王庆：12月份中国出口增长减速反映美国需求降低

　　金融界网站1月14日讯 摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆近日表示，12月份中国出口增长的减速反映了美国需求的降低和人民币汇率的升值。他预计，外部需求增长的放缓将在2008年给中国经济输入软着陆，从而令当局避免采取强硬的宏观调控措施。

　　王庆表示，尽管2008年出口增速将慢于进口增速，但中国贸易顺差仍可能进一步扩大至将近3000亿美元。

　　虽然中国12月份进口保持强劲增长，但出口增长走软，适度温和放缓至同比增长21.5%(11月份为同比增长22.8%)、1144亿美元，这符合王庆此前的预期。另一方面，进口继续向上增长，12月份同比增长25.7%(11月份为25.3%)、917亿美元。该月贸易顺差收窄至227亿美元。

　　2007年仍然是出口强劲的一年。就全年来说，中国出口总额上升至12200万亿，同比增长25.7%，这是连续第6年出口增长超过20%。另一方面，进口增长20.8%，达到9562亿美元。贸易顺差增长了48%，扩大到2620亿美元，这相当于中国GDP的8%，进一步加大了人民币升值的压力。

　　王庆估计，贸易顺差的扩大为中国名义GDP贡献了3个百分点。

　　他表示，出口增长的放缓反映了来自美国需求的走弱、人民币汇率升值和出口退税返的降低。出口目的国数据揭示，中国向处于次级债危机降痛中的美国出口增速大幅走低，由11月份增长11.9%下降到6.8%，这削弱了向欧盟和日本出口的弹性(分别为由28.5%略降为27.8%和由15.8%下降至11.2%)。从出口行业增长看，纺织(由11月份的23.2%降至11.4%)、服装(15.7%降至8.2%)和鞋业(18.3%降至13%)的出口降低是最明显的。

　　王庆表示，12月份数据显示国内需求仍然强劲。进口增长维持强势，这反映了国内需求的反弹和国际商品价格的上涨。原油平均进口价格上升至每吨640美元，同比增长58%。

　　“2008年中国经济将实现输入型软着陆。”王庆说，“我们继续维持2008年中国将实现着陆的预测，这主要是由外部需求增长的放缓所造成，而外需的走弱令当局避免了不得不再度采取强硬宏观调控手段的局面。”

　　尽管王庆预期2008年出口增速将慢于进口增速，但他表示，中国贸易顺差仍可能进一步扩大至将近3000亿美元。

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