股市更需要的是一视同仁
上周五A股拔地长阳,瞬间激起无数投资者的热情。随后证监会推出经过修订的优先股政策,更成为市场关注焦点。很多分析人士鼓吹,优先股政策敲响了牛市大门。
优先股真得有这么大的能量吗?小编不信。全球最快的经济发展速度没有引领牛市,殚精竭虑的新股发行制度改革没有带来牛市,监管层苦口婆心的投资者保护教育也没有敲响牛市大门……优先股只是一个融资工具,充其量只是一剂兴奋剂而已。
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14位投资家火线调查:优先股不会带来牛市

优先股干卿何事?

优先股,听起来就不是个公平的东西。凭什么你优先走VIP通道,我只能在人流如潮的普通通道里一点点挪动。普通投资者念念不忘的唯有“公平公正公开”,优先股不但没有做到,反而反其道而行之。

以上吐槽有失客观,投资者请无视之。但优先股只是一个中性政策,并不会给普通投资者带来什么翻天覆地的变化,这是肯定的。

举个通俗例子,不同的投资者或同一投资者,同时持有某只优先股和普通股,前者所分享的股息可能是6%(即使公司经营状况欠佳,实际股息达不到约定的6%,公司也得按事先约定的股息向优先股持有者兑现),而后者则可能只有2%甚至于颗粒无收。假如投资者看走了眼,所投资的公司出现巨额亏损甚至于破产倒闭,优先股持有者可先于普通股持有者率先参与对公司残值的清盘。也就是说,优先股持有者的索偿权先于普通股持有者,从而使前者尽量减少损失,后者很可能要直面血本无归。

不过,证监会公布的《优先股试点管理办法》限定,散户资本账户各类可量化货币资产总额不低于500万元人民币。数清楚自己账户里的数字,优先股干卿何事?

当然,监管层下功夫推出的优先股并非一无是处,还是有其正能量所在的。财经评论人士叶檀指出,发行优先股反映了政府保增长、维持大企业不出现财务系统性风险的决心,市场读懂了这一点,拥有股市不会整体崩盘的底气。

优先股戳到了普通股民的痛点

没有什么了不起的优先股,为何能够引爆市场热情,引发无数业内人士的争论呢?

“被各种乐观情绪误导的普通投资者,以为优先股是天上掉下的大馅饼,普通投资者被盘剥太久,被低迷的蓝筹股价折磨得心灰意冷,把一线善意当成了最大的救命稻草。”叶檀说。

中国股民太可怜了,嘴里说着不相信这个市场,心底却始终存着一丝侥幸。金融界发起的调查显示,44%的网友认为“优先股将促使大盘短暂反弹”;甚至有接近35%的网友认为“优先股是重大利好,股市将大涨”。我们不得不再次提醒,投资需谨慎。

但分析人士指出,优先股成为大型上市公司融资的又一条通道,上市公司打通债权与股权渠道,债务风险继续向社会释放,而控股股东还能够掌握管理权,从公司治理上来说,一切没变。

客观的说,对于企业而言,优先股意味着多了一个融资方式,“利好”还是“利空”,还看具体怎么用钱。如果有助于企业发展,无论是优先股还是普通股,其收益都将获得保障,往大了说,对于整个市场也是一道正能量。但如果优先股沦为圈钱工具,对于投资者和市场都是很大的伤害。

不要高估优先股政策的力度,它不会改变市场的运行趋势,反弹必然有,时间不会长。但也不必对A股市场唾弃不已,我们宁愿相信,在市场各方共同努力下,股市终将走上正轨。

结语

引用一个冷笑话博君深思。轮船要沉了,混乱中领导抢了一个救生圈,秘书提醒说:“领导,船上还有不少女人呢。”领导大怒:“都什么时候了还想那事!”A股行情总是充满戏剧性,希望A股政策别太戏剧化了。

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