次级债危机影响扩大
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前言
  美国联邦储备委员会前主席艾伦·格林斯潘14日说,美国正陷于“百年一遇”的金融危机中;这场危机引发经济衰退的可能性正在增大,这场危机将持续成为一股“腐蚀性”力量,直至美国房地产价格稳定下来;危机还将诱发全球一系列经济动荡。美国次级债危机已爆发一年,直至目前,美国五大投行一家已破产,一家面临破产,几乎所有金融机构家家自危。 [我来预测危机有多大]
政府官员说危机
·刘明康:“快餐式”救市方案独木难支
·温家宝:各国应当通力合作应对金融动荡
·周小川:美政府接管两房对中国投资者有利
·曹文炼:中国正经历98金融危机以来最严峻挑战
·澳总理陆克文:中国将帮全世界摆脱经济危机
经济学人说危机
·项兵:金融危机是参股良机
·吴敬琏:金融海啸实质是金融体系现危机
·胡祖六:中国面临千载难逢的资本输出机会
·樊纲:“大危机”不会引发“大萧条”
·谢国忠:到底哪里出了错
投行机构说危机
·花旗:最终将损失可能在4000亿美元
·汇丰晋信:次级债风波有风险也有机遇
·申万:看次级债危机 关注美国经济衰退
·大摩:次按扩散难估计
·标普:次级债损失可能超过2650亿美元
 
美国参议院批准总额为8380亿美元经济刺激计划
   美国国会参议院今天午间以六十一票对三十七票的投票结果,通过了奥巴马政府的经济刺激计划。[全文][评论]
奥巴马7000余亿美元新政欲挺美经济
   “奥巴马新政”欲挺美经济,一揽子经济刺激计划涉及总额约7000余亿美元,将交付国会审议。[全文][评论]
50万封顶 奥巴马对企业高管年薪“盖帽”
   新总统将在周三公布一项新规定,强制要求那些即将获得政府注资的金融和其他企业高管的年薪不得超过50万美元。[全文][评论]
 □ 各国、地区应对
 □ 金融市场表现
 
金融界调查
 1.您认为本次危机是否将导致美国经济衰退?
 



 2.您认为本次危机是否会导致全球经济陷入低迷?
 



 3.您此前是否关注过美国次级债市场?
 



 4.您认为此次震荡将对中国股市有何影响?
 



 5.本次危机对您的理财是否有影响?
 



 

 全球各国家、地区股市表现

全球救市总动员

 
全球投入救市金额近3万亿美元 各国救市行动一览
  目前全球投入的救市金额已累计近3万亿美元。从9月14日雷曼兄弟宣布破产,已过去整整一个月时间,各国政府为了挽救金融系统,下“重药”救市,出台了多项措施。 [全文][评论][相关:布什宣布动用2500亿美元收购银行股票 传王岐山受命组金融危机委员会]
·美洲多边金融机构宣布提供107亿美元克服金融危机 保尔森敦促银行利用政府注资促进经济增长
·九月香港外汇基金境外资产增加124亿港元 五个央行将联手供应市场无限量流动性

  救市措施大盘点

·英国390亿国有化三大行救市 欧盟相继模仿
·港媒速览:英政府斥5000 亿国有化3银行
·美国政府国有化救市意在快刀斩乱麻
·美国2500亿落槌 欧元区注资近2万亿
·阿联酋向银行系统追加注资190亿美元
·摩根士丹利获三菱90亿美元注资 股价大涨
·联合降息难救金融危机 全世界应联合起来
·至09年末可能再有5次降息
·全球九大央行集体降息 遏制金融危机
·财政部加强各地财政金融监管工作
·社科院专家曹红辉:金融监管亟待全球协调
·美高级官员:改革金融监管将有助于缓和市场

从华尔街到金融街:聚焦金融界独家访谈

 
中国美国经济学会理事何伟文 中国美国经济学会理事何伟文:
危机重创全球 美国可能无恙[全文]
主要观点:
抓捕华尔街金融机构高管 救市能很快见效
应停止人民币升值 停止压缩对美贸易顺差
拉动内需:政府真正投入医疗和教育
地方政府救楼市短期有效果 但达不到目的
苏宁电器总裁孙为民 苏宁电器总裁孙为民:
压缩成本和加速扩张应对寒冬[全文]
主要观点:
家电业通过技术创新应对金融寒流
对内降低成本 对外扩张规模
压缩成本和加速扩张应对寒冬
外经贸开放型经济研究所所长夏友富 外经贸开放型经济研究所所长:
中国主贷危机比美次贷更严重[全文]
主要观点:
中国经济的主贷危机比美国次贷危机更严重
股市楼市下行 实体经济必受创伤
中国没有经济学家 只有经济学个体户
 
浙江同济阳光总经理管金国 浙江同济阳光总经理管金国:
高利贷融资救急不救命[全文]
主要观点:
危机对能源影响有限 加大创新应对难关
谨慎对待高利贷融资 救急但不能救命
危险和机遇并存 先求活再求发展
国务院发展研究中心外经部隆国强 国务院发展研究中心外经部隆国强:
经济最困难时刻还没到[全文]
主要观点:
中国经济最困难的时刻还在后面
中小企业融资是世界难题 中国形势更严峻
中国走市场化道路 需建立开放的金融市场
物美集团董事长吴坚忠 物美集团董事长吴坚忠:
在动荡中寻找出路[全文]
主要观点:
金融危机对零售业影响有限
改善管理流程提高企业效率
家乐福、沃尔玛并不可怕
商务部中国外贸研究部主任李健 商务部中国外贸研究部主任李健:
中国外贸出口可能出现负增长[全文]
主要观点:
中国企业大胆出走 练好内功开拓新市场
全球经济深化调整 中国要承担更多的责任
出口可能负增长 出口企业要打破政策幻想
新华都总裁兼CEO唐骏 新华都总裁兼CEO唐骏:
新华都在金融危机中布局扩张[全文]
主要观点:
急需要做的就是提升投资者的信心
在金融危机中布局扩张 获取更大资源
国际经济伦理研究中心秘书长 国际经济伦理研究中心秘书长:
下一波是个人信用卡危机[全文]
主要观点:
仅仅依靠法律来规范华尔街金融高管的道德是不够的
对企业家进行道德教育应该从学校开始
武汉健民药业董事长赵江华 武汉健民药业董事长赵江华:
危机对制药业打击巨大[全文]
主要观点:
大危机刚刚开始 对制药业打击巨大
货币政策存在滞后性 财政收入应还富与民
企业融资不存问题 看好资本市场未来

 中国各大银行陆续公布所受损失

  大洋彼岸的一场金融海啸,正在考验中国各大银行的应对能力。作为全球最主要的固定收益产品之一,雷曼兄弟债券几乎是每家银行必备的投资配置品种除了最早自曝家门的招商银行,至少还包括工商银行中国银行建设银行交通银行中信银行兴业银行等6家上市银行卷入了雷曼危机。[全文][评论]
  据2007年第30期《证券市场周刊》测算,在美国次级债危机中中行亏损额最大,约为38.5亿元。建行、工行、交行、招行及中信银行依次亏损5.76亿元、1.20亿元、2.52亿元、1.03亿元、0.19亿元。几家被报道的银行也对此作出了反应。[全文][评论]

中国银行  中行:7562万美元雷曼债券
  中国银行集团共持有美国雷曼兄弟控股公司及其子公司发行的债券7562万美元。截至07年6月底,该行的美国次级房贷持有额为96.5亿美元,约占报告期内全部证券投资的3.8%。[全文]
中国工商银行  工行:1.518亿美元雷曼债券
  2007年6月底次级房贷持有额12亿美元

  工行是最大的受害者,工行持有雷曼兄弟公司债券及与雷曼信用相挂钩债券余额1.518亿美元,相当于工行上半年税后利润95亿美元的1.6%。[全文]
招商银行  招商银行:持有雷曼7000万美元债券
  招商银行率先披露,公司持有美国雷曼兄弟公司发行的债券敞口共计7000万美元。[全文]马蔚华表示,招行有关美国次级房贷债券的投资已在此危机出现前进行了获利了结,[全文]
中信银行   中信银行:没有涉及美国次级债业务
  中信银行董秘罗焱称,中信银行没有涉及美国次级债业务。[全文]
深发展银行  深发展:没有受到美国次级债危机影响
深圳发展银行董事长纽曼8月16日对美国次按危机发表评论时表示,深发展没有任何资金投资于美国的按揭市场,因此深发展没有受到危机的影响。[全文]
交通银行  交通银行:没有购买相关债券
  交通银行发言人表示,近日有媒体提及交通银行也持有美国次级按揭债券。经查实,交通银行(包括其海外分支机构)没有购买过美国次级按揭债券。[全文]
中国建设银行  中国建设银行:持10亿美元次级债
  建设银行持有“不少”的雷曼债券。[全文]建行发布的07年中报显示,截至6月30日持有的美国次级按揭贷款支持债券名义金额10.62亿美元。[全文]
三大行次贷浮亏两个月增加百亿  三大行次贷浮亏两个月增加百亿
  中资银行在美国次级债危机中的损失将远超市场预料:从中报截止日到8月28日,中行工行建行持有的美国次级住房贷款抵押债券损失约100亿元。[全文]
美国金融机构香港公司对6家中资银行次级债投资损失的估计值
银行 投资美国证券规模(百万元) 按揭抵押债券占比 按揭抵押债券规模估计值(百万元) 次级债估计值(百万元) 次级债占比 次级债亏损估计值(百万元) 与2007年税前利润预测值之比
中国银行 590,766 37.40% 221,202 29,641 0.51% 3,853 4.50%
建设银行 306,685 10.80% 33,080 4,433 0.07% 576 0.70%
工商银行 199,870 3.50% 6,940 930 0.01% 120 0.10%
交通银行 27,583 52.50% 14,488 1,941 0.10% 252 1.20%
招商银行 34,272 17.30% 5,924 794 0.07% 103 0.70%
中信银行 24,052 4.80% 1,146 154 0.02% 19 0.20%
数据来源:《证券市场周刊》 2007-08-11  制表:金融界银行频道

 美国次级债危机的前世今生

美国次级债危机
什么是次级债危机

  美国向信用分数较低、收入证明缺失、负债较重的人提供房贷。房市火爆,银行可借此获得高额利息;房市低迷,客户负担逐步到了极限,大量违约客户出现,不再支付贷款,造成坏账。此时,次级债危机就产生了。[全文]
   美国次级抵押债危机的根源在于这种金融产品设计本身,但是,美国的货币政策还是应当为这次次级抵押债危机承担部分责任。美联储此次的应对之举,更多地是在为过去过于宽松的信贷环境付出代价。[全文]

 

次级债危机前传
  次级抵押贷款给那些受到歧视或者不符合抵押贷款市场标准的借款者提供按揭服务,所以在少数族裔高度集中和经济不发达的地区很受欢迎。次级抵押贷款市场虽天生存在高风险,但至少在危机爆发前正在逐步走向成熟。[全文]
次级债危机序曲
  次级抵押贷款爆炸式发展成就了抵押贷款银行家和经纪人的一夜暴富。随之出现美联储加息压力、房产市场萎缩、借款者不断增加违约、资金提供者退出等状况,使新世纪及其他次级贷款放款机构由巨额盈利陷入严重危机。[全文]
美国政府应对策略
  美国政府采取了以下方法:重视住房信贷市场危机的监控和预警;重视在美国和国外恢复金融市场信心;重视个人住房信贷市场底层消费者;重视大型住房信贷机构的护市能力;重视利用国际金融市场的风险共担作用。[全文]
次级债危机扩大
  投资者对次级债危机以及房地产市场的担忧席卷华尔街,7月26日,美国股指收盘暴跌,道琼斯指数下跌了300多点。受此影响,亚太股市27日纷纷下挫,纽约股市大跌同样波及欧洲股市。[全文]
思考:购置房产风险
  同任何其他投资一样,购买住房同样存在风险。认为房价只涨不跌的想法实在愚蠢。一旦房地产市场趋冷,低收入人群首当其冲受到冲击,即便侥幸保住了自己的房子,也会丧失流动性。[全文]
次级债危机警示中国
  美国发生的住房金融危机应该让中国保持警惕。因此须注意:第一,提高个人房贷资产质量,防止风险贷款产生;第二,加快住房抵押贷款证券化进程;第三,防止房价发生大幅度波动。[全文]

 美国次级债危机的成因

美国次级债危机的成因  应该说美国次级抵押贷款产生的出发点是好的,在最初10年里也取得了显著的效果。1994-2006年,美国的房屋拥有率从64%上升到69%,超过900万的家庭拥有了自己的房屋。在利用次级房贷获得房屋的人群里,大部分是低收入者,这些人由于信用记录较差或付不起首付而无法取得普通抵押贷款。次级抵押贷款为低收入者提供了选择权。
   但次级抵押贷款的高风险性也随之而来。次级房贷的利率有可能高达10%-12%,而且大部分次级抵押贷款采取可调整利率(ARM)的形式,随着美联储多次上调利率,次级房贷的还款利率越来越高,最终导致拖欠债务比率和丧失抵押品赎回率的上升,酿成今日的危机。
   曾任布什总统经济顾问的经济学家Harvey S.Rosen指出:“是否应该使低收入人群更难以获得次级房贷,或索性让这些人无法获得房贷,还是让人们自己做出选择,这将是政府最终的公共政策选择。”[全文][评论]

次级房贷放款不良行为之一:
   猎杀放贷
   贷款机构或其代理没有依照美国法律的有关规定向消费者真实、详尽地披露有关贷款条款与利率风险的复杂信息。在此类案件中,受害者往往是消费者。[全文]
次级房贷放款不良行为之二:
   贷款欺诈
   由职业罪犯导演的骗贷犯罪,受害者一般是贷款机构。据联邦调查局(FBI)公布的数字,由银行和其他贷款机构报告的“疑似”房贷欺诈案件的数目在2004-2006年间翻了一番。[全文]   

 美国次级债危机形成示意图

美国次级债危机形成示意图 美国次级债危机形成示意图

 美国次级债危机放大路线图

美国次级债危机放大效用图

美国次级债危机放大效用图

 美国次级债危机对市场的影响

股票市场  无论美国经济采取“软着陆”还是“硬着陆”甚至是严重衰退,2008年1季度都将是美国以及全球股市风险很大的时段。近期股市的下跌力度之大、时间之快,在很多国家市场历史中,都是近5年甚至十多年所未见的。 原油市场

  阿联酋石油部长哈米利周三表示,他对美国次级债危机对世界经济和石油市场可能带来的影响感到担忧。哈米利对官方通讯社WAM说,石油输出国组织(OPEC)正在监控全球经济放缓可能性对原油需求的冲击。

·欧元/美元:欧洲股市下挫 金融股领跌
·亚太股市收盘全线暴跌 全球信贷忧虑升温
·美原油期货结束连续七日新高 收盘价创高点
·美金融危机加剧 波及国内油脂期货
期货市场  在金融市场大环境上最值得关注的是流动性是否紧张,投资者风险偏好的变化会对铜价变动产生重要的影响,不过,决定铜价趋势还是铜市场的基本面及预期。数据显示,过去3周时间内LME铜库存下降2.8万吨以上。 房地产   11月13日,美国全国房地产经纪人协会公布的数字显示,今年美国现房销量将降至5年以来最低水平,明年的情况也不容乐观。最新预测显示,今年美国现房销量将从去年的648万套减至566万套,降幅高达12.7%。
·国际市场黄金期货价格首次达到每盎司1000美元
·国际主要大宗商品期货价格创历史新高
·地产投资中国成热土 次级债美国楼市上冻
·广州楼市推零首付 专家建议提防次级债危机
外汇市场

  次贷危机首先冲击的是美国经济,美元指数在2年11月创出了36年来的新低,随着利率的大幅调低,道琼斯指数有可能形成头肩顶,美元资产的吸引力显然还会进一步下降。

银行  据高盛日前发布的一份关于亚洲银行受次按危机影响的研究报告显示,在中国大陆、中国香港、中国台湾、印度、印尼、韩国、新加坡、泰国八个国家或地区的银行中,汇丰控股、中国银行受累次按危机可能最严重。
·亚洲汇市17日美元兑日圆跌至12年半新低
·港股全日沽空额104亿元 汇控占14.13%
·次级债危机令法国银行位居资产损失排行榜前列
·次级债危机拖累富通银行2007年盈利表现

 美国次级债危机重大事件进程

 
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  制作:winya

  电话:(8610)58325388

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