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A股为何拥有全球影响力?

2009年10月14日 11:16 来源: 金融时报 【字体:

  A股暴跌,全球股市跟着跳水;A股大涨,全球股市跟着飘红。“现在全球股市都要看A股的脸色行事”,如果不是连路透社这样的知名财经媒体都发表如上评论,人们恐怕绝对不敢相信,A股竟然拥有了如此大的全球影响力。

  那么,A股凭什么能拥有如此大的全球影响力呢?

  或许,世界银行行长罗伯特·佐利克日前所说的“中国在全球经济增长和复苏中扮演重要角色”,给出了一个切中肯綮的解释。确实一如佐利克所言,全球经济危机正引发世界格局的调整,中国经济快速复苏增强了中国的影响力,中国正成为世界经济的一支稳定力量。新加坡《联合早报》的文章也认为,中国已经跻身于世界经济秩序的中心,中国已经开始影响并改变世界!正因为中国经济在这次全球金融危机中率先企稳回升,一枝独秀的中国经济才迅速提升了A股在全球资本市场上的地位和影响力。现在,中国是世界第三大经济体和贸易国,这意味着这个巨大经济体的任何变化,都会对国际大宗商品市场供需状况以及与之相关的长长链条上的产业产生影响,也会对与之相关的股票、债券、期货、金融衍生品等的国际投资产生影响。一个在世界经济中拥有如此举足轻重影响的国家,经济以及反映经济基本面、作为“经济晴雨表”的A股市场受到广泛关注将是必然的,A股市场的剧烈波动让国际资本市场产生连锁反应也是必然的。“现在我们的国际地位,不是我们股市的国际地位,是我们国家的综合国力的地位。谁能率先走出危机,谁能带领现在的世界走出金融危机?中国。”中国证监会前主席周正庆的此番表述,一语中的地阐释了A股拥有日益巨大的全球影响力的深层原因。

  A股拥有日益巨大的全球影响力,也跟A股正在以全流通的市场格局与国际接轨、资本市场的定价能力不断提高有关。股权分置改革,不仅宣告了中国股市股权割裂的二元结构甚至三元结构怪象的终结,也大大推进了中国股市的市场化,加速了中国股市的国际化,提高了中国股市在全球资本市场上的定价能力。随着越来越多大小非的解禁,沪深两市在2009年8月份的首个交易日,流通股市值首次超过非流通股市值。这是一个具有标志性意义的非同凡响的变化,也是A股市场从此能拥有更大影响力的坚实市场基础。从这个时刻开始,一个真正全流通的A股市场开始加速前行:随着10月份中国石化、工商银行等大小非的解禁,A股市场的主要蓝筹股已完成了全流通,流通市值已远超非流通市值。准全流通市场的到来,不仅使大小股东的利益逐渐趋于一致,做大做强上市公司正在变成全体股东的共同愿望和动力,也使收购兼并活动更加活跃,资本的意志日益成为左右市场的主流意志。不仅如此,全流通市场的渐行渐近,还使我们拥有了推出股指期货和进行更多金融创新、完善金融市场布局的扎实的市场基础,也使中国股市拥有了与国际资本市场对话,以及吸引更多优质海外企业到A股国际板上市的市场基础。中国股市正在随着全流通市场的到来,完成着从国内资本市场向全球资本市场的华丽转身,不断融入全球的A股市场必然会拥有日益增强的国际影响力。

  A股拥有日益巨大的全球影响力,还跟创业板的推出密切相关。创业板开板究竟会对提升中国股市的全球影响力有什么作用?其实,在主板市场、中小板市场、柜台市场之外,再开办一个创业板市场,绝不仅仅是新增了一个市场,而是意味着在多层次资本市场体系基本建立的同时,使我国资本市场拥有了与西方成熟资本市场竞争的新“利器”。以往,优秀创业小企业在国内上市无门,只能寻路海外。创业板的推出,改变了这个局面,也使得更多创新型小企业拥有了一个腾飞的跑道。创业板推出后,不仅国内优质上市资源不必舍近求远到海外上市,海外的优质上市资源也有可能被中国创业板的魅力吸引而来,中国资本市场的国际化程度将会大大提升。此外,有了创业板支持,风险投资将会有更高热情孵化高成长小企业,创新型小企业也会有更强动力做大做强,更多微软一样的对国民经济影响巨大的科技创新企业将不断崛起,中国在科技创新上与先进国家的差距将会不断缩小,国家综合实力将会不断提升。毫无疑问,一个体系健全的资本市场,将有助于中国资本市场在国际上拥有更多话语权和更大影响力。

  从2008年11月开始,A股市场不断走强,迄今,最大涨幅已经高达100%。这个让全球资本市场为之瞩目的涨幅,就来自于一个经济影响力不断提升的新兴资本市场。世界关注中国,中国也在影响世界。生长于其中的中国资本市场,将会作为中国经济的重要引擎,在驱动中国经济快速发展的同时,与中国经济的强劲发展一同成长、崛起。

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