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秦洪:IPO不会成为市场拐点 三思路寻找受益股

2009年06月12日 05:29 来源: 上海证券报 【字体:

  ⊙金百灵投资 秦洪

  昨日A股市场受相关信息的影响收出阴K线。分析这一走势,除了近期公布的5月份经济数据显示经济复苏预期的压力有所增强外,主要还是受到IPO新规出台的影响,这也意味着IPO脚步声愈发临近。虽然市场渐渐认同IPO不会改变A股市场的中长线趋势,但毕竟短线会带来资金分流的压力。但当日盘口显示市场热点犹存,尤其是受IPO积极影响的大众交通、中海海盛等个股涨幅居前,这也表明随着IPO重启的临近,一些新的热点将活跃在A股市场。

  硬币总有正反面

  对于IPO来说,中长线不会改变A股市场的运行趋势,为何?因为历史经验显示出IPO重启并不会成为市场的拐点,相反在2006年至2007年的IPO加速扩容的大背景下,A股市场出现了气势磅礴的大牛市。当然,毕竟IPO短线会形成一定的资金面压力,因此,在IPO正式明朗化之前的一个小周期内,大盘或将面临窄幅震荡的格局。

  但诚如硬币总有正反面一样,对短线资金面形成分流的同时,也会给A股市场带来一定的推动力,为何?主要是因为两个因素,一是IPO对券商股来说,无疑是新开了一个新的业绩增长点。毕竟券商股的业绩来源于佣金与投行业务。部分小市值券商对投行业务的业绩敏感度更高,所以,一旦IPO开闸,部分券商股的业绩有望突飞猛进,出现新的业绩增长黑马股。二是IPO对于那些拥有优质企业股权的个股来说,也是迎来了一个股权资产重估的题材催化剂,这可能也是中海海盛在近期大幅逞强的原因,因为中海海盛持有招商6951万股,因此,一旦招商证券顺利IPO,那么,对于中海海盛来说,无疑有着极大的题材刺激力度。所以,该股在近期出现在涨幅榜前列,日K线图渐形成上升通道。

  三思路寻找受益股

  而从近期市场的操作经验来看,只要题材未兑现,那么,入驻其间的资金就不会大量涌出,就如同追加股改对价概念股的博盈投资一样,在追加股改对价未正式上市交易之前,二级市场股价总是运行在上升通道中。循此思路,可以推测的是,只要IPO第一单未正式明朗化之前,相关个股将面临一定的投资机会。

  就目前来看,主要有三个思路,一是IPO第一单的猜测对相关行业或相关个股的影响力度。就目前来看,有遵义钛业、中国建筑、招商证券等诸多猜测,相关行业的相关个股也有相对活跃的走势,比如宝钛股份、中国中铁以及相关券商股在近期均有过表现。因此,在IPO第一单未明朗化之前,围绕着第一单名单的猜测就不会结束,相关个股的活跃趋势就难以终结,所以,短线仍可持有此类个股。

  二是券商股、券商概念股。诚如前述,对于中小市值券商股来说,由于IPO所带来的投行业务业绩的敏感度较高,往往一两单的IPO投行业务就可以使得每股收益增厚几分钱,从而迅速提升其估值重心。更何况,前五个月的券商佣金收入同比增长37%,因此,部分券商股还拥有半年报业绩预喜预期的题材催化剂。因此,此类个股的股价走势的确乐观,可积极跟踪之。另外,对可以合并券商会计报表的券商概念股以及拥有借壳上市券商股权的个股也可跟踪,比如华资实业、豫园商城、桂东电力等品种。

  三是大量拥有优质企业股权的个股以及由此衍生出来的创投概念股。随着经济结构的调整,越来越多的企业管理层开始敏锐地把握到直投的回报机会,因此,在近年来出现了一大批具有战略目光的企业开始投资具有发展前景的企业,而这些具有发展前景的企业往往有望在近期达到IPO的条件,比如说德美化工参股的宜宾天原、辽宁奥克等企业,一旦宜宾天原等企业顺利IPO,那么,对德美化工的股权无疑会形成积极的刺激效应,可跟踪。类似个股尚有同方股份、长园集团等品种。另外,对于电广传媒、博瑞传播等也拥有优质企业股权或创投概念股的个股也可跟踪。

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