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今日投资:地产股宜波段持有

2009年11月25日 04:10 来源: 证券时报 【字体:

  当前投资评级最高的依旧是地产类股票ST东源(000656)(000656)。当前投资评级排名前20名主要集中在化工品、房地产、软件、计算机、食品等行业。临近岁末,展望来年,2010年房地产行业将在外部政策和内生市场驱动力的双重作用下,将经历不同的上下半场。现就房地产行业做简要分析。

  我国房地产行业具有极强的外部政策性,而2010年房地产行业对政策将因为宏观经济复苏的不确定而更为敏感。中原证券表示,政策是房地产行业2010年走势决定性因素,政策和市场的双重力量将使得房地产市场2010年呈现风和日丽的上半场。由于国内宏观经济政策和针对房地产的行业扶持政策,在国内经济未明确牢固复苏前不会立即有大的转向,这将对房地产形成有效支持。与此同时,由于前期住宅投资和新开工面积不足将使得2010年市场在上半场供不应求,房价将会保持相对稳定。

  国金证券(600109)亦称,地产股在今年末和明年初会有一轮超政策预期的行情。2010年房地产行业经历风和日丽的上半场后,将进入秋意渐浓的下半场,明年下半年地产面临的因素似乎都不如今年,如供给、政策支持力度、金融环境等。2010年宏观经济刺激政策陆续退出将成为趋势,房地产行业系列扶持政策也将陆续退出。与此同时,房地产市场供不应求的关系也将改变,下半场将主要体现成交量的萎缩,而房价可能保持相对稳定。

  国金证券指出,下半年应该把超预期因素的关注重点落在出口。出口对地产的影响从两方面考虑:一是收入增长提升购买力。富裕家庭收入增长对住宅有效需求的提升要高于低收入家庭,占全社会财富70%以上的家庭恐怕才是住宅市场中的真正有效需求,而沿海地区以出口产业为主要收入来源的家庭,无疑是这部份有效需求中的重要因素。明年如果出口出现明显恢复,这部分家庭可能会成为明年地产超预期的重要因素。二是出口增长连锁带来升值压力对流动性的影响,将对有典型货币特征的房地产行业构成支撑。

  中原证券预期,2010年房地产行业将保持较快增长,行业营业收入大约增长15-25%。虽然房地产板块整体相对其他板块估值目前不具有优势,但从地产板块估值历史来看,行业估值处于历史较低区域,行业估值水平未来仍有较大提升空间。建议上半场以积极进取为主,超配房地产板块,下半场以抗风险为主,标配地产行业。重点推荐保利地产(600048)金融街(000402)大连友谊(000679)华业地产(600240)

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