苏文

　　17世纪，英国人将金丝雀放到矿井检测空气质量，如果喜欢唱歌的金丝雀停止唱歌，就意味着矿井空气已经达到令人中毒的水平。摩根士丹利亚洲主席罗奇上周五在亚洲金融论坛上指出，次级贷就像美国经济的金丝雀，未来9到12个月，美国有40%~45%的几率陷入经济衰退。

　　罗奇指出，明年美国房地产价格将会下降，并会持续一两年时间，次级贷款问题的发生严重影响美国消费者获取资金的能力。危机有可能蔓延到消费者市场，对于股市的影响将较2000年科技股泡沫破灭更大。

　　罗奇指出，目前全球经济有中国及美国两大增长引擎，亚洲地区及中国极度倚赖美国消费支出，但目前的次按问题将会令美国经济放缓，从而拖累一些倚赖出口的经济体系，包括中国。罗奇预期，未来9~10个月，美国经济衰退机会率介于40%~45%。

　　罗奇批评一些央行只关注了通胀，而对衍生品市场上的风险视而不见。他认为，全球金融体系没受到很好的监控，许多央行好像在“睡大觉”。当金融市场出现很多衍生工具的时候，各有关中央银行也不知道这些是有很大风险的产品，并且不知道将会造成多大的影响。

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