黄金成美联储无限量QE最大受益者 "盛世"即将卷土重来?

1评论 2020-03-24 18:54:03 来源:券商中国 华资实业20%大肉分享

自北京时间3月23日晚间至3月24日下午,国际金价已跳涨近100美元,上海黄金期货市场同样闻风上涨。

伴随美联储史无前例地宣布无限量QE,整个金融市场都沸腾了。从消息公布后的市场表现看,黄金已经成为最大受益者。自北京时间3月23日晚间至3月24日下午,国际金价已跳涨近100美元,上海黄金期货市场同样闻风上涨。

  券商中国记者采访后发现,多家机构对黄金后市都积极看好,目标价已调高至1700美元/盎司以上。

  金价大涨!

  北京时间3月23日晚,美联储再度召开紧急会议,并宣布一项新的、范围广泛的无限制举措,以稳定市场,其中包括购买无限量的政府债券和投资级公司债券,试图抵消冠状病毒爆发对经济造成的“严重破坏”。这些措施包括建立以学生贷款、信用卡贷款和美国政府支持的小企业贷款为抵押的新项目,以及购买大公司债券并向它们发放贷款的新项目。

  受此消息影响,国际金价一路大幅上涨。纽约商品交易所黄金期货主力合约隔夜上涨60美元/盎司,24日亚洲交易时段继续大涨。截至记者发稿时,报价已升至1600美元/盎司以上,日内涨幅超过3%。

  外盘大涨带动国内黄金期货价格上行,24日,沪金主力AU2006合约收报358.46元/克,涨幅高达5.69%。

值得注意的是,金价上涨还带动了A股黄金股的飙升,山东黄金(行情600547,诊股)更是收盘涨停。

多数机构看好黄金后市

  黄金的大涨引起了投资者广泛关注,多数机构看好金价前景,目标价已经看至1700美元/盎司以上。

  东证期货贵金属高级分析师徐颖指出,近期美联储大招迭出,黄金波动加大,在3月23日美联储宣布开启无限量QE后,市场对流动性稀缺的担忧有所缓解,资金开始明显流入黄金,伦敦金拉升60美元,沪金开盘一度涨停。

  “从货币政策能够做到的角度看,我们认为美联储的反应可谓及时迅速,无限量QE以及新设立的用于支持公司债发行和二级市场流动性的PMCCF和SMCCF,可以绕过商业银行解决企业融资问题,缓解了市场对流动性紧张的担忧。但由于欧美疫情尚未见到拐点,企业的生存压力犹存,居民消费活动下降,美联储货币政策可能面临‘推绳子’的困境,不能直接拉动信贷需求回升,后续美联储将针对中小企业建立贷款项目,也可能扩大资产购买范围。海外市场,美联储则与更多央行增加了美元互换操作,短期内流动性问题的缓解直接利多黄金,但由于不确定性的存在金价仍然会呈现高波动状态。”她说。

  徐颖还表示,对于控制疫情更多还是需要财政政策,市场对美国财政刺激预期较高,目前美国两党仍在僵持不下,最终会有财政刺激方案推出。当前美国政府债务高企,财政部也需要发行更多长期债券,美国财政赤字又一轮快速扩张无疑,而美联储将在较长时间内维持极低的利率水平,从中长期来看,黄金信用对冲属性意味着美元走弱黄金走强,黄金上涨基础仍在。短期内因政策和疫情扰动再度回调时,可以考虑布局长期多单。伦敦金基本守住了1450美元/盎司的支撑,短期预计将在前高1700美元/盎司运行,中长期坚定看多观点不变。

  安信证券认为,黄金上涨的大方向已基本奠定,坚定看好黄金板块重估。“3月初以来A股黄金板块本就表现低迷,并未跟随金价突破1700美金/盎司而大幅上涨,并在3月9日后黄金暴跌后也大幅杀跌,目前位置已具备较强的估值吸引力。考虑到流动性危机的担忧逐渐消解,金价上行的大方向已逐步奠定,前期避险属性消失的黄金资产有望涅槃重生,重放光芒。”

  海外知名投行高盛对于金价看涨的观点则更为直接,高盛建议买入2020年12月交割的黄金期货,称美联储的“无限量”量化宽松计划使资金紧张局面出现了逆转,同时也将会抵消新兴市场需求下降所带来的负面影响。高盛分析师表示,黄金的近期和远期前景因此被更加看好,同时重申了金价12个月后达到每盎司1800美元的预期。

  也有机构相对谨慎

  当然,也有一些机构相对谨慎。南华期货(行情603093,诊股)贵金属分析师薛娜指出,当前的情况与2008年类似,回顾历史,当美联储于2008年11月25日首次推出QE1,黄金此后未再跌破年内低点,开启了牛市进程。但是短期来看,11月25日当天黄金冲高后回落,之后最高下跌了接近11%才开始上涨。2012年美联储首次推出无限量QE3时,黄金反而开始了下跌,主要原因是美国经济真正开始了复苏。

  “美联储昨天宣布了开放式无限量的资产购买计划,几乎可以解决所有可能的流动性问题,但美联储无法解决新型冠状病毒肺炎疫情及其导致的经济、社会问题,因此黄金未来大概率作为避险资产将震荡上涨,但黄金本次调整时间短、调整幅度较小、价格处于高位,因此建议等待回调买入,并需轻仓控制风险。当疫情好转之后,黄金可能面临压力。”她表示。

  兴业期货认为,目前美联储重启QE之时,美国联邦基金目标利率已降至0,未来10年期美债绝对下行空间受限。同时当前商品大的周期也决定了,本次商品价格将在低位维持更久,而且仍有进一步下行的可能,这使得通胀预期有进一步下行的可能。所以在当前并不是可以看多黄金的时点,但快速杀跌后短线继续杀跌动能也较弱。如果未来通胀预期较名义利率更快下行,金价仍可能继续调整。未来看多金价的前提是疫情的高峰显现,以及流动性危机解决,目前需等待金价更为明确的驱动出现。

   

关键词阅读:美联储 黄金

责任编辑:张振江
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