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眼下如何像巴菲特一样投资

2009年06月26日 09:53 来源: 国际金融报 【字体:

  如果按照巴菲特的买入价或是更低的价格买入他选择的股票,这肯定不能保证你能挣钱。但这却一定可以给那些愿意用资本冒险一把的人带来额外的安全感。最坏的结果也不过是你在好公司的股票上赔了钱。

  与巴菲特共进午餐的机会再度在eBay上拍卖了。这位“奥马哈先知”将在纽约同获胜者及7位朋友一同吃饭,并将拍卖所得捐给旧金山慈善机构格莱德基金会。

  几天过去了,出价已经达到了8.1万美元。去年胜出的是一名中国的基金经理,他为此支付了210万美元。

  但你并不需要和巴菲特在纽约吃一顿昂贵的午餐,才能在眼下和他一道投资。虽然今年春天美国股市大幅上扬,但巴菲特看上的好几只股票都跌破了巴菲特的买入价。

  巴菲特很看好石油巨头康菲石油公司(ConocoPhillips)。根据伯克希尔哈撒韦公司的年报,截至去年年底,巴菲特向该公司投资了70亿美元,平均买入价是每股82.55美元。现在康菲石油的股价已经跌到了41美元附近。

  巴菲特已经承认,自己在油价飙升的时候购买这只石油股票犯下了“非受迫性失误”。但这并不意味着巴菲特对此已经丧失了信心。最近一次谈到这个话题时,巴菲特重申自己相信能源需求会继续强劲。按照今年的收益预期计算,康菲石油目前的市盈率是大约13倍,但分析师预计该股市盈率会在2010年跌到7倍,因为他们相信石油和天然气价格会回升。

  巴菲特是以每股62美元左右的价格买入强生公司股票的,现在该股股价大约是55美元,市盈率大约相当于12倍,收益率为3.5%。巴菲特还以每股大约33美元的价格向食品公司卡夫食品投资了大约43亿美元。现在卡夫食品股价大约是25美元,市盈率为13倍,收益率达到4.7%。此外,巴菲特还以平均每股31美元的价格向US Bancorp投资了23亿美元,该股股价现在已经跌到了17美元。巴菲特此后又增持了强生公司和US Bancorp。

  当然,除了他的选股慧眼之外,巴菲特的财务成功还有很多方面。巴菲特旗下的投资公司伯克希尔哈撒韦从巨大的保险业务中获得了廉价的现金流,保险业务中包括了GEICO。巴菲特能够多次达成私人投资者无法实现的交易,例如在金融危机期间收购通用电气(GE)和高盛集团(Goldman Sachs)的高股息可转换优先股。他的公司还以非常低的价格收购了很多大型私人企业。

  巴菲特在选择公开交易股票方面也一直很成功。他足够精明地在可口可乐、《华盛顿邮报》、美国运通和吉列暂处低潮的时候出手购买,然后耐心持有数十年。吉列目前是宝洁公司的一部分。

  券商Janney Montgomery Scott专门研究伯克希尔哈撒韦的分析师霍华德言简意赅地评价道,巴菲特能发现那些暂时处境不佳的公司股票,或是看到别人所看不到的存在长期利润潜力的公司。他有着比大多数人更长远的眼光。如果你有耐心,而别人没有,那么你就可以等待时来运转。

  最近几周,投资者明显变得更加紧张不安,担心股票市场上涨得太快太猛了。巴菲特选择的很多股票,现在股价仍维持在他的买入价附近,这无疑表明这些股票依然有价值。此外,股市还出现了一个令人疑惑的反向投资信号:从3月初以来,全球股市涨幅最大的股票都是那些风险较高的股票,例如电信公司斯普林特、花旗集团以及拉斯维加斯金沙集团等。巴菲特通常会选择那些具有强劲现金流的更为稳定的蓝筹股。在眼下这个被称为“垃圾当道”的时期,很多此类股票都被撇到了一边备受冷落。

  如果按照巴菲特的买入价或是更低的价格买入他选择的股票,这肯定不能保证你能挣钱。但这却一定可以给那些愿意用资本冒险一把的人带来额外的安全感。最坏的结果也不过是你在好公司的股票上赔了钱。

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