问题：制度结构设计问题使创业板成“创富板”
创业板市场本身并不错，但是在中国现实中它是一个极大的风险源”，制度结构设计方面的问题使创业板成了一个“创富板”，从本来激励人去创业变成了刺激了人们一夜之间暴富。
中国的创业板一开始就成了散户的市场，创业板必须区别于中小企业板，创业板市场本身理应是机构投资者的市场。[全文]
解决：创业板直接退市势在必行
创业板直接退市制度势在必行，且实行以后利大于弊。创业板只有实现有进有出，让经营不善和不符合要求的公司退出，让新鲜血液进来，才能保持市场的活力，也让更多中小企业能够得到资本市场的支持。
深交所理事长陈东明从创业板上市以来，就在多个场合提醒投资者，创业板上市公司直接退市制度不再实行长时间的退市风险警示制度，不再强制退到下一层次市场挂牌继续交易。主要包含三个要点：一是直接退市，二是快速退市，三是杜绝借壳炒作。[全文]
|
|
问题：“三高”超募降低效率 体制性造富失去公平
“三高”现象越高，承销商的综合利益就越大。发行体制存在的不足和券商利益驱动两大原因是助推创业板“三高”超募和创业板效率缺失的根本原因。
事实上，创业板上市公司私人和家族企业的“一股独大”，对创业板上市公司建立合理制衡的治理结构也是不利的。这对股市二级市场的稳定健康发展将会构成威胁。[全文]
解决：学者呼吁应限制创业板“三高”发行
中国的创业板市场已运行十个月，累计为中小企业融资近七百亿元，超过一百家上市公司，大多数来自于高端制造业和先进的服务业。中国创业板并非单纯“创富”，而是要“创新”。因此建议，应限制创业板企业“三高”（高发行价、高市盈率、高市净率）发行，以免透支未来。
针对上市发行的“三高现象”，专家建议要限制创业板高市盈率发行；完善上市公司的法人治理结构；加强讯息记录，严格退市机制；完善保荐人制度，加强对保荐人的管理与规范；及加强市场监管。[全文]
|
