上市公司实物分红无益股民
近日,南方食品引领“舌尖上的分红”,为萎靡的股市增添了一些娱乐性,并点燃了投资者的无限遐想。随后,量子高科跟风准备送龟苓膏给股民,以抵御禽流感风险,多少应景……
最雷人的非人福医药莫属,董事长称实物派送安全套。当然,这更多的只是一种营销策略,不然博时基金就上火了,据说能分到上万盒。
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[财视界]股民纷纷求“送礼”:要伞要锅要柳岩

侵犯股民利益

虽然经过一个周末的冷却,上市公司实物分红并没有偃旗息鼓,相反更多家公司有意跟进。小编也跟风一把,对上市公司打算进行的实物分红、以及投资者期冀的分红,进行个汇总,详见《股民求分红:要伞要锅要柳岩》。

然而,从实际考虑,无论是“食物”、“药物”、还是“实物”,上市公司此种分红并不靠谱。
首先,实物分红方案能不能推出还是个问题。《股票上市规则》等法律规章规定,上市公司利润分配方案需经股东大会审议通过。如果按照持股数分配,对大股东而言无疑是沉重的负担,博时基金不可能真得领上万盒安全套吧,至于黑芝麻糊、龟苓膏之类的快消品,更是有保质期的,过期不就亏了。

相较于大股东能够获得的隐形好处,小股东辛苦投资能看到的收益除了股票上涨,也就是分红了。虽然有股民求分红,要伞要锅要柳岩,相信只是在调侃,毕竟什么都没有现金来的实在。何况,大部分小股民家里并不缺这么一把伞,没有使用价值的实物都是废物。

对于股东而言,实物分红方案都是损人不利己的噱头而已。大家也就嘴上嚷嚷,真到投票表决的时候,必然还是金钱至上。

可操作性太差

当然,现实情况比较复杂,极端情况下或许还是会出现实物分红的例子,比如被内部人控制的国有控股上市公司不排除出现这种情况,那这种方案合理可行吗?

答案显而易见,实物分红的可操作性太差,有食品业上市公司就委婉的表示“操作起来有点麻烦”。股东填写申请表并提交身份证明、公司核实、集中配送……对于上市公司而言,都是不小的工作量。

此外,每个股东分多少也是个难题。如果不按照持股数分配,对于大股东明显不公平,持有100股和10000股没有多大区别。

如果按照持股数分配,小股东分到的实物或许难以达到整件商品的数量,或许还赶不上“实物分红”所付出的物流配送费用,实属劳民伤财。尤其是投资者中有基金,而基金投资是由众多基民资金汇集而成,上市公司实物分红的最终归属其实是众多基民,让基金公司将这些实物派发给各个基民,根本就不现实;而要让基金公司将这些实物兑换成现金,这也偏离了基金公司本业,让其变成商品批发部或销售部。

上市公司会发现礼品准备好了,名单也有了,却不知道该怎么分了。

损害市场机制

即便清除了上述障碍,真得给股东派送实物,上市公司获得的收益远远大于投资者。

以南方食品为例,实物分红可谓一举四得,第一生产的产品有了去向,第二也省得分红了,第三做了一次广告,第四支撑了股价,所有这些好处还沾上了创新的边,想出这个办法的人还是蛮聪明的。但说到底,南方食品此举还是为了造势,毕竟花500万元在股市上派发产品,其效应比花500万元做广告效果更佳。

然而,“实物分红”会给市场带来负面影响,目前上市公司回报投资者的意识本来就很淡薄,如果可以用发实物的方式来“感谢股东”,上市公司会更不愿意向投资者提供真金白银的分红。对于股东来说,这种做法也得不偿失——作为一种实际意义上的分红,股东拿到的是物不是钱,属不属于强制性消费?投资者该不该为此支付红利税?这笔红利税又该如何支付?

如果公司产品就能够把投资者打发掉,监管层为督促上市公司分红做的努力都付诸东流,显然不利于市场的长期健康发展。

结语

上市公司和股民的“亲密接触”未尝不是件好事,但是更希望上市公司多把能量用在生产经营上,最大化的回馈股东才是正道,而不是靠一些噱头来吸引眼球。

当然,如果舍得送金子分房子则另说,股民必然欢迎至极。

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