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核灾巨震咆哮 空头围剿全球市场

2011年03月19日 09:27 来源: 华夏时报 【字体:

  一切都源于这场巨大的天灾。

  地震与海啸造成的恐慌还没散去,核泄漏的消息纷至沓来。3月11日,日本东北部宫城县发生了9级地震,引发10米高的海啸,导致4家核能电厂关闭,其中福岛县的核电站机组发生爆炸,并发生核泄漏。目前,核泄漏的恐惧感已经席卷了全球。

  全球市场更是恐慌一片,并毫不留情地将其转化成各种各样的数字,空头笼罩了全球资本市场。以原油期货为代表的大宗商品市场普跌,而金属期货也因日本汽车厂商的暂时关闭面临需求下降;全球股指普跌,日经指数的日跌幅达到让人吃惊的地步,原以为可以走出独立行情美股最终也没能逃出灾难的阴霾,亚洲、欧洲股市更是不胜其惊吓;灾难推高了本就高企的日元汇率并攀至历史高位,现货黄金的避险功能也再度显现。市场投资人一片恐慌。

  或许解释全球资本市场的恐慌并不难,中东的骚乱还没有结束,而日本大地震的相继发生,彻底捅破了市场下跌的边界,因为这是任何坚定看多的投资者都无法忽略的巨大灾难。

  恐慌使得投资者想要远离这一市场。根据《华夏理财》了解,虽然目前各家主权评级机构尚未对日本主权信用评级进行下调,但均已处于观望状态,而各家券商对于日本中短期的经济发展前景也表现出了悲观的预期,高盛国际研究部第一时间发布研究报告称,这次灾难将严重影响大宗商品的供需。

  地震发生后,日本央行采取货币手段紧急向金融市场注资,日经指数也因此在上周三大幅反弹。但在宏源证券(000562)高级分析师范为看来,当市场情绪恢复稳定后,货币流通速度和货币乘数将逐步恢复正常,日本央行如不尽快回收流动性,将令全球通胀压力骤增。日本股市在短暂经历短暂反弹后依然会保持疲软。

  从灾难的情况来看,全球市场对这一可怕事件的反应似乎合情合理。本期,华夏理财将从全球大宗商品市场、股市以及汇市多角度为读者解读日本大地震。不过,灾难毕竟是突发事件,市场也还有希望,灾后重建必将会带动包括日本在内的全球资本市场的投资机会。

  机构观点OPINION

  穆迪评级:目前,日本地震以及海啸对日本的影响要比最初发生时的预期还要严重。考虑到灾后重建资金,日本政府将很难在今年完成发行44万亿日元新债的目标,我们担心这次事件会增加日本的债务规模,由于目前还在对日本的灾情进行评估,所以暂未做出评级变动。在地震发生前,穆迪已将日本Aa2主权评级由稳定调降至负面。

  标普评级:此前,由于不堪日本政府公共债务增长局面的担忧,已经下调了日本信用评级为AA-。而今,地震对日本造成的损失,以及灾后重建所需要的支出势必会再次加重日本政府的债务负担。但决定日本信用评级的因素并不仅仅是单方面的因素,需要对整体影响做出评估以后再做定夺。

  惠誉评级:从目前大地震的情况来看要远比阪神地震严重,虽然日本有能力从危机中走出来,但此次从危机中恢复的成本和时间可能会更大和更迟。日本的信用评级中期承压。目前对日评级为AA。

  野村证券:这次地震和海啸将在第二季度严重打击日本经济的增长速度。由于此次突发事件,预计日本经济摆脱疲软状态、恢复正轨的时间要长于我们此前预期的二季度,现在来看,不排除推迟到四季度。

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  日本复苏愈加艰难

  ■美国国际贸易委员会前首席经济学家彼得·莫里西(Peter Morici)兰晓萌编译自《Providence Journal》

  通常,即使遭遇最严重的自然灾害,发达工业国家的GDP净损失也往往不到1%。受灾程度较轻的地区会代为提供重建所需的资源、弥补损失的产出。但日本这次不同,它遭受了地震与海啸以及核泄漏的多重打击,且全球化会令其变得比以往更脆弱。

  地震、海啸和核泄漏有可能让日本的经济止步更长时间,而全球化会让消费者选择其他国家的替代产品。韩国现代和美国福特汽车就是日本丰田的很好替代品,而中国制造的美国卡特彼勒履带拖拉机可以取代日本小松的相关产品。

  核泄漏造成了生产活动暂停并带来不确定性,企业因此将增加在海外的生产,这会让日本国内的产能需要更长时间才能完全恢复。从更长远来看,核灾难将使处于人口老龄化压力下的日本经济加速爆炸,正如飓风卡特里娜给美国造成的影响——大量人口和生产活动永远离开受灾地区,前往国内其它经济增长更快的地区。新奥尔良和密西西比损失的资本就再也没能挽回——这些资本已去了美国其它地方。而对于日本来说,离开受灾地区,可能意味着去往世界其它国家。

  对于全球经济来说,日本的核泄漏会让其对石油的依赖持续更长时间,风能、太阳能和其它替代能源的前景也会变得更好。

  这次,日本通往复苏之路变得更加艰难,在经历了金融危机、油价冲高之后,这条路现在又再次被无情地更改。

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