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石化品价格入秋添愁

2009年10月10日 18:00 来源: 《中国石油石化》 【字体:

  受供求关系以及原油价格影响,9到11月之间,我国的石化产品价格走势将呈现震荡,其中聚烯烃震荡下行,聚酯链产品价格将有所下跌,合成橡胶也出现震荡。

  2009年8月,化工产品及石脑油价格指数均有所上涨,而石脑油价格指数涨幅较大,化工产品毛利有所回落。化工产品价格指数为189.9,较上月上涨8.0%,同比下降24.5%;石脑油价格指数为305.3,较上月上涨11.8%,同比下降35.2%。根据目前的供求形势、企业开工率等情况,我们在9月中旬对9到11月份之间部分石化产品价格走势做一预测性分析。

  聚烯烃震荡下行

  我们预测2009年9月到11月国内聚烯烃价格的走势为:前期价格仍相对稳定,中下旬价格将震荡下行,平均价格低于8月份。10月,虽然市场需求仍会有所放大,但供应增加,估计市场价格仍会有所下跌。具体为:9到11月LDPE的平均价格为10300元~10600元/吨,LLDPE价格为10100元~10500元/吨,HDPE的价格为10200元~10700元/吨,PP的价格为9500元~9800元/吨。

  影响聚烯烃价格变化的主要因素有以下几个方面:

  世界聚烯烃供应继续增加。从2009年9月供应的情况看,近期聚烯烃价格持续上涨,而企业的聚烯烃产品库存仍维持在相对较低的水平,同时毛利丰厚,企业生产的积极性仍很高。据了解,欧美地区的乙烯装置开工率有所提高。6月份美国乙烯产量创今年新高,9月欧美地区乙烯开工率将超过82%。同时9月份东亚和东南亚地区的乙烯装置开工率仍将超过90%。9月份亚洲地区聚烯烃产量较8月将增加近3%。9月,欧美和亚洲市场的需求将有所恢复。同时韩国、日本等地的需求也在不断恢复。尽管供应有所增加,但需求复苏将使得2009年9月世界范围聚烯烃供应相对平稳。目前中东新开车的乙烯装置生产正常,聚烯烃产品产量在稳定增加。从对贸易商的调查看,8月份出口到中国的产品在2.3万吨左右。从2009年9月国内供应看,随着福建乙烯的逐步正常,2009年9月国内的乙烯产量将达到88万吨左右,国内聚烯烃的产量将维持达到140万吨,较7月增加5万吨。

  国内塑料制品生产进一步增加。2009年9月,国内建筑业、制造业的生产将进入高潮,近期由于国家十大振兴规划的实施,汽车、家电及轻工产品的生产负荷明显提高。同时,塑料下游产业也将进入新的生产高峰,9月农膜生产也进入开工高潮,估计LDPE、LLDPE的需求将明显增加,而HDPE的需求也将稳定增加。预计9月塑料加工企业的平均开工率将达到83%左右,较上月增加1个百分点。

  从中国制造业PMI指数看,8月的这一指数达到了54%,这已是连续6个月超过50%。同时新订单和出口订单也均超过50%,表明未来国内工业生产仍维持旺盛的状况,出口也将继续明显恢复。2009年9月国内规模企业塑料制品产量在400万吨左右,较8月增加约2%,较2008年同期增长约25%。

  布伦特原油平均价格预期下降。近期国际市场原油价格大幅波动,估计9月这一局面仍将延续,国际原油平均价格为65美元~70美元/桶。

  国内市场,从未来两三个月情况看,随着新投产装置的逐步稳定,国内聚烯烃的产量也会增加,但国内需求的恢复仍将对聚烯烃价格产生较大支撑。2009年9月国内聚烯烃价格仍将以震荡为主,其平均价格将较8月有所回落。2009年10月后,由于供应进一步增加,国内聚烯烃价格仍将维持下跌的走势。

  合纤走势不一

  受成本的支持,未来丙烯腈价格将保持坚挺,腈纶价格则相对平稳。丙烯腈价格为12200元~12600元/吨,腈纶(短纤3D)价格为16900元~17300元/吨。聚酯链产品价格将震荡下滑,平均价格明显低于8月,EG平均价格为5600元~5800元/吨,PTA为7000元~7200元/吨,聚酯切片为8500元~8700元/吨,1.4D涤纶短纤为8800元~9000元/吨,涤纶DTY丝为10700元~10900元/吨。按以上价格走势分析,预计2009年9月,丙烯腈毛利将继续改善,腈纶因成本提高利润下降;聚酯单体毛利将回落,而聚酯及涤纶产品毛利则有所回升。

  以上预测是在综合考虑供需平衡状况、原料价格走势、替代产品以及贸易动向等因素基础上得出的。9月以后,原料价格回落将引领聚酯链价格下滑,同时多数合纤单体装置将正常生产,同时换季面料生产期到来,下游需求可能有所提振。

  由于最近国际市场丙烯腈价格走高,生产效益得到改善,亚洲多数丙烯腈生产装置开工负荷较高。9月,地区内丙烯腈货源仍不充裕,价格坚稳,装置开工率也将维持偏高水平。在国内市场,9月多数丙烯腈装置将正常运行。9月丙烯腈产量高于上月,价格将在高位盘整,平均价格高于8月。8月国内市场腈纶装置平均负荷为69%左右,9月变化不大。预计腈纶价格将大致平稳,运行形势不会有大的改变。9月,亚洲地区PTA装置仍将维持90%以上的负荷,供应量将有所增加。国内市场重庆鹏威石化有限公司的90万吨/年PTA装置月内将可能试车,下游聚酯需求受库存增加及效益下降的影响增幅不会很高。在期货市场价格下跌,供应增加的情况下,预计国内PTA价格先跌后升,平均价格明显低于上月。PTA期货及现货价格下降也带动MEG价格小幅回落。近期,在原料价格持续下跌的引导下,聚酯价格也逐步回落。

  从纺织行业的整体状况看,纺织行业的生产状况尚未明显改善。1-7月全行业累计纱产量为1300.5万吨,同比提高10.0%。其中纯化纤纱产量为161.7万吨,同比增长11.2%。布产量306.1亿米,同比提高1.1%。其中纯化纤布产量为83.7亿米,同比增长0.5%。服装产量为127.2亿件,同比提高4.8%。绒线产量为19.3万吨,同比提高11.6%。毛机织物(呢绒)产量2.7亿米,同比下降11.8%。

  9月中旬后,随着面料换季季节的到来,需求面有望有所提振,销售形势略好于上月。面料交易量将有所增加,织机开机率也将有一定回升,进而增加对纤维的需求。但受市场形势仍存在变数和消费信心不足的影响,下游将很难出现传统旺季时的情景。

  合成橡胶走势震荡

  2009年9月,橡胶国际市场需求有所改观,但仍偏弱,国内市场需求不确定因素增加,需求增速趋缓。受汽车需求平稳影响,国内合成橡胶装置开工率仍将保持在较高水平。丁二烯资源增加,价格可能降低,天然橡胶价格预计出现调整,对合成橡胶价格的支撑作用有所减弱。随通胀预期和游资投机增加,将助推合成橡胶价格上升。经济好转的不确定性及国外贸易保护主义影响,前期价格上涨积累的市场风险加大,都可能引发价格下跌。因此,9月份国内合成橡胶价格维持震荡走势,有一定下降,但毛利将较8月有所上升。10-11月份合成橡胶价格以震荡为主,但升降幅度有限。

  影响合成橡胶价格变化的主要因素有以下几个方面:

  丁二烯供应改善,预计丁二烯价格震荡走低。美国巴斯夫/道达尔与壳牌合作的41万吨/年丁二烯装置,在8月16日调试正常,产出合格产品,美国丁二烯供应紧张局面得以缓解。

  国内市场,辽宁华锦化工(集团)有限责任公司500万吨炼油、45万吨乙烯装置于9月正式投产,集团2.5万吨/

  年丁二烯装置于9月10日左右开车。另外,其新建的10万吨/年丁二烯装置计划于9月底投产。福建炼化新建的12万吨/年丁二烯装置于9月中旬开车,其上游裂解装置已于8月26日投料生产。随着裂解装置的开启,独山子石化14.5万吨/年的新建丁二烯装置近期开启,该套装置主要供应其自身下游丁苯及SBS装置,以及维持中石油内部互供。

  装置检修,国内合成橡胶供应偏紧。韩国LG化学宣布,为消除产能瓶颈,9月将暂停在瑞山产能为12.5万吨/年的丁苯橡胶装置。此次停车将持续10日左右,消除瓶颈后,产能将增加到13.5万吨/年。

  国内高桥石化12万吨/年的顺丁装置检修计划提前至9月12日,9月27日开车。南京扬子金浦橡胶有限公司计划于8月20日左右对其10万吨/年的丁苯橡胶装置进行为期35天的检修,届时丁苯装置将全线停车,装置于9月25日前后开车。申华丁苯9-10月停车20日。8月底,独山子石化新建的10万吨/年溶聚丁苯橡胶装置倒序开车,9月市场供应量会增加。但该套装置为溶聚丁苯装置,实现稳定开车及产品被市场所接受需要一定时间。上述因素均对丁苯、顺丁价格起到支撑作用。

  欧美汽车工业出现复苏迹象,国内汽车产销持续增加,轮胎需求总体趋暖。国际市场,7月美德法等汽车产销保持了回升苗头,轮胎需求有所回暖,欧美汽车工业出现复苏迹象。但美国终止旧车换现金的刺激政策,以及受到美国轮胎贸易商提前补充库存的影响,短期之内美国轮胎需求不旺,可能导致国内轮胎用胶出现回落。法日德等国经济出现触底回升迹象,对增加橡胶需求带来正面影响。

  国内市场,今年前7个月全国汽车产销量分别为718.1和722.8万辆,同比分别增长了18.5%和20.3%。汽车产销3-7月连续超过100万辆,为全球最亮丽的市场。随着政府鼓励汽车报废、扩大汽车下乡的补贴范围、支持农民直接购买轻型载货车等汽车消费政策的不断完善,将促进我国汽车消费持续增长。9-10月是传统汽车销售旺季,预计汽车产销仍将保持产销两旺的趋势,从而带动橡胶消费的稳定增长,对支持橡胶价格起到推动作用。

  天然橡胶价格的上升走势,对合成橡胶价格形成支撑。8月,印尼、马来西亚进入斋月,泰国则出现较强降雨,对天然橡胶价格形成利好支撑;欧美买家继续出手补入船货,国内下游虽对船货意向不高,但积极采购保税区现货,从而整体上刺激了中间环节的看好心态。8月天胶国际价格呈上涨形势。9月天然胶价格出现震荡行情,对合成橡胶价格形成一定支撑,然而随着合成橡胶价格上涨,支撑作用将会减弱。

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