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在扑朔迷离中寻求全球经济解决方案

2009年10月30日 08:59 来源: 东方早报 【字体:

  大家有没有过这样的烦恼,想去买件衣服或者挑双鞋子,但走进商场却看见太多选择,结果看花了眼睛仍然没有买成,又或者挑来选去,最后反而买到不适合自己的款式?挑选投资产品也会有同样的烦恼,放眼全球,那么多地区,那么多不同的资产类别,亚洲增长,欧美复苏,或者拉丁美洲新热点,以及商品原材料行情,真是不知道应该怎么选。

  在经过金融海啸之后,情况似乎更加扑朔迷离。虽然各国都正在努力恢复增长,但不同地区的回暖速度却并不一致。对于个人投资者来说,就算有心把握这个复苏大潮的机会,也有可能限于自己专业知识不够,以及对当地市场缺乏了解,而无法作出准确判断。

  比如在成熟市场当中,美国上周发表的经济数据便有好有坏。美联储的企业调查显示复苏步伐一般,银行业与劳工市场疲软仍然拖累增长。9月份有23个州的失业率均见上升,而新楼动工数据也欠理想。不过,受到税务优惠政策的吸引,现有房屋销售却飙升9.4%。衡量未来三至六个月经济前景的世界大企业联合会领先指标,9月份也上升1%,较预期为佳。

  此外,美国企业第三季业绩报告的初步情况不俗。在188家已公布业绩的标普500指数成份股公司当中,业绩好于预期的比例接近80%。摩根资产管理认为,其中有一个最重要的讯号,值得投资者格外留意。那就是尽管企业节流仍然大行其道,但营业额增长却有所改善。在已经公布业绩的公司当中,43%的企业销售额都超越预测,说明终端需求可能开始好转。

  整体形势略胜一筹的新兴市场,当中情况其实也同样复杂。比如刚刚成功申办2016年奥运会的巴西,原本前景一片光明,不仅拥有丰富的天然资源和庞大的内需市场,而且还将因为奥运会而大修基础设施,令零售、银行、钢铁及运输等多个行业受惠。但最近巴西政府宣布对外国资本流入征税,引发投资者担忧,令巴西的股市前景蒙上阴影。

  对此,笔者认为,投资者对于巴西的后市无须过虑。从长线来看,巴西经济的基本面因素仍然稳健,因此明年的国内生产总值增长仍然有望回升至5%,企业盈利增长则预料可达23%,再加上商品相关题材不断升温,应该能吸引国际资金持续流入巴西市场。

  综上所述,虽然金融海啸之后的复苏周期蕴藏众多投资良机,但由于各国形势错综复杂,投资者假如打算亲力亲为,不仅费时费力,而且很可能因为种种局限而无法实现目标。因此,笔者想要建议各位读者,不妨考虑选择一款全球配置的QDII产品,由具备专业技巧及丰富经验的海外管理人来为大家打理投资,在成熟和新兴市场、股票债券之间,随市况发展变化而灵活调配,把全球机会一网打尽。

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