爆炒浙江世宝谁之过?
11月2日,从H股回归A股低价发行的浙江世宝挂牌上市,彻底秒杀“前辈”洛阳钼业的首日秀,不断创造股市新纪录:被交易所临时停牌前最短连续交易纪录、13年来新股首日涨幅之最、AH股最高溢价纪录、95.1%的首日换手率也让浙江世宝进入了2000年后新股首日换手率前三。
首日暴涨626.74%,在经历了漫长的萎靡后,投资者恐怕很长一段时间都难以忘记浙江世宝的疯狂。[详细]

过度干预 监管“走火入魔”

因为洛阳钼业的前车之鉴,更因为监管层对市场的呵护之举,浙江世宝受到了前所未有的关注,其疯狂表现也不负众望。

 “行政窗口指导”隐现

由于各种原因,浙江世宝发行规模缩水至发行价2.58元/股,发行股份由6500万股减少至1500万股,融资规模由5.1亿元缩减至3870万元,创下A股15年来IPO融资规模新低。据估算,浙江世宝全部上市费用大概在4000万元左右,几乎是A股史上首例亏本发行的IPO。

更有甚至,有券商投行人士透露,浙江世宝过会之后因市况不佳,原本准备暂时撤销上市申请,但迫于各方压力只能硬着头皮上。“此轮公司询价过程完全是走过场,IPO发行又重回5年前行政窗口指导。”

浙江世宝的发行定价直接与H股并轨,体现了监管层的管理思路,一方面保证两地投资者的公平地位,另一方面保护散户投资者,但效果如何仍是未知数。

监管部门一直标榜新股市场化发行,仍有待时间的检验。

交易所炒新临停规定遭疑

除了证监会的“强硬”手段外,深交所的多管齐下也不得不提。先是上市前风险警示,再是盘中三次临停,同时书面发文警示风险。

有意思的是,被深交所三次临停后,浙江世宝整个交易日只有不到17分钟的可供交易时间,仍然诞生了1427万股的成交量,以及95.1%的换手率。

有投资者调侃,浙江世宝的上市,就是为了生动演绎深交所限制炒新的3个临时停牌规定。“这朵奇葩,让我们再次见证了历史,给奇迹不断的中国股市再增加一段佳话。”

鉴于浙江世宝的疯狂,对于深交所抑制炒新“雷声大雨点下”的质疑声音再起。拟上市公司偏好发行市盈率高的市场,交易所缺乏抑制炒新动力,也许更乐于看到如此炙热的局面。

监管“好心办坏事”

证监会和深交所的种种举措表面来看是对市场的纠偏,对散户投资者的保护,然而从浙江世宝刷新多项纪录的结果来看,过度监管无疑是好心办了坏事。

正如华生所言,新股发行制度改革走火入魔。人为干预发行价格,只能治标,不能治本。对于A股而言,还是要回归市场化。在业内人士看来,行政手段压制的低发行价、低市盈率以及低融资是对市场体系的破坏,后患无穷。

疯狂爆炒 谁最赚钱?

浙江世宝首日大涨最开心的莫过于中签者。按照15.61元的最低价,每中一签最低都有6515元的收益。626.74%的收益,进了谁的钱袋?“博傻”游戏中,谁是最后的接盘者?

机构清仓 大赚4000多万

浙江世宝网下发行时,只有国都证券自有资金 、长城人寿自有资金、兵工财务自有资金三家获配,分别中签325万股。

龙虎榜显示,第一大卖出营业部抛货5916万元,另有两家机构席位分别卖出,分别卖出了5288万元、5106万元。从交易量分析,上述三家获配机构都选择撤退,减去325万股的申购成本,三家获配对象在浙江世宝身上都有超过4000万的收益。

幸好浙江世宝网下申购中签的券商不是上市公司,要不然中签券商又能炒一波了,有投资者如此调侃。

游资猖狂 豪赌“迷你盘”

然而,浙江世宝遭到暴炒并非偶然。发行规模小、价格低、市盈率更是理想,想不暴炒可谓难上加难。加上近期一直没有新股发行,大量炒新资金早已跃跃欲试。炒作者压根不关注公司的基本面,仅仅1500万股的迷你盘让他们热血沸腾。

龙虎榜显示,买入榜前五名全部为游资,净买入2247.2449万元。卖出榜却高达1.63亿元。大名鼎鼎的游资大本营国信证券泰然九路营业部买入195.53万元,卖出26.54万元。

可以说,监管层的过度呵护制造了这么一个可供炒作的怪胎。

还记得为中石油站岗的散户么

疯狂的背后,有人赚钱,也必将有投资者付出惨痛的代价。

深交所在2日收盘后迅速公布了当天交易的详细情况:个人投资者买入股数占比99.86%,基金等专业机构没有买入,仅有7家一般机构少量买入,买入股数仅占0.14%。其中,94.59%的个人投资者账户买入股数在1万股以下,89.43%的个人投资者账户买入股数还不到5000股。

可见,当期接盘的基本是散户,更多的是小散户,中石油的疯狂一幕再度上演。

在金融界网站此前进行的一项调查中,半数股民为自己设定的目标是解套后逃离。现实却证明,散户投资者大多记吃不记打,看到一点点赚钱的迹象,便一拥而上,野火烧不尽,春风吹又生,难怪中国股民如此不幸福。

结语:爆炒新股谁之过?

大部分声音把责任推到了监管层身上,畸形的机制,投机资金不蜂拥而来简直是对不住监管层的辛苦。“畸形的投机源于畸形的市场。这样的股票被恶炒,又怎么能苛责炒家呢?”

大无畏的市场人士痛心疾首,“我象征性的集合竞价18.88元买入几千股浙江世宝,就是本着牺牲进去的,输赢都无所谓,周一无论如何都是跌停板甩,目的是担负起股民捍卫自身尊严的责任,给ZJH一个响亮的耳光!任何人为干预市场的行为都将受到鄙视!”

中立者的声音则称,市场爆炒让管理层左右不是人,只能说明现在的中国股市还是投机盛行,旧的体制依然崇尚爆炒,股民一夜暴富的想法继续上演。

也有人把板子拍向投机者,爆炒投机之人亏了纯属咎由自取,大量散户盲目追高,造成股市泡沫严重,应该让散户赔钱并把散户挤出市场。这类人不被市场扫地出门,A股难有真正的健康与理性。

畸形的市场,过度的干预,投机的心态,共同制造了浙江世宝的疯狂。

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