上投摩根恩学海:如何抓住在线科技的投资机会?

1评论 2020-02-22 22:14:31 来源:时代财经 游资是怎么抓涨停的?

  图片来源:视觉中国

  正如2003年“非典”危机助推了电商行业的高速发展,受新冠肺炎疫情的持续影响,“无接触式行业”迎来了爆发拐点。尤其是“在线办公”、“在线教育”、“在线医疗”三大板块的表现十分抢眼。

  东方财富数据中心显示,截至2月20日下午收盘,远程办公概念涨幅1.73%,互联医疗概念涨幅1.34%,在线教育概念涨幅1.52%。

  如何评价短期影响以及后续走势?对于不同板块中出现的几只涨停牛股,存在多少炒作因素?疫情过后,如何在这三个板块中进行价值投资?

  2月20日,上投摩根首席投资官恩学海在接受时代财经专访时,就三大板块进行了解读。

疫情下的投资契机

  “受疫情影响,在线办公、在线教育、在线医疗因短期需求有大幅提升,市场相应上调相关个股一季度及全年盈利预测,三大板块相关个股短期涨幅也较明显。”恩学海向时代财经表示。

  受新型冠状病毒疫情影响,为防控疫情,多地政府延后节后返工时间,并鼓励企业线上办公;多个省市发布延迟开学的通知,全国中小学、幼儿园学生均“在家上学”。这也为相关行业的发展带来了重要契机。

  以在线教育为例,疫情期间教育部门推动线上复课,实现“停课不停学”,导致线上教育流量显著增加。

  “这对于获客优势明显、线下向线上转化率和续班率相对突出的行业龙头,不仅在一二线城市,而且三四线城市渗透率提高,为未来龙头企业获得后续流量和业务拓展提供良机。”恩学海说。

  2月3日A股开市后第一周,在线办公概念股之中的三五互联、会畅通讯、苏州科达等多只个股就出现涨停。在线教育概念股之中的全通教育、昂立教育、三盛教育等个股同样涨停。

  与此同时,疫情发酵下,线上诊疗等互联网医疗模式关注度提升。疫情防控期间,医院端的线上门诊量以及互联网平台的咨询量呈现爆发式增长。

  在线医疗概念股之中的浩云科技、焦点科技、思创医惠等股价均出现了非常亮眼的表现。

  对于疫情期间三个板块的涨停牛股,恩学海认为,市场一定程度上是受情绪推动,估值提升程度高于业绩提升幅度,“但基本面出现向好趋势,个股盈利预测也被上调。当然,也不能排除某种程度的短期反应过度。”

5G时代的价值投资逻辑

  “后续看,疫情缓和后相应主题炒作将可能告一段落,但中长期,包括在线办公、在线教育、在线医疗等领域均可能随着5G及相关科技软硬件和基础设施的发展,行业集中度提升,出现龙头优质个股的中长期投资机会。”恩学海如是说。

  无论是“在线办公”、“在线教育”还是“在线医疗”的爆发式增长,都将和5G的发展有着密不可分的关系,随着人工智能云计算以及大数据分析、VR技术等逐步运用,未来拥有的发展空间非常广阔。

  在线教育板块,“尽管在线教育行业市场空间大、增速也高,但目前价格战竞争也较为激烈,大部分机构均处于亏损状态,而疫情加速了竞争化。”恩学海认为,在线教育门槛在于品牌知名度和教师资源,中长期关注招生人次增长、获客成本、转化率、续班率优势明显、尤其是集中度提升的行业龙头公司。

  在线办公板块,“远程办公是未来企业管理、公司办公模式不可避免的发展趋势,尤其是国内对电话会议、视频会议的需求愈发强烈。”恩学海表示,中国硬件视频行业集中度较高,龙头稳定;软件视频行业竞争格局分散,未来集中度有望提升。

  对在线医疗板块,恩学海分析道,“在线医疗通过在线交流能免除面对面的接触或集聚高危人群,在疾病具有传染性下能有效解决用户痛点。”

  恩学海认为,未来由医院主导的在线医疗模式,以医院为主体参与构建,将更适应行业趋势。

  “同时需要监管部门帮助推动医疗、医药、医保三医联动体系,构建以个人健康为中心的医疗服务体系,从而推动在线医疗服务行业的中长期发展。”恩学海表示。

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