证监会动真格?
郭树清上任近一年,各种新政层出不穷,改革制度弊端,加大防腐力度……政策的初衷是好的,有益市场长期发展。A股却丝毫不给面子,屡创近年来新低。
究竟根本,经济下行是重要因素。但打蛇打七寸,新政始终没能对A股真正的问题痛下杀手,一直没有改变“抽血机”的本质。
  
近日,从创业板发审委第四届委员的变更中,可以嗅出一些改变。IPO抽血的速度或许放缓不了,但能够改善环境,对伤痕累累的A股多少是一些安慰。
  

意外!没有“大换血”

8月28日晚间,证监会官网正式披露了第四届创业板发行审核委员会委员名单。一些并未出现在候选名单中的第三届发审委委员,也进入了最终名单,令各方人士大跌眼镜。

7月31日发布的候选人名单上,共有46名专业人士入围,而且已经难觅第三届发审委员。披露之后,立刻引发了市场各方对于发审委“大换血”的热议。

从最新公布的名单来看,35名委员中,续聘13名,更换22名。创业板发审委并没有“大换血”,甚至各类背景的委员人数比例也没有变化。

不过,相对于前两次换届,此次的续聘率明显偏低。从历史数据来看,2009年8月成立的第一届创业板发审委委员,在2010年8月全部续聘入第二届,而在2011年换届之时,有17名获得续聘,占比48.57%。而到了本次换届,仅仅续聘了13名,续聘率进一步下滑至37%左右。

证监会的解释是,为保持发行审核工作的连续性,本次换届采用部分委员留任,部分委员更换的做法。

显威!执行“一票否决”

值得注意的是,此前参与新大地首发审核的7名发审委委员,除了来自深交所的孔翔得以继续留任第四届发审委以外,其余6人均不在名单中。新大地曾在首发申请获得通过后,被媒体曝光涉嫌造假,上市夭折。

接近发审委委员的知情人士透露,当时在新大地的首发申请发审会上,证监会创业板发行部的初审意见中有多个重点问题提请委员关注,但投票时还是通过了。“目前,监管层对于诚信问题是实行一票否决制。”该人士强调。

今年7月,证监会曾表示,已经建立了一套针对创业板发审委委员的评分系统,评分的高低将直接决定委员未来续聘与否。

此前公布的《证券期货市场诚信监督管理暂行办法》中,对发审委委员提出了“一票否决”的要求。在日常监管和专项检查中重点关注违法失信记录较多的机构,在主板、创业板发审委、并购重组委等委员、专家的遴选,实行存在失信记录“一票否决”等。

分析认为,此举将严把上市公司的质量关,让一些试图通过发审委来蒙混过关的公司无机可乘。

决心!防腐力度加大

尽管没有此前预期的大换血,但续聘率继续下降,一票否决不尽责的机构和委员,隐隐透露出证监会一些政策思路的改变。

创业板发审委委员的更替,有利于审核公正性,预防IPO腐败。此前,郭树清曾推行证监会官员大轮岗制度,避免寻租空间。诸如此类的措施都体现了证监会对于防腐的力度和决心。

不过,也有分析人士指出,现实中,“实权部门”与“清水衙门”人员互调,难度很大,毕竟涉及利益的调整和重新分配,能这样做说明证监会意图改变的决心很大,但客观讲互调对选拔和锻炼干部作用明显,对行政审批制度改革和防腐败,实在说不上有什么直接关系。

“只有让权力透明运行,让它受到有效监督和制约才能有效防腐。”

据了解,证监会正在着手修订主板和创业板的IPO管理办法,将把强化信息披露、淡化预审和发审委环节的价值判断这一改革思路制度化。如果这项修订能够在近期落实,那么新一届创业板发审委的工作方式也将发生根本的变化。

链接:创业板这三年

证监会公布了创业板截至目前的运行情况:截至2012年8月24日,创业板共有上市公司349家,市值8767.31亿元;已上市企业共首发融资2287.22亿元,新能源、新材料、环保节能、电子信息、先进制造、生物医药等符合战略性新兴产业发展方向的企业占比89%,高新技术企业占比93%,有创投机构投资的占比64%,民营企业占比96%。

回首三年间,创业板从无到有,从“0”开始到首批上市的28家,再到现在的349家,平均每年诞生一百多家创业板公司。这其中不乏为业绩优异、为投资者创造收益的好公司,但业绩变脸、投资者深套其中的问题公司更是层出不穷。

从2012年中报来看,347家创业板公司净利同比增长率仅有2.98%。213家公司净利润在报告期内实现了同比增长,但是也有134家公司业绩出现负增长,其中,有9家公司出现在亏损企业名单中。

分析人士指出,一方面,国民经济增速放缓,各行业发展受阻严重,企业盈利能力大幅下滑;另一方面,创业板企业尚处于成长期,稳定性较差、持续盈利能力较弱。

目前,创业板的上市的实际盈利门槛与中小板无异,一些公司存在提前透支业绩包装上市的情况,上市后就出现业绩变脸。另一方面,现行的发审制度仍然带有很强的价值判断,发审委委员个人的经验、偏好,对审核结果有着实质性影响。

资料参考:第一财经日报、每日经济新闻

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