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短期刻意走弱 意在挖坑再涨?

2009年12月18日 14:19 来源: 上海青年报 【字体:

  最近一周以来,A股的走势陷入尴尬之中。几乎所有的研究机构,对于2010年行情的判断都极其一致,包括看好经济回暖大趋势,股市的高点基本都看到4000点以上,运行的节奏为N形也多是共识。但就是在这种齐声看好的背景下,短线行情却裹足不前,盘中甚至还不时演绎小型跳水,周四阴线破位杀下,形态极为难看。

  为何行情中期看好短线却不支?这里面的确有些问题。

  行情长多短空不变

  应该承认,研究机构的判断立足点是正确的,逻辑是对的。经济基本面、政策导向、上市公司业绩共同决定了股市的大方向,2010年理应看涨。但回到现实中,正因为大家一致看好后市,3300点上下都认为位置并不高、仍有向上空间,所以大家都重仓后坐等抬轿,那么至少在运行节奏上不可能如众人所愿,所以近期老会有出乎意料的走势出现。

  从博弈论的视角出发,当前的盘整更多的是在考验投资者的心理承受,横盘已是多空相对比较平衡的走势。从历史经验看,无论个股还是大势,都有“挖个坑再涨”的规律,有先清洗浮筹跟风盘、再回归走牛的可能性。

  新股发行节奏过快

  新股扩容节奏过快,导致资金无法全力在二级市场做多,这是当前主要的矛盾,也是为什么空方胆敢冒中期踏空风险而刻意沽空的理由。

  其实,这也表现了管理层一定的调控艺术,既然大众都看好经济回暖趋势、看高股市上涨空间,那么不妨利用这个氛围、这个良好预期,多发行一些股票,充分发挥资本市场资源优化配置的功能,解决更多公司融资问题才是管理层工作的重中之重,这一点已为近二十年的A股历史所证明了。

  对应新股资金的分流,管理层也在开闸放水,鼓励大量新基金发行也是配套举措,12月有近20只新基金扎堆成立,募资规模约达800亿元,已创单月新高。目前的基金品种也花样百出,除了传统瞄准蓝筹成长性投资的偏股基金,看大势而为的指数基金、杠杆型的创新基金也接踵而至,而且有些群众基础良好的基金公司产品,出现了一天就募得百亿以上规模的盛况。很多投资者有做多的冲动,顺势大发新股何乐而不为?

  当然,IPO过急的后果是短线投资者的注意力、资金被转移,有了第一批创业板申购中签者暴赚的示范效应,当看到短线市场震荡调整,不少投资者也采取抛空股票去博彩新股的策略,反过来也影响了行情的走势。当然,对这种做法我们仍要持一份保留态度,因为中签率使然、又因为申购上限的制约,一旦二级市场调整结束升势再起,这么做的投资者很可能得不偿失。

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