王庆：中国面临持续通胀压力 央行将上调准备金率

摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆（来源：金融界网站）

　　金融界网站2月19日讯 国家统计局今日公布，1月份CPI为7.1%，创下近年来新高。摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆表示，中国已面临持续的通胀压力。但央行会选择上调准备金率和加快人民币升值等工具来抑制流动性，控制通胀。

　　王庆表示，“雪灾一如预期地抬高了1月物价，”1月CPI创出7.1%的近年新高并不让人惊奇。相比之下，他更看重前一天公布的生产者价格指数(PPI)。

　　生产者价格指数(PPI)增长由12月份的5.4%以及2007年全年的3.1%加快到6.1%，高于此前市场预测的5.7%。王庆认为，超过预期的增长主要是由于1月的雪灾严重影响到生鲜食品的供给及工业材料的运输，当然，国际商品和能源价格的持续高位也对中国整体PPI的上涨起了很大作用。同时，原材料购买价格指数(RMPPI)也出现快速上扬，同比增速由12月份的8.1%和2007全年的4.4%加快到8.9%。

　　“尽管过去一年，通胀加速主要是受食品价格上涨的驱动，但PPI数据表明，中国已面临持续的通胀压力。”王庆说。

　　加工工业的工业品出厂价格指数显示出近期明显的加速，2007年全年同比增长2%，12月为2.9%，1月达到了3.8%，这令生产者在传递原材料成本上涨压力时面临更多的压力。一月份，原材料价格上涨8.5%，12月份为7.7%，2007年全年为5.6%.

　　王庆认为，由于美联储的大幅降息限制了中国央行上调利率的空间，控制通胀已越来越成为挑战。上调存款准备金率和人民币升值会成为抑制流动性和控制通胀的主要手段。

　　“我们认为央行今年根本不会再加息了，”王庆说，“管理层在小心评估国际经济的弱化，可能会更依靠行政工具来管理经济。”

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