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策略观察:2011券商沉浮录之中金

往期回顾

作为国内首屈一指的投行机构,中金公司研究所的研究实力非一般券商研究所能及。即便如此,中金2011年的策略也并非完美。本专题将跟踪中金公司2011年度每周、每个月所发布的重磅策略报告,既能第一时间掌握其观点变化,又能随时回过头去研判其成功与失误,较为完整的勾勒出了一部中金“策略沉浮录”。相关:[2011每周策略英雄榜][2011月度行业超配]

中金5月策略:股指向下空间有限 看好低估值蓝筹股 【最新观点:股市六七月份或有反弹机会】

投资者不必对指数过于悲观,因为指数层面的大幅下跌可能已经接近尾声。但同时,很多个股可能依然存在进一步下跌的空间,尤其是估值较贵或者盈利增速难以跟上前期股价涨幅的个股。我们依然认为目前控制仓位和持有部分低估值且盈利增长确定性高的股票仍然是最佳的策略。因此,我们相对更加推崇持有低估值的大盘蓝筹股。 [详细]

 

周报跟踪:平偏多

中金公司:2季度A股盘整后冲高回落

2季度A股的总体走势可能出现震荡盘整然后冲高回落,上证指数核心波动区间在2900-3200。市场在消化了政策紧缩预期后可能会出现一波以权重股为核心的上冲行情,但受制于其他板块的调整,总体高度可能较为有限。随着6月份对于下半年资金面政策面放松的市场预期逐渐落空,2季度末市场可能重新回归到犹豫彷徨之中,并且展开一波调整。 [详细]

 

周报跟踪:平-多-平

中金公司:继续看好3月份的A股投资机会

无论从资金面、政策面还是基本面上看,3月份都是非常适合A股投资的时间窗口,而4月份以后,各种负面因素和不确定性可能会大大增加。建议投资者积极把握3月份这一段较好的投资时间窗口,积极运作。 [详细]

简评:3月沪指收涨0.79%,涨幅较2月份大幅缩小。相比之下,中金的看多热情略微显得有些“过”。但不容否认,中金完美地把握到了周期股的大行情。

 

周报跟踪:多-平-多-平

中金2月策略:过于谨慎 持续低估反弹行情

简评:春节之后,股指出现明显反弹。中金节前所预计的“行情会有反复”、“难以持续上涨”等观点受到挑战。值得称道的是,中金及时进行了修正,如2月9日改口认为,反弹有望持续;2月14日,中金在保持谨慎之余,把判断重点放在了“难现系统性持续上涨机会”。虽然如此,中金还是持续低估了A股此轮反弹。如2月14日及2月28日的两期周报均未料到股指的大幅反弹行情。

 

周报跟踪:平-平

中金1月策略:基本看对行情 可惜晚节不保

简评:年初中金一直相对乐观。比如,1月10日,中金发周报表示大盘下跌空间有限;1月17日,中金预测市场将震荡盘整;1月24日,中金再次表示大盘下跌空间有限。A股也于1月25日正式见底,此后展开一路反弹。中金在这一阶段可谓基本看对了行情。遗憾的是,1月31日,中金“晚节不保”,转向看空,认为政策利空并未完全释放,市场尚缺乏逆转趋势并持续走强的充分条件。

 

周报跟踪:平-空

中金公司年度投资策略:跨越短周期 迎接新挑战

中金公司认为,2011年上证指数的核心波动区间在2600~3400之间,上半年可能先涨后跌。报告指出2011年上半年A股走势“前高后低”的可能性较大。1季度经济、政策与资金面的状况相对更有利于与股市上涨,而2季度国内外因素叠加造成的进一步政策收紧预期可能对股市造成不利。低估值的周期性股票年初出现一轮反弹的机会较大。[详细][2011年小盘十大金股]

 

周报跟踪:平-多