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东方证券:工业企业总利润率已见底 将缓慢回升

http://www.jrj.com     2009年03月27日 17:24      金融界网站
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  09年1-2月份工业企业效益数据

  金融界网站3月27日讯 统计局今日公布数据显示,1-2月份,规模以上工业企业利润同比下降37.3%,增速较去年同期9-11月份继续下滑11个百分点。当期主营业务收入同比下降3.1%,增速较去年9-11月份下降16.2个百分点。东方证券分析认为,在1-2月份,企业的总利润率可能已经见底,未来可能缓慢回升。

  数据显示,从反映企业盈利能力的总利润率指标看,当期总利润率为3.62%,比上年同期下降35%,季节因素调整后为3.87%,较上年9-11月份下降11.5%。对此,东方证券指出,利润率的下降可以解释盈利增速下滑的大部分原因,其背后的根本因素则是经济回暖程度有限,企业盈利环境继续恶化。

  分企业类型看,1-2月份国有及国有控股企业利润同比下降59.2%;集体企业利润下降5.9%;股份制企业利润下降39.7%;外商及港澳台商投资企业利润下降39.3%;私营企业利润增长3.3%。与去年9-11月份相比,各种类型企业盈利增速都继续下滑,其中,集体企业和股份制企业下滑幅度相对明显,分别达到20.5%和18.7%。

  东方证券预计,未来工业生产的环比增长可能会高于1-2月份。其推动因素主要来自两个方面。即在1-2月份,企业的总利润率可能已经见底,未来可能缓慢回升。一方面,根据市场的一般预期,发达经济体在1季度仍处于深度衰退过程中,如市场预期美国1季度经济下滑的速度在-5%左右,但2季度,发达经济体衰退的幅度会明显缩窄;另一方面,投资增长对工业生产的拉动作用在2季度也会更加明显。不过,从企业盈利的同比增长看,3-5月份仍有继续下行的可能,其回升可能要等到下半年。

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