债券基金有望成为避风港

1评论 2011-03-30 12:00:35 来源:国际金融报 作者:胡芳 游资亲授打板神技

债券基金有望成为避风港

  近期一系列宏观数据的公布以及日本大地震等自然灾害,使得未来行情如何演绎更添变数,谨慎情绪有所抬头,更多投资者寻求稳健投资。有消息称,多家保险机构已于上周五出击,大笔申购基金,尤其是重仓低估值大盘蓝筹股的偏股基金,而从新基金发行情况来看,基民仍是痴迷于债券基金货币基金等低风险产品。

  2010年 债基渐受宠爱

  根据已披露的年报信息,2010年,机构持有基金的份额占比趋降,基金持有人结构进一步“散户化”。据统计,去年末机构平均持有份额占比为19.36%,个人投资者平均持有份额占比为80.64%。而在上年同期,这两个数字分别为21.14%及78.86%。在整体“散户化”的趋势下,机构纷纷减持货币基金,而基民呈现出弃“股”追“债”的态势。

  天相统计显示,机构2010年对股票型基金混合型基金封闭式基金分别增持,合计增持三类偏股基金243.13亿份,与此同时,机构大举减持了319.2亿份货币基金,成为货币基金减持的主力。

  而在机构增持偏股基金时,基民却大举减持偏股基金,特别是对混合型基金减持131.76亿份,占到了个人持有混合型基金总份额的5.55%。专家分析称,这主要是由于去年混合型基金在震荡市场中整体实现盈利,基民兑现混合型基金转而投入债券基金。

  2011年 债基趁胜追击

  央行宣布3月25日再次调整金融机构存款准备金率0.25个百分点,将冻结3600亿元资金,而A股市场在触碰3000点后震荡下行,避险情绪再次升温。

  来自业内和渠道的信息显示,过去3个月,基金申购资金悄然变化,债券基金等低风险品种得到重点关注,不断收获净申购,受到了市场的热切关注。

  相对于宏观经济偏紧,债券市场显得处“震”不惊,尽管银根再紧,但债市依然波澜不惊,现券收益率仅小幅上升。有市场人士认为,在避险情绪带动下,流动性较充裕的环境将继续支撑债市。

  债市的良好表现带动债券基金净值回升,债基开始受到投资者重点关注。记者根据资讯了解到,截至3月18日,一级债基和二级债基今年以来分别有近30只基金实现正收益,其中,南方多利债券A级今年以来以1.9%的净值增长率在65只一级债基中排名第一。

  “投资者避险情绪的抬头,有利于债券市场的收益率下行,这为债券基金的投资带来了良好的市场机遇。”

  长城积极增利债券基金拟任经理钟光正认为,从技术上看,当前债市已完全具备牛市形态。首先,当前的收益率曲线从2009年初开始向上调整,调整的时间充分;其次,某些品种的收益率接近或超过历史新高;最后,收益率曲线形态上在中长端已呈现出平坦化。

  根据海通证券(600837)(600837)基金研究所基金评价系统数据显示,从2005年至2010年年底的总体表现来看,6年来纯债基金平均收益累计达到74.67%,而同期CPI涨幅17.6%,按照1年期滚动存蓄的无风险收益为17.9%,长期来看,债券基金的收益远远跑赢了通胀以及市场无风险收益,并且累计超额收益丰厚。

关键词阅读:债券基金 混合型基金 基金申购 股票型基金 净申购

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