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张国庆：美股蹦极 A股心乱

2010年05月09日 11:08 来源：《证券市场红周刊》【字体：大中小】

　　暴跌集中反映忧虑情绪

　　5月6日，美国股市经历了历史上最动荡的一天，道琼工业指数在不到半小时内跌幅达到近1000点，创下了历史上最大单日盘中下跌点数，反映了市场对希腊的债务问题以及可能引发的连锁反应的严重忧虑。

　　那是让许多人目瞪口呆的一刻。当天，交易员看到希腊游行的电视报道时，道琼工业指数已经下跌了200多点，但就在一瞬间，美股一泻千里，搞得许多人都以为系统出现故障。

　　事后，有报道称这次暴跌是由于一位交易员错误输入了大量抛售的指令，而这一指令触发了整个市场的自动卖单，蝴蝶效应马上出现：计算机自动交易迅速加剧了市场损失，因为有些电脑程序自动设定当跌幅达到特定点位时将抛出股票，一旦下跌开始，这样自动止损会引发更大幅度的下跌。而不明真相的人，则迅速抛售手头的股票，尽管尾盘有所拉升，但美股三大指数跌幅仍均超过3％。

　　除去可能的操作失误原因，美股的暴跌仍然可以说明问题，那就是人们对希腊债务问题获得解决并不十分乐观。同时，投资者和交易员们还十分担心葡萄牙、西班牙等更多欧元区国家会卷入债务危机，这对于复苏乏力的美国经济而言，无异于雪上加霜。

　　事实上，仅仅在过去3个交易日中，因忧虑希腊问题，道数就下跌了631点（-5.7％），而这是自2009年3月市场几近触底以来最大的3日跌幅。市场恐慌情绪已经出现，并有弥漫的迹象。

　　希腊危机显然是暴跌的导火索。此间，希腊24小时的全国大罢工使该国大部分地区处于停顿状态，同时，数以万计的示威者在雅典街头游行，该国形势处于失控的边缘。救市力量的犹豫不决，则加剧了这种恐慌和失望情绪。一边是德国政府在拯救希腊问题上的出尔反尔，另一边则是欧洲央行迟迟不采取行动，这一切，都使得投资者担心主权债务危机会愈演愈烈。市场也立马做出反应，希腊股市当日暴跌6.7％。