《金融街会客厅》“首席说特别节目”

观点争锋:加速去杠杆,你该怎么办?

  2016年以来,债务违约事件频频爆出,中国债务问题持续引起国内外各方的高度关注。中国债务现状究竟有多严重?解决对策是什么?一度引起市场热议的“债转股”方案能否再一次成为解决中国经济病症的良方?

  金融界网站特别邀请长期观察中国债券问题、在债市和股市均有很强影响力的专家,财新莫尼塔宏观研究主管钟正生、中华联合保险研究所总经理郝联峰进行交流探讨、观点碰撞,为大家详解:

  1、中国债券市场信用风险问题的现状、历史对比、对策分析。

  2、去杠杆加速推进,对中国经济、人民币和资本市场会产生什么影响?

  3、对散户而言,在中国经济去杠杆的过程中,能把握哪些投资机会?

  观点集锦:

  郝联峰:熊市结束还要等三年 建议现在空仓

  钟正生:人民币汇率短期没大风险 股市向上空间不大

  郝联峰:去杠杆需改融资结构 股市收益着眼实体经济

  钟正生:杠杆应更加平衡地加 债转股要更加透明

嘉宾介绍

钟正生,莫尼塔研究董事总经理,财新智库董事总经理,路透中文、FT中文和财新网等专栏作家。2007年于中国人民大学经济学院获得博士学位,曾就职于中国人民银行,从事宏观经济和货币政策研究。历任光大证券高级宏观分析师、国信证券宏观研究主管、华创证券宏观研究主管等职位。

郝联峰,中华联合保险控股股份有限公司研究所总经理。厦门大学财政金融学博士,中国人民银行金融研究所首届金融学博士后,厦门大学、对外经济贸易大学金融学特聘教授。曾任大型券商投资经理、保险资产管理公司权益投资部和研究发展部负责人、大型基金管理公司首席经济学家、专户投资总监。

文字实录

观点回顾

首批债转股规模达1万亿以及债转股方案即将推出的言论四起,债转股如此来势汹汹,我们首先需要了解的问题是:政府到底想做啥?目的一:抑制不良贷款迅猛上升的势头。目的二:为企业“空中加油”去杠杆。 。[全文]

2016年房地产市场可能与2013年惊人相似。我们不认为今年房地产投资仍会维持高增速,但至少今年还不用过于悲观。预计全年投资增速有望维持在2%。预言中国会重蹈日本房地产泡沫破灭一幕的人可能要失望了!即便明年房价下跌也只是周期性下跌,而不会是泡沫的破灭。[全文]

从宏观经济、估值水平和市场本身内在规律看,当前权益类投资系统性风险较大。 目前市场估值水平较高,牛市泡沫顶峰至今调整时间较短(仅10个月),今年市场整体会比较弱,在比较弱的市场中,4月上半月容易出现重要高点。[全文]

当前探索中国经济问题、破解中国经济困局,特别需要发扬延安精神,尤其是延安精神的精髓――解放思想、实事求是,深入研究中国国情国力,不唯书、不唯上、不唯权威、不唯国际惯例,从中国实际出发,咬准实体经济不放松,锐意改革创新,才能走出一条有中国特色的中华民族复兴之路。[全文]

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