明晟公司MSCI调整A股纳入MSCI标的股,234只A股被纳入MSCI指数体系,加入的A股将在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中分别占1.26%和0.39%的权重。这意味着名单上的234只个股,将于6月1日起被纳入由全球12万亿美元资产跟踪的MSCI指数体系中。

  电子、家电和医药生物以及食品饮料等龙头股成为近1年来增配标的,其中,海康威视、美的集团、恒瑞医药、长江电力、中国平安、五粮液等获增持金额超过70亿元;相比,东方雨虹、深圳燃气和口子窖被减持金额居前。


MSCI最新公布的成分股名单(2018年5月5日)

  根据MSCI公告,234只A股被纳入MSCI指数体系,纳入因子为2.5%。加入的A股将在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中分别占1.26%和0.39%的权重。分行业来看,属于银行、非银金融、医药生物等3大行业的公司数量最多,分别为30家、20家、18家。从公司市值占比来看,最高的属于银行业,占比高达31.47%、其次是非银金融,占比达13.04%,食品饮料排第三,占比为6.74%。值得注意的是,中兴通讯在列。

新增成份股

  MSCI此次调整在MSCI中国A股在岸指数中增加了23只成分股,剔除了88只成分股。新增成分股中,恒力股份、海澜之家和中航沈飞的市值最高。

  新增成分股分别为:

  恒力股份、海澜之家、中航沈飞、完美世界、华西证券、纳思达、盈趣科技、顾家家居、晨光文具、首旅酒店、中油工程、老百姓、深南电路、木林森、恒立液压、凯莱英、合众思壮、常熟银行、一心堂、新奥股份、张家港行、无锡银行、江阴银行。

行业划分

纳入计划详情及增量资金进入A股进程

  MSCI指数是全球影响力最大的股票指数,同时也是全球投资组合经理采用最多的基准指数。97%的全球顶级资管以MSCI指数为基准。

  调整公告显示,中国A股指数调整还是按原计划,分两步纳入:

  第一步,234家中国A股将被纳入,自由流通调整因子比例为2.5%,调整后市值分别占MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数的1.26%和0.39%。

  第二步纳入根据将会在8月份季度调整情况,届时自由流通调整因子比例将提升至5%。 MSCI中国A股纳入指数(MSCIChinaInclusionIndex)中,将会增加11家剔除9家。

  根据MSCI公布的数据,跟踪MSCI新兴市场指数以及全球市场指数投资的资金规模大约分别在1.6万亿和3.2万亿美元。另外,新兴市场指数所跟踪的标的,约占MSCI的全球市场指数所跟踪标的市值的12%,因此可以推算出大约有496亿人民币资金可能会因跟踪MSCI指数而流入A股市场。

  MSCI官方公布的数据显示,“挂钩跟踪型”指数基金的规模占比约5.7%。因此,结合MSCI时间表推算,在6月1号附近必须要买入A股的资金规模仅约28亿人民币,其余约468亿人民币的“参考跟踪型”指数基金可以择机选择配置A股时点。

  年内A股日均成交额约4649亿元人民币,此次预计将进入A股的MSCI“挂钩跟踪型”和“参考跟踪型”指数基金的规模约分别占A股日均成交额的0.61%和10.06%。

MSCI纳入A股对中国股市的影响

短期将直接带来增量资金

根据A股加入MSCI的权重比例和跟踪MSCI各主要指数的资金量,兴业策略测算:基于2.5%的纳入比例,将有90亿美元的资金流入;基于5%的纳入比例,将有180亿美元的资金流入。根据MSCI明晟高管介绍:基于5%的纳入因子,预计A股加入MSCI后初始资金流入在170亿美元-180亿美元左右;如果中国A股在未来完全纳入,预计资金流入可能达到3400亿美元左右。[全文]

中长期资本市场开放推动A股价值体系更加完善

长期看资本市场对外开放是大势所趋,将逐步改变A股游戏规则。2017年外资流入加速,2016年年末,境外机构及个人合计持有A股约6492亿元,2018年3月底,境外机构及个人合计持有市值达到1.2万亿,较2016年末增加85%。境外机构影响力对A股的影响越来越大,当前持股规模与境内公募基金公司持A股规模之比约为1.2 vs 1.8万亿。且外资集中持有白马股,对白马龙头的话语权加大。

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