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谢国忠:从熊市到牛市至少需要三年时间

http://www.jrj.com     2009年04月28日 09:31      中国证券网
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谢国忠

谢国忠

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  日前,独立经济学家谢国忠应中行财富管理中心之邀,在深圳进行了一场小范围讲座。他认为,目前A股依然是熊市反弹,要想获取收益就得进进出出,不宜死守,真正反转要等到2010年下半年,楼市的复苏更晚。

  股市:目前仍是熊市反弹

  一直唱空A股的谢国忠坦言,今年全球股市的反弹超出了他的预测。“反弹提前到来,这是因为全球央行都在释放流动性,包括降息、发债等手段。”他说。

  不过,他坚定地认为,经济好转不是一朝一夕的事,公司的盈利没有好转,A股市场这几个月的上涨仍然是熊市反弹,“所以就要进进出出,跟牛市的投资策略不一样,不能买了股票就去睡大觉。熊市反弹就是老虎机,投资者很容易有钱进没钱出。”他解释说,在熊市中博反弹,要选择好的进入点和退出点,也就是说,逃跑的功夫要好。在熊市中不要抱有“再等上两年就会好”的想法,一般看来,市场从熊市到牛市都需要3到5年的时间。

  楼市:20倍“市盈率”较合适

  他对楼市的判断是,复苏一般比股市稍晚,如果A股最快明年年底彻底反转,楼市真正恢复正常或要到2011年。

  谢国忠表示,目前楼市出现的小阳春,是因为积累了一些刚性需求,但中国房价太高,很多购房者大多是举全家之力买房,一对夫妻后面站了四位老人,这样的价格能持续多久?从供需来看,目前全国房地产总面积达26亿平方米,折算成住房为3000万套,而中国住房需求才1600万套左右。“判断房价是否合适,要看房价和房租之比。一般来说,房价如果是房租20倍的水平,也就是说房价的市盈率为20倍,是老百姓可以承受的范围。”

  怎么判断楼市何时见底?谢国忠给出了一个简单的判断的标准,“当市场出现大房地产商破产的消息,才是楼市真正见底之时。”

  黄金:等大跌之后再买入

  “我个人长期看好黄金、石油,但近期因为太多人将其作为规避通胀风险的工具,导致这两项资产价格虚高。”谢国忠建议等黄金大幅回调以后再买入,不要追高。他强调,投资者如果要投资黄金,最好直接买黄金产品,而不要投资生产黄金的公司,因为“开采黄金污染高,这些公司的经营风险很高”。

  至于投资石油公司股,谢国忠建议买手头有资源的上游石油公司,而不要买下游的炼油公司。“从长期看,中海油比中石油、中石化的投资价值高,但是目前中海油的价格还是太贵了,所以要耐心等待机会。” 对于个人财富管理,谢国忠再三表示,风险控制应该放在首位,其次才是收益,保住本金比什么都重要。“潮水不可能永久涨,总有退的一天。巴菲特的经验就在于他能在潮涨时耐心等待,寻找合适的价格入市。”

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