将救市进行到底 美证监会欲全面限空

　　本报记者 朱周良

　　为了巩固此前推出的一系列救市措施的成果，美国证监会(SEC)正考虑进一步扩大旨在防止大型金融股大幅下跌的“限空令”。也就是说，在不久的将来，美国可能全面限制对所有上市股票的卖空行为。

　　在“两房”股价持续暴跌并引发市场恐慌的背景下，美国证监会本月15日宣布，紧急发布一项限制股市卖空的禁令，在从本周开始的30天内，禁止投资人对房利美、房地美和雷曼等19只在美国上市的金融股进行所谓的“裸卖空”交易，即事先不借入股票即进行卖空。

　　“限空令”发布后，其对股市特别是金融股的利好效应立马显现。在24日大跌之前，金融股持续大涨。而相关统计也显示，近期针对金融股的卖空活动锐减。

　　不过，随着时间的推移和更多利空消息出台，政府推出的救市措施和证监会的“限空令”激发的市场热情似乎在逐渐消退。在24日的股市暴跌中，“两房”和其他“限空令”重点关照的金融股普遍跌幅居前，房利美和房地美都下跌了近20%，雷曼和美林也都下跌超过10%。标普500金融股指数更是出现8年来最大跌幅。

　　眼见“限空令”的成果就要付诸东流，SEC主席考克斯24日赶紧抛出了又一“杀手锏”。当天在国会作证时，考克斯称，SEC准备将目前的“限空令”扩展至整个证券市场。

　　考克斯透露，当局已经开始制订有关限制对所有股票卖空行为的规则，他将很快能提出一份这方面的提案。

　　除了全面推行“限空令”，考克斯表示，证监会还在考虑强制投资人披露做空头寸。他还向国会透露，当局也在考虑，是否要恢复所谓“提价交易”规则(uptick rule)。按照该规则，除非在卖空交易前的交易价格低于卖空交易被执行的价格，否则证券不能被卖空，也就是说卖空者不能随心所欲向下挂价不断卖空。

　　事实上，美国之前一直实行“提价交易”的规则，只是到去年7月才宣布取消这一规则。一些批评人士认为，取消“提价做空”加剧了股市波动，并多次呼吁当局重新恢复这一制度。