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高息货币再具息差优势

2009年10月18日 01:14 来源: 华夏时报 【字体:

  随着加息预期大热,凡是接下来有提升利率空间预期的货币纷纷表现强劲,在利差优势的推动下,套利交易也逐步热络起来。从目前市场的反应来看,似乎只要是在美联储升息前有望提前加息的货币,都成为市场关注的焦点。本期我们将对欧系货币与商品货币的日元交叉盘进行点评。

  日本央行维持利率不变,且在议息会议后的评论中表示将耐心维持宽松货币政策,投资者对日元加息预期暂缓,而商品货币受到经济复苏事态良好与商品价格大涨的推动,反而为后市的加息空间提供猜想,成为澳元/日元与加元/日元仍保留有继续上冲空间的背后主要支撑因素。由于澳大利亚央行率先破冰加息之路,令市场猜测一旦加拿大央行开始着手结束较低利率时代,其随后的加息节奏将是反应更为灵敏的,至少相对于日本央行来说,而这必然将加大两国之间的利差缺口,进而支撑加元/日元的冲高。从走势图表上分析,澳元/日元受益于澳元的基本面优势,短线维持在上行通道之中,汇价再次逼近前期高点82.00,如果能够于近期收盘持稳在最近的平台80.80之上,那么随后将有望突破82.00,冲击83.00/85.00区域。同样加元/日元突破日图60日均线85.80后,形成重要支撑,在86.40之上小幅整固后,进一步的上行目标指向88.60区域。

  而欧洲货币,由于欧元英镑在直盘表现中的分化,使得在日元交叉盘中略有不同。

  目前市场的预期是欧洲央行要早于美联储升息,而通过日本央行的会后评论,我们预期日本的加息步伐可能会进一步晚于美联储,这样欧元具备一定的利差优势,使得欧元/日元后市具有挑战日图60日均线133.80的机会,一旦突破其上,将展开向136.00的进发。上行的关键支撑在132.50一线,守在其上,就是看多的信号。但对于英镑/日元来说,因英国宽松货币政策仍有继续维持的预期,低利率政策结束的时间也会晚于其他G7国家,这令英镑的基本面持续承压,在日元交叉盘中,也是走势受限。对于英镑/日元的后市,我们并不乐观。如果汇价难以突破144.30的平台,面临再次回落140.20的风险。

  操盘建议:从操作上看,澳元、加元和欧元在日元交叉盘中相对较强,可在重要支撑上方考虑继续小幅做多,但对英镑则更应警惕遇阻回落的风险。

  作者系联合汇华外汇分析师

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