前言  
  美众院近日通过《汇率改革促进公平贸易法案》,旨在对所谓低估本币汇率的国家征收特别关税。这种通过施压其他货币升值以实现本币贬值的做法,使得各国间的汇率战争一触即发。日本央行时隔4年多再次祭出零利率政策,以阻止日元进一步升值;在澳元、韩元等货币持续强势下,其政府放言将干预汇市……货币战争真的来了! [评论]
 
G20:不打货币战争 反对贸易保护
 G20财长和央行行长会议就避免为提高竞争力让本币贬值达成一致。与会各方确认国际货币基金组织应在首尔峰会前完成份额改革,同意给予新兴经济体更多在国际货币基金组织的话语权。[全文][评论]
货币战争下一步将如何“累及”A股?

 机构们显然已经回避了受贸易摩擦影响较大的,与大宗商品成本息息相关的金属非金属行业和纺织企业,而对于海外并购的大户采掘业,机构也采取了回避的策略。[全文][评论]

最新报道
 
金融界调查
1.全球范围内的货币战争是否已爆发?
已经爆发
还未爆发
不好说
2.你怎么看人民币近期升值趋势?
会连续创新高
升值空间已不大
不好说
    
相关专题:人民币升值
人民币升值
货币大战进程
5月10日
欧盟
欧盟:出台总额7500亿欧元的救助机制 打响欧元保卫战
  欧盟27国财长5月10日凌晨决定,设立一项总金额高达7500亿欧元的救助机制,帮助可能陷入债务危机的欧元区成员国。这笔巨额资金用来防止不断发酵的希腊债务危机向欧元区其他国家蔓延,并防止欧元汇率进一步受到动摇。这套机制将有助于维护整个欧元区的金融稳定,表明欧盟捍卫欧元的决心。[详细]
6月19日
中国
中国:央行进一步推进人民币汇率形成机制改革 增强汇率弹性
  根据国内外经济金融形势和我国国际收支状况,中国人民银行决定进一步推进人民币汇率形成机制改革,增强人民币汇率弹性。此次在2005年汇改基础上进一步推进人民币汇率形成机制改革,人民币汇率不进行一次性重估调整,重在坚持以市场供求为基础,参考一篮子货币进行调节。继续按照已公布的外汇市场汇率浮动区间,对人民币汇率浮动进行动态管理和调节。[详细]
9月15日
日本
日本:日元兑美元创15年新高 政府6年半来首次干预外汇市场

  为阻止日元汇率进一步走高,日本政府9月15日在东京外汇市场抛售日元买进美元实施干预。这是日本政府自2004年3月之后的6年半来首次干预外汇市场。日本财务大臣野田佳彦表示,日本通缩的情况仍在持续,这种环境下,近期日元的强势升值将对经济与金融市场的稳定造成负面影响,因此日本政府正式展开对日元汇率的干预。[详细]

9月27日
巴西
巴西:财长称“全球汇率战争已经打响”
  巴西财政部长吉多·曼特加9月27日表示,因各国政府竞相压低本币汇率来提升本国竞争力,一场全球范围的汇率战争已经打响。他还表示,巴西政府将在汇市中买进所有“过量的美元”来抑制该国货币雷亚尔的升值。据彭博资讯提供的数据,自2009年初以来,雷亚尔对美元汇率以累计升值约35%,雷亚尔也因此成为全球最强势的货币之一。[详细]
9月29日
美国
美国:众议院通过《汇率改革促进公平贸易法案》
  美国众议院29日以348比79的投票结果通过《汇率改革促进公平贸易法案》。根据该法案,美国商务部将被赋予更大权限,使之能够在特定条件下把所谓“货币低估”行为视为出口补贴,进而对相关国家输美商品征收反补贴税,人民币是该法案针对的主要目标。这一做法被认为是近期美国贸易保护主义升温的体现。 [详细]
10月4日
韩国
韩国:财政部说政府或将干预外汇市场
  韩国企划财政部10月4日说,最近主要国家围绕汇率问题相继采取实质性措施,这必将导致近期韩国汇率市场大幅波动。韩国政府将密切关注主要国家的货币动向以及其他国家的汇率政策。一旦这一情况出现,韩国政府将会介入汇率市场,实施稳定汇率的措施。 [详细]
10月5日
日本
日本:央行带头宣布降息 打响汇率保卫战
  日本央行10月5日意外调降利率,将指标利率目标调降至0-0.1%的区间,原为0.1%,并承诺维持息率在零水平直至物价稳定。日本央行之所以抢在美联储之前实施宽松政策,除回应产业界呼声外,主要意图在于预防今后数月美联储可能进一步放松银根对日元造成的升值压力。[详细]
10月7日
巴西
巴西:连续推出措施打响汇率阻击战
  巴西从5日开始,增加针对外国投资者在巴西固定收益投资的金融操作税,税率从2%增加到4%。巴西财长强调:“美元对雷亚尔汇率走低将影响我们的出口。为此,我们决定提高针对外国投资者固定收益的税收。”当天,巴西还授权财政部提前购买总额达107亿美元的美元外汇以加大财政部应对汇率问题的能力。 [详细]
10月9日
中国
中国:货币改革将循序渐进 不会采取“休克疗法”
  周小川说,从短期看,人民币汇率调整貌似力度不大,但从5年乃至20年更长一段时间看,情况就不一样。他强调,中国在汇率问题上一直采取负责任的做法,金融危机爆发后,一些经济体大幅调低了本币币值,但中国当时并未这么做。现在美国对中国汇率施压事出有因,其中一个就是美国相对较高的失业率。[详细]
10月12日
泰国
泰国:加入干预汇率潮 “货币战争”再度升级
  今年以来,泰铢兑美元汇率已经大幅上涨约10.6%,是亚洲除日元外表现最佳的货币。泰国政府12日宣布,对外资投资债券所获资本利得和利息收益征收15%的预扣税,13日起生效,此举旨在抑制泰铢过度升值。然而分析人士却警告称,如此干预措施能起到的效果有限,中长期货币升值的态势不会改变。 [详细]
10月14日
新加坡
新加坡:引导坡元略微加快升值步伐 全球“货币战争”再添变数
  新加坡金融管理局宣布,将小幅提高新加坡元兑一篮子货币交易区间的斜率﹐区间的中点水平不变﹐还将小幅扩大汇率的政策区间,此举显示金管局将引导坡元略微加快升值步伐。这一举措不同于近期亚洲其他主要货币的“贬值”努力。“新加坡当局并不过分忧虑新元走强会严重放缓本国经济成长,因为他们对外部经济环境的未来持有积极的预期。” [详细]
10月14日
澳大利亚
澳大利亚:澳元对美元汇率再创历史新高 澳央行重申加息可能
  今年5月份以来,澳元对美元汇率一路震荡上行,连创历史新高。这主要是受全球宽松货币环境以及澳大利亚经济的良好基本面所致。此外,美联储启动新一轮定量宽松货币政策的预期在很大程度上推升澳元连创历史纪录。而澳元的强劲走势和就业率的增长,加大了联邦储备银行在11月加息的压力和可能性。[详细]
10月15日
俄罗斯
俄罗斯:国际储备超5000亿美元
  俄罗斯国际储备增加67亿美元回升至5011亿美元,创下两年来新高。这是该国国际储备自2008年10月中旬以来第一次超过5000亿美元大关。分析人士认为,俄罗斯国际储备大幅增加只是由于欧元走强,如果欧元下跌,俄罗斯国际储备很快会缩水到5000亿美元水平以下。 [详细]
10月16日
美国
美国:宣布推迟公布汇率报告
  盖特纳在声明中说,在未来几个星期中,美国将和有关方举行一系列非常高端的会议,其中包括二十国集团财长和央行行长会议、亚太地区财长和央行行长会议。这些会议将对落实相关政策、促进一个更加强劲、可持续和平衡的世界经济发挥重要作用。因此,财政部将推迟公布下半年的汇率报告。[详细]
11月2日
澳大利亚
澳大利亚与印度:双双宣布加息
  在欧美发达国家维持超宽松货币政策的冲击下,印度、澳大利亚等新兴经济体不得不采取一定的措施来管理通胀预期。而新兴经济体在采取加息举措后很可能进一步加大与欧美国家的货币利差,从而引发市场套利行为,刺激资金流入,这又进一步加重了本币升值的压力。[详细]
货币战争爆发的背景 
美元暴跌 量化宽松埋“恶果”

  货币战争直接原因是美元大幅贬值,造成其他货币对美元升值。美国自身经济复苏不如预期,及中期选举压力加大,美元愈发持续走软。但归根结底,最本质原因是市场预期美联储将启动第二轮量化宽松,最终抬升中长期美元走低预期。
  事实是,目前很多国家都倾向于靠本币贬值来提振经济,但结果却使避险资金大幅涌入大宗商品、黄金等资产,导致通胀预期提升;另一方面,金融危机后,各国政策更倾向于短期性。这样一来不仅未改善资产负债表,反而通过量化宽松等刺激手段不断扩大债务水平。[全文]

欧元区经济复苏无力 通过货币贬值来增加出口

  尤其是西欧和北欧发达经济体,近来这些高福利国家普遍遇到的问题有两个,一个是主权债务问题,另一个是延长就业问题。而在本轮严重的金融危机还没有消退之时,不恰当地采取紧缩的财政政策,对增加就业、对经济复苏都是非常不利的。在此情况下,能够选择的只有增加出口。于是他们通过货币贬值来提高自己产品的出口竞争力,开始重塑本国的制造业,赚取外汇收入。[全文]

中国经济持续稳定增长 成突出目标

  中国成为本次货币之争中的一个突出目标,一方面在于中国的经济总量已经在世界经济中占据显要位置,另一方面,中国应对本轮金融危机中采取的相对稳定的汇率政策引来一些发达国家的不满。简言之,作为本轮全球金融危机发源地的美国,希望中国能更多分担危机成本。 [全文]

 
货币战争将导致的后果
全球贸易格局重新洗牌 经济结构大变局

  当全球贸易格局正在被重新洗牌的时候,对东亚地区那些长期以来依赖出口维系经济增长的经济体来说,意味着原来的外部需求环境改变了,外部动力减少了。由此带来的将是,整个世界的生产结构、就业结构、产品结构、贸易结构、经济结构的大变局。 [全文]

全球汇率贬值竞赛

  “货币战争”的危害在于各国放弃合作协调原则,展开汇率贬值竞赛。这样,一国通过压低汇率赢得的短期出口优势很快会被其他国家的类似政策抵消。而目前一些国家的贸易保护倾向愈发严重。[全文]

全球通胀预期升温

  政府人为干预甚至操纵汇市或将引发全球通货膨胀、金融资产畸形等严重问题。短期来讲,这些国家货币汇率的上升意味着在出口市场的优势将逐步丧失。而美元贬值导致的资产价格泡沫将在中期对经济造成损害。此外,由商品价格导致的通胀风险也将袭来。[全文]

引发热钱大举涌入

  日本作出的汇率干预决定反映出全球汇率体系的紧张,资金从发达经济体流向新兴经济体以追求更高回报,可能导致货币升值和泡沫,因此政府应考虑各种措施应对短期资本流动问题。日前一些本币汇率不断高企的国家正联合行动,采取进一步资本管控措施防止热钱过快流入。 [全文]

全球资本博弈定价权 黄金价格狂飙突进

  全球投资者再次将目光聚集在疯狂上涨的黄金价格,新一轮的全球货币贬值浪潮正将黄金价格向2000美元/盎司推进。[全文]

“货币战争”造就股市投资机会 
A股:货币战争下关注两大投资主线

  全球主流货币竞相贬值所引发的“货币战争”成为A股大幅上涨的导火索,印钞机的再次开动对于A股的资金面、至少是流动性预期构成实质性利好。
  上游资源:最先受益
  对于流动性最为灵敏的资源品将是最大的受益者,有色、农业、煤炭、各类矿产资源等都将成为剩余流动性的首选目标。细分子行业中,有色金属中的铜、具有消费金属属性的钛、锗等值得关注;农产品中关注白马股;煤炭股中关注市值偏小的……
  航空、造纸等:本币升值的避风港
  考虑到航空的原油成本同样有上升压力、地产调控有加码迹象等,以往人民币升值受益较大的为航空、地产、造纸等板块投资逻辑难以照搬。在众多以人民币计价的资产价格中,股票中的二三线权重股由于前期涨幅小、估值最接近国际标准等,反而最容易成为市场资金关注的焦点。如造纸……
[全文]

“货币战争”造就商品盛宴 
商品盛宴:有色金属

  基本面上,LME铜库存延续下降态势。海关数据显示,9月我国未锻造铜及铜材进口较上月下滑2.9%,主要由于套利窗口的关闭。综合来看,铜市场供应偏紧的基本面没改变,对铜价形成了支撑。预计沪铜价格偏强走势仍将维持,关注美元近期表现。 [全文]

  据海关数据显示,上月我国氧化铝进口量31万吨,继续增加,主要由于节能减排措施导致了国内部分氧化铝企业减产或推迟了新增产能的开工。在成本区间上调预期仍存、现货去库存仍在进行的背景下,铝价区间仍有望继续上移,建议维持偏多操作思路。 [全文]
商品盛宴:农产品
  国内油脂需求强劲仍是市场关注的重点。棕榈油存补库需要;国内菜籽由于今年天气条件不理想,总产量同比下降7.7%。基本面仍支撑油脂强势。 [全文]

  郑糖近期继续大幅上行,并突破前期高点。由于消费巨大,白糖长期处于供求紧平衡状态,上涨趋势仍会延续。操作上应继续保持多头思路。 [全文]

  近日上涨动力减缓,但总体维持强势格局,未现下跌迹象。在成本上升、供求紧张、通胀预期的大前提下,棉价易涨难跌,后市总体将维持高位运行。[全文]

商品盛宴:化工品

  目前天胶基本面的利多被强化,疯狂上涨。但实际上9月中国进口天胶创造历史新高,令之前较低的库存逐渐恢复,或引发市场抛储隐患。但从目前国内国外割胶状况来看,短期内抛储或难以成行,因此投资者不宜介入空单,若有下跌担忧,多单可轻仓过夜。[全文]

  期价国庆长假后表现不俗,而基本面看,因PTA下游聚酯和纺织有周期性采购特点,本轮跳涨令下游买家对高价原料持观望态度,短期过快上涨恐难持续,期价上行动能减弱,近期震荡盘整和小幅回调的概率较大。但对于后势仍看好,盘整后望延续涨势。 [全文]
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