首页财经股票大盘个股新股行情港股美股基金理财黄金银行保险私募信托期货社区直播视频博客论坛爱股汽车房产科技图片

A股估值仍处低价和折价的状态

2011年01月13日 07:59 来源: 上海证券报 【字体:

  导读:回到2011年,虽然现在我们尚难言A股整体便宜,但至少A股主板市场已接近当年巴西股市的状况,与国际成熟市场相比较,A股主板市场无论从价格还是股息收益率都具备优势,而与历史A股估值水准甚至是目前场外的产权交易价格相比较,A股主板估值也处于低价和折价的状态,通胀带来的低迷恰似冬雪,“瑞雪兆丰年”会在通胀后。此外,除了中小市值股票的IPO价格,近几年过多的境内热钱追逐的是楼市而非股市,因此现在股市也不是控制通胀的焦点,这点亦与2007年有着极大的区别。

  A股市场迄今为止熊市的最长年限是四年,至今年源自2007年的熊市亦接近四年了,在此背景下,2011年行情值得期待;但2011年最大的经济悬疑仍是通胀,“通胀无牛市”的谶语深入人心,这无疑是最令投资者挠头的难题。我曾提及美股在20世纪80年代“滞涨”期的突围先例,本次介绍巴西股市在20世纪90年代的困境崛起。

  从1992年至2003年,中国经济以年均9.3%的GDP增速位居全球之冠,如果以购买力作为衡量指标,在2003年中国就已经成为全球第二大经济体,但在这12年中,如果投资者是在1992年末A股高点附近投入1000元美元,至2003年末将缩水至320美元,投资组合几乎是以年均9%的速度收缩,恰与前述GDP增速形成鲜明反差。

  同样是1992年末,当年巴西经济陷入混乱,通胀率达到1100%,总统德梅洛因此被弹劾而辞职。随后,经济进一步恶化,至1994年通胀率居然超过了5000%,之后通胀一直像脱缰的野马控制不住,直至1999年通胀才初步稳住,但此时更严重的汇率危机来临了,当年由于增加的预算赤字导致国际储备流失,巴西货币出现大幅贬值,在这段艰难岁月中,巴西经济年均GDP增速仅有1.8%。但令人感到不可思议的是,如果在1992年投资同样的1000美元在巴西股市,那么到了2003年将增长至4781美元,年均收益率超过15%,巴西经济在新兴经济体中垫底,但巴西股市却领跑全球市场。

<<上一页123456789102627下一页>>

   徐一钉看好 资金逃离中小股票 关注低估值蓝筹股

   曹仁超近支招 期言论精选

   2011年A股“牛皮向上” 近3500点宜获利回吐 在展望2011年投资之前,先了解经济发展的四个阶段

   世事十年一转 2011年买什么 1980买日经平均数、1990买纳指、2000买资源股同黄金。2011又如何

   富翁未必比你聪明 不是投资课就能让人发达 课程只增加信心却不能改善技巧,只会带来更大损失

   我的策略就是追涨杀跌 炒股就像谈恋爱,爱过才知痛

社区牛人

  • 宇辉战舰
    人气播主

    [简介]崇尚中长线波段交易,善于把握股市节奏,每日送出热点个股!进入直播>>

  • 老胡实盘
    人气播主

    [简介]实盘交割单100%真实发布,连续5年盈利,年平均收益高达40%。进入直播>>

  • 黑马狂奔
    人气播主

    [简介]看大盘最精准最前瞻最直接,对个股非牛不战,出手必攻直击涨停。进入直播>>

评论区查看所有评论

用户名: 密码: 5秒注册