百分点。这个早已成定局的负增长,加剧了行业内的焦虑感和紧迫感,也让资本方对于产业链上下游的投资变得更加谨慎。

  工业和信息化部部长苗圩表示:“预计我国汽车的年产销量将维持在2500万辆左右,最迟在2021年进入企稳期。当前汽车产业正处于发展方式转变、结构调整、向高质量转型的关键期,相关企业不能被动等待,而应该抓住机遇,变危为机。”面向2020年,“太南了”的汽车行业如何找到“北”?行业机遇如何挖掘?值得关注和思考。

  企业净利缩水

  “2019年全年产销量的最终数据,和我们前期的预测是一致的,而且经历了持续一年的月度产销同比下降,大家内心对此都是有所准备的。”

  1月13日,中国汽车工业协会(下称“中汽协”)公布了最新产销数据,2019年全年我国汽车产销分别完成2572.1万辆和2576.9万辆,产销量同比分别下降7.5%和8.2%。虽降幅较上年同期扩大,但产销量继续蝉联全球第一。

  中汽协副秘书长师建华告诉记者,协会和行业对年度产销的同比下降及下降的幅度都是早有预期的。

  追溯近期多家整车上市企业披露的2019产销快报,“降”字已成了2019年汽车行业的“关键词”之一。其中,上汽集团(行情600104,诊股)、广汽集团(行情601238,诊股)(港股02238)(601238)、比亚迪(行情002594,诊股)、北汽蓝谷(行情600733,诊股)、小康股份(行情601127,诊股)2019年全年累计汽车销量同比分别下滑11.54%、3.99%、11.39%、4.69%、6.46%。少数实现正增加的企业,例如吉利汽车(港股00175)(00175.HK)和长城汽车(行情601633,诊股)(港股02333)(601633)增长幅度也相对有限,同比分别增长1.23%和0.69%。

  师建华分析称,2019年,我国汽车行业在转型升级中,受到中美贸易摩擦、环保标准切换、新能源汽车补贴退坡等因素的影响,承受了较大压力,产销量和行业主要经济效益指标均呈现负增长,很多企业的营业收入和净利润大幅收缩,部分企业是靠降价来获取销量的。

  以降价抢滩“市场”,在2019年“国五国六”标准切换的关口体现得异常突出,记者了解到,去年七八月份,部分原来价格在20万元以上的合资品牌车型,优惠后价格可达15万元甚至更低。而据中国汽车流通协会发布的最新经销商库存指数显示,2019年11月,预警指数已达62.5%,同比下降12.6个百分点,预警指数已位于警戒线之上。据了解,为达成全年任务目标拿到年终返利,经销商不断调低新车价格,也进一步压缩了企业的利润。

  据上汽集团披露的2019年业绩预告显示,预计2019年度公司净利润约为256亿元,与上年同期相比,将减少约104亿元,同比减少28.9%左右。龙头企业的业绩承压,再次暴露了行业的寒意。

  国务院发展研究中心市场经济研究所副所长王青认为,宏观经济的波动对汽车消费的影响是毋庸置疑的,但2019年的车市遇冷更多是长期因素和短期因素叠加共振所致,长期来看,中国汽车市场已从高速增长阶段走向低速增长阶段。

  汽车市场踩“急刹”

  2009年“十城千辆”工程正式打响了国内新能源汽车的推广之路,10年时间,新能源汽车乘着政策东风一路高歌猛进,而这一态势却随着2019年政府补贴的大幅退坡而突然转变。根据中汽协发布的数据显示,2019年新能源汽车产销完成124.2万辆和120.6万辆,同比分别下降2.3%和4.0%。

  其中,纯电动汽车生产完成102万辆,同比增长3.4%;销售完成97.2万辆,同比下降1.2%;插电式混合动力汽车产销分别完成22万辆和23.2万辆,同比分别下降22.5%和14.5%。

  产销量的双降,让持续快速增长的新能源汽车市场踩了一脚“急刹”。中国电动汽车百人会副理事长董扬认为,补贴的退坡给行业带来的阵痛是巨大的。

  “根据我们自己的测算,2019年新能源汽车补贴的总额减少了75%,以往每年的退坡幅度在20%~30%左右”,董扬表示,从企业的角度来看,补贴退坡会直接影响其毛利率,多数企业会通过收缩生产而减亏,进一步导致销量下滑。

  董扬透露道,在与多家汽车整车企业及零部件供应商交流的过程中了解到,在补贴退坡的过程中,企业对生产的收缩要大于客源的实际收缩。根据北汽蓝谷披露的三季报显示,其毛利率降至5.04%,不及2018年11.8%的一半。“毛利减少是导致新能源汽车增长停滞的主要原因,预计这种现象还会延续两年时间左右。”董扬称。

  资方态度转变

  “2017年,新造车企业是站在风口之上的公司,很多资本都争相竞逐,但进入2019年,能明显地感受到资本方对于新造车企业的投资在缩减,态度变得更加谨慎。”一家新造车企业的公关总监告诉记者,现在很多新创公司还远远没有抵达独立造血的阶段,很需要资方的支持,但受到大环境的影响,投资者在这一年中也变得更加谨慎。

  2019年9月,蔚来汽车披露二季报后,股价发生腰斩,与此同时,车辆自燃、召回、裁员、股东减持等一系列负面缠身,更为重要的是,这一年,蔚来汽车一直在为融资而奔走。在二季报披露后的电话会议中,时任蔚来汽车CFO谢东萤透露道,融资还在积极进行中。不过随后,这位首席财务官提出了离职,新一波的融资计划仍然成谜。

  实际上,蔚来汽车所遇到的困境并非个案,这侧面折射了新造车企业在2019年的整体状态。小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏表示,2019年汽车市场的整体环境不太好,新能源汽车的发展速度也不及预期,但他认为,未来的4~5年,全球的汽车产业会发生更大的变化,最痛苦的时候还远远没有到来。

  对于新造车企业所遇到的困境,尤其是融资难的问题,中国电动汽车百人会理事长陈清泰在一次演讲中特别呼吁,汽车产业是重资产的行业,希望投资方能将目光放长远,不能只看短期盈利和投资回报。

  如何寻求机遇?

  “我们判断2020年负增长还是大概率事件,但降幅会大幅收窄。丛短期来看,虽然负面影响因素仍然存在,但整体来看,2020年是“十三五”的收官之年,同时也是全面建成小康社会的庆功之年,因此经济的增速不会放低,在宏观经济相对稳定的条件下,市场会逐步修复。”王青表示。

  实际上,在2019年的“寒冬”之中,产业链上下游的企业已纷纷寻求寒冬之下的新机遇,组建出行公司、加速混改、组建行业联盟,汽车巨头公司也加紧了合作步伐。另一方面,受持续对外开放政策的鼓舞,大量的中国汽车品牌开始谋求在海外市场的发展,二手车的海外出口政策也逐渐放开。

  产业链的上游企业,尤其锂电池原材料企业,紧抓行业波动机遇,在2019年大放异彩,氢能源作为新能源汽车技术路线组成部分,发展路径逐渐明晰,成为新的投资热点。

  师建华认为,2019年下半年产业链上下游的企业已经表现出较强的自我恢复能力,才使得行业总体的水平保持在合理区间。

  中国汽车技术研究中心判断,2020年的GDP增速将在多重政策的护航下力保6%的增速,对于汽车行业而言,“稳”字当头会成为发展的良好基石。

  苗圩表示,在这样的背景下,企业需要做的事情,一是要提升创新能力,通过增加研发投入,不断升级产品、提升附加值;二要加强品牌培育,通过提高产品质量和服务水平,提升品牌价值和消费者认可度;三要注重全球布局,统筹利用国际、国内两种资源、两个市场。

  近期,多家券商也频出报告,对2020年的汽车市场作出了向好预测。华鑫证券认为,2020年我国的汽车行业有望实现弱复苏,未来在行业销量逐渐企稳的背景下,具备技术、资金、研发、品牌等综合优势的龙头企业销量有望不断实现逆势增长。同时,行业的竞争格局将向头部集中。

关键词阅读:2019年 汽车市场 汽车行业 概率事件 汽车巨头

责任编辑:付健青 RF13564
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