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桂浩明:下跌抵抗 能抵抗多久?

2011年01月18日 05:31 来源: 中国证券网 【字体:

  今年以来,刨去第一个交易日,股市总体是呈现一种下跌抵抗型的走势,其特点是成交萎缩,且交易重心不断下移。在本周五,沪市综合指数与深市成份指数,都已经将所有短中长期均线跌破,K线形态很差。

  此刻,对于投资者来说,也许还能够有所安慰的是,尽管大盘跌破年线走得很弱,但是毕竟没有出现大规模的杀跌,或者说跌势还是比较温和的。在盘中,也仍然能够有一些强势股出现。而且,在行情的演绎过程中,似乎还有一种风格转换的迹象出现。于是,有人就将这种局面解读为是由于基金在换仓。因为仓位高,所以换仓先要卖出。这一卖,不但把中小市值股票卖下去了,而且把人气也卖没了。反过来,它们现在买入的都是大市值品种,因为这些股票的人气还没有能够凝聚起来,所以市场号召力不是很强,难以在现在就引领大盘上涨。这样一来,市场就出现了下跌抵抗型的行情。不过,一旦换仓结束,基金会开始拉升,大盘股的上涨将推动大盘上台阶,并且营造出绩优股统领行情的“二八”氛围,也算是对去年以来的行情作一番矫正。

  如果情况真的如此,那倒也罢。毕竟对于投资者来说,不管是什么类型的股票上涨,只要市场提供了机会,就都是可以参与的,这样也就获得了投资与盈利的空间。不过,反过来说,这种下跌抵抗型的行情是否确实是基金换仓所致呢?恐怕很难说。

  因为第一,现在成交量很小,而如果是换仓的话,一进一出,买卖盘都不会太小,这就绝对不是现在这种成交量所能够覆盖的。时下两市合计的日均成交量仅有1500亿元左右,这说明大资金是在袖手旁观,只有一些小资金还在操作。而且,这种操作主要是获利回吐,所以有前期涨幅比较大的中小市值股票的较大下跌。至于说到大盘股的上涨,其实幅度也不大,将其解释为是一些资金在按计划进行配置,可能更准确一些。

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