降温信号?!

1评论 2020-07-09 11:02:35 来源:刘晓博说财经 作者:刘晓博 单月怒赚97%过程拆解

  今天(7月9日)一大早,就在手机上看到了中国证券报的“头版评论”,标题是:“当怀敬畏之心 实现股市健康繁荣”。

  ?降温信号?!

  评论说:

  A股市场7月以来放量大涨,上证指数升破3400点,涨约14%。此轮上涨是对低利率环境下流动性充裕、资金青睐权益资产的正常反馈,也是对资本市场改革不断深化、投资生态持续优化的积极回应,更是对我国疫情防控成效显著、经济率先走向复苏的真切“点赞”。历史经验告诉我们,基本面永远是左右股市估值变化的基石,长期慢牛方能持续释放市场赚钱效应。2015年股市异常波动的惨痛教训更是历历在目,警示我们须以正确姿势推进股市健康繁荣。

  文章还敬告散户,“具备相应知识储备、使用闲钱投资、摒弃一夜暴富心态”,“不确定性强、波动率大、对风险承受能力要求高是权益投资的明显特征”。

  提醒机构投资者:当坚守专业精神,不要被散户心态带着走,发挥好市场“风向标”和“稳定器”的功效。

  中证报今天还有两篇报道,跟头条恰好形成了呼应。

  ?降温信号?!

  一篇报道是:7月8日,中国证监会8日集中曝光258家非法从事场外配资的平台及其运营机构名单。未来,还将曝光100家。

  据称,各地证监局正配合公安机关大力查处场外配资平台和机构,已有数宗场外配资案件进入司法程序。神牛财富APP、点点金平台等配资平台和机构已被法院判决构成非法经营罪。

  另外一篇报道是:中证报采访中泰证券(行情600918,诊股)首席经济学家李迅雷,李迅雷建议投资者在市场过热的时候保持理性,尤其要关注融资余额,在市场融资余额上涨幅度过大的时候,尽量不要加杠杆,不要参与场外配资。

  ?降温信号?!

  这三篇文章,恰好形成了一个专题:有报社的立场,有证监会的行动,还有专家的建议。

  总之,都是提醒大家:股市有高度的不确定性,当前A股推进太快、上涨太急,大家要小心风险了。

  昨天,朋友圈就流传下面这张图,说是跟当前股市状况非常类似。

  猜猜看,这张图的寓意是什么?

  正解是:股市凶兆(胸罩)已露,但行情“还有一波”。

  这代表了几乎所有老股民的判断。但事情往往没有这么简单,因为股市熊了很多年,老股民胆子是小的,新股民懵懵懂懂不知风险为何物。当新股民、新钱涌入的时候,市场往往被扭曲。

  更何况,民间的配资又出现了。杠杆率从3到10倍不等,甚至有扬言杠杆率更高的。也就是说,如果你有10万块钱,有人可以借给你30万到100万来炒股。

  如果你选对了股票,1个涨停板就意味财富翻倍。这当然让很多人怦然心动,感觉改变命运的时候到来了。

  但问题是,如果跌停呢?10倍杠杆率之下,1个跌停就足以让你财产归零。即便未来“还有一波”,跟你也没有什么关系了,因为你被强行平仓、被迫出局了。

  令人疑惑的是,2015年股灾中要承担很大责任的那个人,最近又跑出来说:高层从来没有像今天这样重视资本市场。

  我真不知道他想表达什么。2015年的股灾,带给他的教训还不深刻吗?前一段时间还口口声声说自己反思牛市情结,为什么又在股市过热的时候火上浇油?

  中国股市历来牛短熊长。因为股民越来越精了,大家都想捞一把就走。

  最近看到一个报道,说一个资本市场的老炮,被杀猪盘骗了。记者问他,为什么会上这种当,他的回答竟然是:我知道他们是骗子,最后会杀猪。但没有想到这么快,我想割点韭菜就走。

  其实这就是博傻。也就是说:大家都知道大涨之后必然大跌,但都希望赚一把,等更傻的人来接盘。

  所以“击鼓传花”的游戏,鼓声停的时间越来越早。自己认为聪明的人,最后往往要买单。

  中国股市也是这样。

  我是比较早预言这轮行情的,逻辑之前在文章里多次讲过,这里不赘述。正是因为9月初之后美国大选会变得激烈,特朗普可能会抛出胜负手,再加上国际疫情仍然反复,所以这一定是一波比较短的行情,市场参与者都希望割别人的韭菜,然后跑路。

  但管理层想法不同,他们朝思暮想的是开启“印股票的时代”,2014年末以来多次尝试,证监会主席都换了3次,仍然效果不佳。眼见市场活跃起来,当然希望是慢牛,可以让“快感”持续的久一些,多发一些股票。因为对证监会来说,股市冲高到多少点不是考核的内容,融资多少、IPO多少才是。

  所以每当市场反弹的时候,或者有牛市迹象的时候,机构和散户恨不得行情上冲越快越好,挣完钱就跑;而管理层则希望慢慢来,容我多发行一些新股。

  这种矛盾永远存在,而且市场一活跃就存在。

  有的时候,管理层为了让行情慢一些,或者防止出现风险,往往主动刺破泡沫。比如2015年大牛市的反转,就是因为这个原因。当时放任加杠杆的时间太久,收的比较急,结果利润丰厚的机构和个人一哄而散。

  再加上后来应对策略出现问题,在大跌的时候限制流动性,引发市场更大恐慌,最终一败涂地。

  2015年的教训是深刻的,这直接导致了金融监管体系的大变革,以及证监会、保监会多名高层锒铛入狱。

  应该说,这次官方提醒风险来的比较早,在“还有一波”的时候就提醒了。

  跟李迅雷的观点一样,我也建议大家关注两市的融资余额,这是市场人气、杠杆率的重要指标。

  截至7月8日,上交所融资余额6577.56亿元,较前一交易日增加172.65亿元;深交所融资余额6029.43亿元,较前一交易日增加134.40亿元;两市融资余额合计为12606.99亿元,较前一交易日增加307.05亿元。

  而在2015年最疯狂时候,两市融资余额突破过2.1万亿。如果今年可以控制住民间配资,那么券商渠道的融资余额在1.5万亿以下,应该是相对安全的。

  这样看的话,融资余额至少还有2400亿的增长空间,按照昨天300亿的增长速度,还可以比较安全地玩8个交易日。由于大盘上冲太急,未来几个交易日如果出现较大回调,也在情理之中,并不意味着行情完结。

  两市融资余额仅仅是判断市场的一个指标,还要参考其他指标一起判断。

  大家要记住一点:当前即便是傻子也清楚,A股的行情不仅要看疫情的脸色,还要看中美博弈的脸色,大家都高度警觉,随时准备跑。所以一旦出现风吹草动,未来A股是很容易出现踩踏事件的。

关键词阅读:降温

责任编辑:赵路 RF13155
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