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7月解禁洪峰来袭 谨防绩差高估股

2009年07月05日 14:27 来源: 《证券市场红周刊》 【字体:

  “1876.1亿股,9928.08亿元”,7月份A股市场将迎来2009年第一波具有威吓力限售股解禁洪峰,流通总市值已达9.3万亿元的二级市场能否咽下如此大的解禁“饭团”?IPO重启后的7月股市能否继续保持今年月线7连阳的强势上扬态势?

  中国银行601988行情,爱股,资金首发解禁一股独大,股改股解禁退据次席

  数据统计显示,7月份A股市场将有129家上市公司限售股解禁,解禁总股数1876.1亿股,总市值达9928.08亿元,如此巨额解禁,虽不“绝后”也属“空前”(2009年10月将有3130.35亿股、20419.76亿元的解禁股上市)。7月份的单月解禁总市值不仅占前6个月解禁总和的84.13%(上半年解禁总市值为11801.08亿元),解禁股数更是较前6个月的总量增长了60.18%(上半年解禁总股数为1171.24亿股),随着7月份限售股的解禁完成,A股市场流通股所占A股总股本的比例将上升至62.21%。

  数据还显示,此次解禁与此前解禁有着根本不同(解禁股主要分为股改限售股、首发限售股和增发限售股三类),7月份不再是股改限售股解禁的天下。尽管从解禁次数看,超过86%的解禁是股改限售解禁,但从解禁股份数量看,首发限售解禁总股数却占当月全部解禁量的92.3%,解禁市值占当月解禁总规模的85.37%。将于7月6日首发限售股解禁的中国银行,解禁股达1713.25亿股、解禁市值达7983.75亿元,解禁数量和解禁市值分别占据当月全部解禁总量的91.32%和80.42%,杀伤力巨大。但可喜的是,解禁股大部分为中央汇金公司持有,根据相关规定,其在增持期间不能抛售股份,特别在近期出台的国有股转持社保的政策下,该股对市场减持压力得以暂时延迟。

  上升行情中,股改解禁股投资价值明显

  从解禁股上市首日表现看,今年上半年在655家公司涉及的677次股改限售股解禁中,422次实现上涨,占比62.33%;53家公司涉及的56次首发限售股解禁中,32次首日实现上涨,占比57.14%;36次增发限售股解禁中,首日股价实现上涨的共19次,占比52.78%,而其余涉及到股权激励、认股权证行权、大股东增持的19次解禁股上市首日中,有9次实现上涨,占比47.36%。

  从解禁股上市后一个月内股价表现看,今年6月2日前解禁的538家公司解禁股,在其解禁后的一个月内涉及股改限售股解禁的有554次,其中有423次在解禁后的一个月内股价实现增长,占比76.35%,月涨幅超过30%有67次,像吉恩镍业600432行情,爱股,资金云南铜业000878行情,爱股,资金宏达股份600331行情,爱股,资金个股解禁后的月涨幅高达78.9%、63.18%和62.87%;涉及首发限售股解禁的有40次,有24次在解禁后股价月度实现上涨,占比60%,滨江集团002244行情,爱股,资金在解禁后月涨幅达52.39%;涉及增发股解禁的有30次,其中解禁后有22次股价月涨幅为正,占比73.33%。

  上述内容表明,股改解禁股上市后投资机会明显优于首发和增发解禁。

  频频套现股业绩差、估值高

  截至7月2日,分析今年通过二级市场进行减持的293家公司发现,有187家公司的2008年末业绩水平低于同期0.2193元的A股平均水平,其中有62家是负收益;而到了今年一季度,则有203家公司业绩低于一季度A股0.0447元的平均水平,占比升至69.28%。

  从估值角度看,剔除62家每股收益为负公司的216次减持,余下的231家公司涉及的792次减持中,有418次减持当日的静态市盈率高于40倍,343次高于50倍,166次高于100倍以上,而目前A股市场静态平均市盈率不过才30倍左右,而像ST太光000555行情,爱股,资金、?鄢ST昌鱼、中纺投资600061行情,爱股,资金金德发展000639行情,爱股,资金4家公司在减持当日的静态市盈率却能高达千倍之上,可见价值高估的公司更愿意主动减持套现。

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