热钱套利美元贷款 外管局堵截

　　作者：徐瑾，丁玉萍

　　“我们从去年11月份开始就已经没有外汇头寸可用。”澳新银行北京分行行长莫畏告诉记者。与莫畏有同感，华侨银行中国区董事长梁炜宁亦表示目前美元贷款显得比较紧张。

　　近日，外管局向中外资银行下发2008年度外债余额指标，外债额度进一步削减，同时文件在外债口径上做了一些调整。

　　外债收紧之下，一季度高额的外汇贷款增速有望放缓，而外资银行因此所受冲击相对较大。

　　外管局收紧外债

　　目前各家银行普遍存在美元流动性紧张的局面。“外债额度受控制，现在各家银行的外汇资金头寸都非常紧张。” 民生银行（爱股,行情,资讯）贸易金融事业部总裁林治洪告诉记者。

　　近日，外管局对于2008年度金融机构短期外债余额指标下发至各银行，要求在6月底前，23家外资银行将不足一年短期外币贷款规模限制在不多于127亿美元，而19家内资银行则被要求限制在不多于80亿美元。

　　记者从数家外资银行证实，对外资银行的短期外债限额要求较3月底下降大约15％，对中资银行的削减额度为5％。削减幅度较今年3月31日最后一次短期外债削减水平有所下降。去年年初外管局下发通知，要求金融机构按季度分四次调减短期外债余额，规定截止到今年3月31日，中、外资银行短期外债余额调整至2006年度核定指标的30％和60％以内。

　　截至2007年末，我国外债余额为3736.18亿美元，短期外债余额2200.84亿美元，占外债余额的58.91％，比例再创新高。

　　“外债额度调控主要目的是为了堵截热钱。” 复旦大学经济学院副院长金融学教授孙立坚表示，因为周期较短、审核相对简单，比起中长期外债，热钱更为青睐短期外债。

　　除对一些机构继续缩减额度外，此次外管局调整了新债的统计口径，“90天以下的海外代付业务”不再纳入新债统计口径。而且，对于90天以上的进口项下代付如果外汇额度不够还可以向外管局申请追加。

　　某股份制商业银行国际业务部高级经理向记者透露，该文件在外债口径上有了变化：对于海外资金贷出这块，规定“90天以下的利用海外资金作进口项下贷付业务”不再计入短期外债统计口径。

　　“这对缓解当前外汇紧张是很有效的办法。”上述股份制银行国际业务部人士表示，目前国内的贸易结算大多为90天以下，政策上放开这个口子，很大程度上满足了企业短期融资的需求，银行短期外债额度有所增加，一定程度上可以缓解当前外汇流动性紧张。

　　外汇贷款或放缓

　　随着美元兑人民币汇率破“7”，每年至少10％的升值预期让不少企业把目光投向外汇贷款。孙立坚指出，人民币快速升值带来效应让企业更倾向于选择美元贷款而不是人民币贷款，以目前的美元利率与升值速度，企业贷美元还美元或者直接还人民币不仅成本低廉，甚至很可能有利可图。

　　央行近日发布的数据显示，截至2008年一季度末，我国金融机构外汇贷款余额为2688亿美元，同比增长56.92％，一季度外汇各项贷款增加488亿美元，同比多增462亿美元，为2007年全年外汇贷款增量的95.5％。新增外汇贷款已经占到贷款总体增量的20.4％，1～3月外币贷款余额增幅分别为8.84％、20.58％、26.03％。

　　中国银行（爱股,行情,资讯）国际金融研究所高级研究员谭雅玲表示，目前央行信贷紧缩的宏观调控政策仅限于人民币贷款，并不针对外汇贷款，外汇贷款增幅过大会对信贷规模整体扩张造成影响。

　　孙立坚认为，宏观调控没有把外汇贷款纳入调控范围，但外汇贷款的复杂性容易导致热钱滋生。削减外债余额在一定程度上减缓外汇贷款增长速度。

　　外资银行加快转型

　　由于外债在资金来源中占比相对更大，因此外资银行在短期外债收紧中受到的冲击较大。

　　“短期外债的削减将直接影响到外汇贷款，外资银行因为开展人民币业务不久，相对中资银行，外汇贷款在业务中占比更大，外汇业务创造的利润仍然是利润重要来源之一，所以受到冲击也比中资银行大，这使得银行不得不考虑业务转型，比如加快转向人民币贷款和中间业务。”某外资银行副行长对记者如是表示。

　　与此同时，外汇贷款减少将使得银行更为慎重地选择贷款对象与行业，这将成为发展关系客户的机会。某外资银行人士对记者表示将今后将加大对基建以及进出口等相对稳健的行业贷款，对“两高一低”产业加以慎重考虑。

　　对此，华侨银行中国区董事长梁炜宁对记者表示，未来将有针对性对某些行业放贷，同时也加强风险控制，“比如我们也做房地产行业，但是内部有一个指标，每周大家都会讨论关注，如果超过这个指标就会改变策略”。

　 （谢雪琳对此文亦有贡献）