奥运会今日开幕 2万亿打新资金维稳

　　每经记者 曾子建

　　今天，万众瞩目的北京奥运会将正式拉开帷幕，A股市场正式进入“奥运时间”后，维稳行情又将如何运行呢？

　　分析人士人为，“维稳”依然会成为近期市场运行的主基调。今日，2.2万亿申购中国南车的打新资金回笼市场，无疑将为市场带来充裕的资金。从近两日股指走势来看，尾市大盘股的护盘动作开始越发明显，相信短期内大盘将不会出现出乎预料的走势。

　　有多少打新资金会流入市场

　　本周，中国南车的发行，创下了16年来新股发行价格最低的纪录。中国南车2.18元/股的发行价自然吸引庞大的申购资金参与到一级市场中。公司发布的申购结果公告显示，回拨机制实施后，中国南车向网下发行6亿股，占本次发行总规模的20%；向网上发行24亿股，占本次发行总规模的80%。从冻结的资金来看，中国南车网下冻结资金3571亿元，网上冻结资金19125亿元，合计冻结资金达到22696亿元。

　　去年12月份中国中铁（601390行情,爱股,资讯）发行，创下了3.38万亿元的冻资规模的顶峰。而中国石油（601857行情,爱股,资讯）、中国铁建（601186行情,爱股,资讯）和中煤能源（601898行情,爱股,资讯）冻结的资金也均超过3万亿元。虽然中国南车冻结资金的规模不及上述大盘股，但与最近发行的两只大盘股紫金矿业（601899行情,爱股,资讯）和金钼股份（601958行情,爱股,资讯）的冻结资金数量基本相当。统计显示，紫金矿业和金钼股份发行时冻结资金分别为2.15万亿元和2.26万亿元。

　　而今日，参与申购中国南车的这2.26万亿资金解冻将对目前A股二级市场产生怎样的作用？分析人士人为，中国南车是今年下半年发行的首只大盘股。而上半年发行多只大盘股时，上证指数都在3000点以上。在股指大幅下跌之后，打新资金并未因为股指的下跌而减少，说明这些资金基本上还是主要参与一级市场，因此不会因为大盘的下跌而出现缩水。同时，这也表明目前场外的资金状况依然相当充裕。

　　从打新资金的风险厌恶程度分析，期待大规模打新资金流入二级市场并不现实。不过，这2.2万亿打新资金中，也有不少是从二级市场流到一级市场的，因此这部分资金会在市场下跌时，重新回到二级市场，对A股市场形成一定支撑。

　　护盘指标股能走多远

　　昨日，大盘指标股护盘的作用继续显现。其实，从本周三开始，主力资金尾市发力护盘就已经开始了。最近两天，上证指数日K线收出了几乎一模一样的小阳线，但都存在20点以上的下影线。而下影线的出现，都是由于股指在尾市受指标股的拉动，勉强上涨，最终收出阳线。那么，指标股苦苦护盘支撑，这样的行情能够维持多久，指标股又能走多高？

　　西南证券的分析师闫莉认为，最近一个月的时间内，指数呈现横向整理，机构仍以减持操作为主。尽管基金表现出试探性买入，开始阶段在操作上有追买迹象，但之后感觉到指数上行的难度，改为逢低买入，而且有一定的参与短期波段操作的迹象。总体上看，基金态度有所转暖，只是操作上依然比较谨慎，呈现小量逐次买入。同时也注意到基金买入的品种主要是权重股，因此这种买入是不是出于维稳的需要不得而知。从目前指数运行与资金进出的情况来看，指数确实已经处于底部了，机构开始试探性地买入，虽然市场还不稳定，未来或许还有反复，但指数越来越临近变盘的时刻了。

　　操作难度依然较大

　　很明显，随着奥运的到来，大盘依然将平稳运行，股指不会出现大起大落的情形。而在这样的状况下，投资者的操作难度也较大，往往难以找到持续性的交易机会。

　　近期，煤炭股、钾肥类个股相继大跌，价值投资品种难以找到较好的介入时机。而金融、地产等指标股往往在大盘回落时才挺身而出，同样没有较大的获利空间。盘面表现看，昨日上海本地股走势强劲，但该板块的持续性也令人怀疑。而真正走势最强的，还是众所周知的奥运概念股，如北京旅游（000802行情,爱股,资讯）涨幅已经相当惊人。但是，这样的个股又有几个投资者真正参与其中？同时，当奥运会正式开幕之后，这些题材炒作个股是否会“见光死”，依然存在较大的不确定性。

　　总体来看，维稳行情中，大盘继续窄幅震荡的可能性较大。在大趋势没有出现之前，市场的操作难度较大，投资者还是以轻仓谨慎参与为宜。