日前,“英国脱欧”已成定局,全球金融市场大动荡,金融危机是否渐行渐近?面对英国脱欧、美元加息,国内经济低迷、债务高企,中国经济走势将如何?人民币面临巨大的贬值压力,将何去何从?一线城市房价飙升、股市持续低迷,投资方向何在?金融界网站特别邀请文华广润资产管理有限公司董事长,原中国人保资产管理股份公司首席经济学家王家春,为你解答国际市场动态和中国经济形势,指点资产配置之路。

嘉宾介绍

  王家春,文华广润资产管理有限公司董事长,原中国人保资产管理股份公司首席经济学家。1995年在厦门大学财政金融系获经济学博士学位,此后在财政部综合司等政府机构工作12年。于2007年10月进入中国人保资产管理股份公司。

【观点集锦】

首先人民币的贬值压力,根本上还是内部的问题,“英国脱欧”这件事情有点影响,但不是根本原因。人民币汇率内部蕴含的长期贬值风险实际上是巨大的,而且有可能是失控型的贬值压力。央行的政策加快管制,这是意料之中的,我预期后面还有更严格的政策 ...[全文]

人民币如果真的贬值,中国从2017年到2018年会出现一个通胀过程。整个汇率体系如果贬值,首先就是中国的外汇储备问题,因为中国三分之一的外汇储备是以欧元计价的。欧元区解体,我们的外汇储备会有非常大的损失...[全文]

我觉得从市场阶段性投机来说,今年四季度和明年年初有很多机会,这轮行情依然是逃生的行情,如果三季度跌,四季度年底到明年年初有一个跨年份的投机行情,最后该跑的还是得跑掉,因为市场调整远远没有结束...[全文]

中国房价泡沫是历史之最。其实房价这个因素,中央银行印钞推动房价,台湾房价见顶就是跟中央银行的货币供应量相关,中央银行印钞不那么狠以后房价见顶了...[全文]

欧元区解体比欧盟解体更重要,英国脱欧这件事情加速了欧元区的解体。现在整个世界经济的第一个问题是债务问题,债务问题的突出表现是债务体系里产生的利息在实体经济中根本没有支撑和来源,中央银行统一货币制度和各国财政体系困境之间的矛盾是不可调和的,我预判欧元区一定会解体...[全文]

中国有降准的空间,今年上半年国际商品市场的涨幅还是比较大的,如果没有特殊统计因素,通胀率已经是比较高了。从央行最近的官方体现是,央行以后的货币政策主要不是降准,因为降准解决不了问题...[全文]

长期投资者已经开始等待一个机会在美国股市做多,做多成长型的好公司,美国市场有对冲工具,有期权、期货,有这种衍生工具保护的做多机会,如果在国内市场只有一个办法,就是做多黄金、做多商品来对冲人民币贬值...[全文]

文字实录

观点回顾

从PE中位值等角度,结合宏观基本面存在的长期风险,个人倾向于判断A股在时间与空间两个角度均未触及大底。长线技术角度,上证综指2600点是A股长线牛熊分界线,一旦实质性跌破,则会变重要压力位。 投资逻辑上,个人认为,可侧重于成长型低估值的好公司以及受益于人民币贬值的低估值的好公司...[全文]

由于宏观经济已进入历史罕见的超级风险期,未来N年A股只有长熊或宽幅震荡两种命运。所以,以中大规模资金进行长期持有式投资不仅很难带来合意的绝对回报,而且可能损失惨重。由于在境内当巴菲特很难且可能“丢命”,而且A股风险对冲工具的发展在境内已经夭折,那么中国的索罗斯只能孵化于境外市场...[全文]

2017或2018年,为抑制人民币内外同贬,央行很可能被迫收紧银根或降低边际“放水”力度,名义利率很可能进入新一轮非良性上升过程。在此情形下,楼市债市股市三大泡沫体系将迎来完美风暴。数十万亿庞氏债务再也掩盖不住之后,宏观政策将不得不走向“镕基2.0"...[全文]

2008年美国次贷危机爆发至今8年,尽管世界经济和国际金融体系总体看上去比2008年“平稳”很多,但从本质上看,全球的整体风险变得更高,只是主要风险来源发生了重大变化。中国未来宏观调控有两条路可走,延续08年以来的“被动维稳”和“短期相机主义”政策框架、借鉴“朱镕基时期”的宏观政策风格...[全文]

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