到三板守候长油“价值投资”
在连续三年亏损之后,今年3月22日,*ST长油公告称,由于经营亏损、部分船舶计提资产减值和长期期租VLCC计提预计负债的原因,公司2013年净利润再度亏损59亿元。
4月11日下午,上交所发布公告称,决定终止*ST长油股票上市交易。*ST长油将成为2012年退市制度改革以来,上海证券交易所首家因财务指标而退市的上市公司。央企退市被解读为市场进步信号,但部分投资者的举报却让该事件走上风口浪尖。
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长油之殇:14.94万股东踩雷新规退市第一股

*ST长油倘若恶意退市 必须追责

截至*ST长油2013年年报披露日前5个交易日,持有*ST长油股东数目为14.94万人。同时,在*ST长油前十大流通股股东中除了控股股东南京长江油运公司外,持股机构还有中国长江航运集团南京金陵船厂(持股1036万股)、南京港集团(持股1036万股)、三一集团(持股466.83万股)。其余则均为自然人股东。

*ST长油退市已经尘埃落定,证监会和上交所的态度无比坚定,坚决实施最严退市规定。但众多中小投资者却无法接受这一事实。近日,部分投资者代表向证监会递交举报信,怀疑*ST长油恶意退市,请求彻查真相。

“恶意退市”是投资者举报的核心问题。大额计提亏损计入2013年年报是导致*ST长油触发退市条件的直接原因,投资者质疑公司刻意增加亏损,有“恶意退市”之嫌。另一个争议的焦点是:2010年公司究竟是盈利还是亏损?这将直接决定公司是否满足连续四年亏损的退市条件。

信永中和会计师事务所表示“无法确定该事项对长航油运公司财务报表的影响是否恰当”。“这样的保留意见说明会计师在大额计提问题上和管理层存在较大的分歧。”一位资深会计师说。

*ST长油第一大自然人股东陈庆桃说:“我也是股东,我有权力叫公司把年报退回来重做。董事会说要上市就上市,要退市就退市,要融资就融资,哪有那么容易?这些也得要我们股东同意才行。”

截至目前,*ST长油仍缄默不语。监管层严格实施退市规定没有错,但对于投资者对*ST长油的质疑,必须严查到底,给市场一个明确的交待。

炒作“ST 翻盘”概念是咎由自取

直白的说,投资者对于*ST长油退市无法接受,唯一的原因是无法承受投资损失。从市场声音来看,一部分观点认为*ST长油恶意退市需追责弥补投资者损失;也有不少声音认为这些投资者“咎由自取”,“小散不要买st股就是,又想幻想其重组时赚取超额利润,又想不承担其退市风险”。

但*ST长油的投资者并不承认自己是在“赌”,仍然坚定地认为是价值投资,理由如下:长油航运是国际化的央企,政府对其支持和关注很高,此前进行了增发,此外,银行贷款也是其实力的证明,至于前几年的亏损也仅仅是因为行业周期一时低迷而已。“我们投资,不找这样的公司,找什么样的公司?”陈庆桃反问道。他还表示,即使*ST长油转板到新三板,仍将坚定持有。

目前,中国证券监管部门认识到部分企业恶意上市圈钱的风险并加以防控,但*ST长油又揭开了恶意退市的大幕。“假设一个企业本来不亏损的,做个亏损就可以退市了。那它今年上市融完钱,以后做个假账就退市。说的不好听,那比抢银行还恶劣。”

公说公有理,婆说婆有理。从情感上,投资者不愿意接受投资被“腰斩”甚至“血本无归”。但从当前的规则出发,部分投资者必须接受这种痛苦。谁敢承认自己没有“赌重组炒翻盘”的心理在?再者,如果真得标榜自己是价值投资,那就继续在三板市场守候,我们不否认*ST长油仍有翻盘的一天。

在当前A股市场中,*ST长油并不是个例,希望其它投资者能够引以为戒。

结语

无论是支持还是反对,都有其充分的理由,不能指责谁是谁非。这样来看,更验证了那句“股市有风险,投资需谨慎”的老话。既然选择了这个尚不完善的市场,就要接受一切可能的风险。骂证监会于事无补,客观的说,制度和监管有很多漏洞,但正在完善中。

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