哪里能赚钱哪里就吸引投资，投资渠道越多元，房价越有可能松动

　　■特约记者 陈曦

　　房地产火还是不火，从售楼处人有多少就能得到答案。无论是北京还是上海，都已经有不少商品房前所未有地以低于均价的价格向外出售，曾经非常牛气的售楼小姐态度开始越来越和蔼，虽然没有一个地产商说房价会降，但促销价的变相降价手法已经被大量采用。

　　在外界看来，这是国家对于房地产市场的调控取得的初步成效。目前来看，今年的调控并没有什么“国八条”之类的行政手段，而是让市场自己选择，高回报率的股市把投资客从楼市上拽了回来。用疯股调控疯楼，成了这一阶段的特色。

　　2005年下半年以来，政府相关部门就开始用政策调控地产，效果一直不明显，虽然有多方面的原因，但房价能够不断上涨，最根本的原因还在于需求旺盛。一方面在北京、上海这样的大城市，居民购买商品房的刚性需求不会在近期内出现转变；另一方面，超过30％的投资回报率让投资客不断加大炒房的力度。但楼市疯，股市更疯，趋利的资本自然弃楼就股。如果有投资者在今年1月中旬购买和大盘指数关系最密切的指数型基金，目前的回报率就已经超过25％，而商品房价格仅仅上升了10％上下。更为关键的是，投资地产虽然风险不是很大，却有着占用资金过多和套现难度大两大缺点。不用说别墅和高档公寓，就是投资普通的商品房也要20万的门槛，而套现就更需要把房子焐上一年以上，降低了资金的流速，无疑是投资人的大忌。

　　很多证券分析师都认为现在的资本市场是疯牛逼空。事实上，对于投资品种匮乏的中国民众而言，也是逼着投资客做选择。既然疯股比疯楼赚钱，那资金的流动就难以避免。从目前股市的交易量来看，已经证明有越来越多的资金正在寻求进场，4月11日沪市成交额达到了2418亿元，创下历史记录。而今年2月27日的股市大跌也没有降低大众入市的热情，4月9日新增A股开户数18.8万户，3月以来的开户数就已经和2006年全年的新增户数持平。而等待在未来几个月内杀入市场的基金，就更加乐观，从近期基金的销售情况就可以证明投资者的信心。像4月10日上投摩根内需动力基金发行的情况已经达到了惊人的程度，100亿限额配售的基金居然在一天内引来了900亿资金认购，创下基金配售比例新低。

　　对投资人来讲，看清调控的思路尤为重要。2006年中旬开始的股市上升行情中，地产股的表现非常优良，但最近却归于平淡，已经说明地产股上涨的题材已经基本结束。而用股市的高回报逼空楼市，会引发多米诺骨牌效应。在一段时间后，房地产企业的利润下滑就会导致开工不足，建筑材料业和机械产业都会受到影响，这时股市上做空的力量就有了题材，股市也会被调控。

　　值得注意的是，市场的变化永远多于计划，有调控力量的存在，就会有反调控的作用力。而对于目前还想杀进楼市的投资客，最值得考虑的是城市核心地段的小户型住宅和商铺。不高的总价和良好的位置将让这样的房子在楼市变化中立于不败之地。至于大户型，还是暂时别考虑了。