维稳是长期任务 管理层启动舆论攻势

　　奥运会开幕时间渐行渐近，管理层维稳的声音也一浪高过一浪。虽然市场人士对管理层这种“口号式”而不是“实质性”的维稳“行动”不太满意，但实际上，市场却实实在在地在管理层口头的呵护下出现了稳健筑底的势头。

　　当然，细细分析，大盘企稳的原因应该更多地来自市场面的改变。A股今年以来跌幅巨大，可以说体育比赛的奥运盛会我们尚没有夺得金牌数第一的把握，但我们却在股市赛场上摘取了全球股市下跌的“桂冠”。 而“世上没有只跌不涨的股市”，这是大家耳熟能详的口头禅。跌幅巨大，当然人心思涨，因而只要借助一点点外力推动，企稳就是水到渠成之事。

　　哪种外力是关键？管理层这次启动“舆论攻势”，抓住的多是市场的心理面，其作用实际上不可低估。毕竟经过暴跌之后，A股高涨的泡沫大多被挤掉，目前平均市盈率仅剩20倍左右，300指数的平均市盈率更低至15倍，部分A股甚至低于H股价格。历史上看，近10年A股市盈率的中枢区间在30~40倍之间，平均值为38.07倍。而目前市场上的流动性依然较为充沛，可见市场缺少的不是资金，而是信心。在信心低迷的时候，从这一方面去鼓劲，已经抓住了问题的实质。

　　所以，像近日管理层宣布每月将定期于中登公司网站披露大小非减持情况并表示不再加“第二把锁”的“利好”，虽然让投资者觉得很不过瘾，但笔者却觉得这一做法很明智，因为，大小非减持不可能无限期地向后推，这是一个迟早都要直面的问题。现在如果将大小非减持的路堵死，当然对低迷的市场是个特大“利好”，问题是这种“头痛医头脚痛医脚”式的药方同时也等于宣布了前两年轰轰烈烈的股改的失败，而且还意味着市场本已脆弱的诚信更加难以确立。

　　只是，维稳应该是证券市场一个长期性的任务，它针对的是我国股市新兴加转轨的特点，而不应该是因奥运召开在即而采取的权宜之计，这就需要一种长期的战略眼光。如果奥运之前、奥运之中千方百计地维稳，一旦奥运胜利闭幕，就将此事撇在一边，那我们的股市可能还将出现不堪设想的后果。

　　王方