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申万凌鹏:投资可选消费品为剑 必需消费品为盾

2010年06月26日 13:50 来源: 金融界网站 【字体:

消费行业高级分析师 凌鹏

消费行业高级分析师 凌鹏 来源:金融界网站

  金融界网站讯 6月24日,申银万国·2010下半年投资中国论坛在上海举行。申万分析师凌鹏在会上表示,长期看好消费品行业,但具体投资策略要视消费品属性而定。

  凌鹏表示,消费品主要可以分为必需、可选、奢侈和消费服务业,消费服务业中的零售、餐饮类似必需消费品;旅游和航空则可归为可选消费品。从长期看,收入增长和人口结构式驱动消费的核心因素,但短期需求变化对股价影响大。

  因此,投资者应结合消费品属性以及需求变化情况来制定投资策略。具体来说,可选消费品宜自上而下把握整体机会,牛市超配,弱市低配。其中房地产重视政策拐点,乘用车需踏准供求时间差,航空把握需求、成本、升值和整合4大因素。

  必需消费品在行业配置中扮演防御角色,牛市低配,弱市超配。自下而上选股更为重要,创新能力、品牌、渠道和管理层分析是选股关键。买卖时点上一是关注“变化”,在爆发增长前夜买入;二是利用“事件性利空”买入;三是要卖出从成长期向成熟期过渡的公司。

  

  

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