市场低估了高层的智慧和勇气
4月2日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,研究扩大小微企业所得税优惠政策实施范围,部署进一步发挥开发性金融对棚户区改造的支持作用,确定深化铁路投融资体制改革、加快铁路建设的政策措施,讨论通过《中华人民共和国航道法(草案)》。
人们担忧的规模刺激政策没有重演。无论对于中国经济增长还是资本市场发展,这都是个好消息。
分享到:

国务院常务会议发声 小规模经济刺激将打组合拳

用减税替代印钞来提振经济

马年春节以来,中国经济的表现引发各方担忧。而从今年经济增长目标被定位7.5%之后,各种猜测声音甚嚣尘上。观察人士普遍认为,如果没有规模刺激政策,中国经济很难完成7.5%的既定目标。与此同时,很多人担忧一旦重启规模刺激,2008年“四万亿”带来的种种后遗症将重演并重创中国。

刺激还是不刺激,中国政策制定者似乎陷入了两难。但显然,市场低估了高层的智慧和勇气。

在产能过剩的大背景下,加强中西部地区“铁公基”建设一直是中国宏观调控的一手好棋;在新型城镇化建设的背景下,进行棚户区改造一直是总理着手推广的重点工作。无论推不推刺激政策,这两项工作都是当前政府的必然选择。

对于国务院常务会议的部署,外媒以“中国推出小规模经济刺激”为题进行报道。但从官方披露的完整消息来看,2日召开的国务院常务会议作出的系列部署虽然有稳增长的效果,但还没有到可以用“规模刺激”来描述的程度。中新社观察指出,相比于“着力做加法”这一以往经济刺激政策的特点,中国此番更注重通过放权、减税等减法激发市场活力。

减税是此次会议的一大亮点。高税负一直饱受诟病,它极大地影响了企业经营的积极性和创新性。对于财政收入增速远超居民收入增速这个痼疾,中国需要的不只是结构减税,同时需要总量减税。“如果不大规模减税的话,挣点钱都交给财政部了。”

可以看出,政府开始在积极的财政政策上进行作为。至于备受指责又很被期待的宽松的货币政策,目前看来,政府并没有继续印钞的欲望,更没有必要。

股市和经济就像“老人遛狗”

对于资本市场而言,铁路改革领域无疑将是最直接的受益者。但结合近期国务院的系列动作,政府是否希望通过资本市场激活实体经济呢?

这并不是天方夜谭,也不是杀鸡取卵。此前,我们曾在《用股市来拯救经济减速》一文中援引经济学家滕泰的观点,股市跟经济的关系就像海边遛狗的老人和狗,狗有时候排在前面一百米很正常,还是自家的狗,跑后面一百米也很正常。如果有人要求老人和狗必须并排齐步走,就是“一二一”,中国计划经济学告诉你这就是“一二一”的关系。

显然,传统的经济发展拉动股市上涨的思维并不适用于政府正努力贯彻的市场化原则。中国资本市场正在进行发行制度改革,虽然步履维艰,但直觉性的反对显然无济于事,倒不如尝试用发展的眼光来看待。

当股市走上正轨,融资和投资功能相匹配,资本市场不但能够满足企业的融资需求,为其进一步发展注入动力;另一方面也能承载投资者的需求,在股市中赚钱后回归实体经济,将能够有效激活消费。

李克强总理在“两会”时表示:“我们去年在没有采取短期刺激政策的情况下能够实现经济预期目标,为什么今年不可以呢?”

总理都能够信心十足,又在朝着正确的方向前进,我们为什么不可以期待经济和股市都焕发新颜呢?

结语

从当前形势来看,政府这只手并没有随意挥舞,而是贯彻积极的财政政策和稳健的货币政策,把政策支持和市场机制有效结合。稳增长可期,股市也有希望。

网友评论