首页财经股票大盘个股新股行情港股美股基金理财黄金银行保险私募信托期货社区直播视频博客论坛爱股汽车房产科技图片

老郑说汇:欧元暴跌 危机仍未解除

2011年06月17日 03:41 来源: 每日经济新闻 【字体:

  因希腊债务危机大幅恶化,欧元暴跌,致使美元这两天狂升。截至周四19:25,美元指数暂涨0.33%报75.851,其周三竟单日涨1.71%。非美货币全线杀跌,欧元、英镑跌幅最大,日元瑞郎及商品货币跌幅稍小。短期汇市受欧债影响难免,消息冲击明显没有结束,宜继续回避欧元。

  希腊援助分歧难解

  本周欧元的坏消息不断,致使欧元汇率暴挫,周三下挫1.79%,周四暂跌0.54%至1.4104美元。

  欧元的利空主要集中在周三,主因是市场传说周二欧盟17国财长们在二度援助希腊方面未能达成一致。这种情况下,希腊国内又自周三起爆发游行示威更加剧了悲观情绪,再加上周三美国公布的核心通胀高于预期,且公布的资本流动数据显示中国增持美债,欧元跌势遂益发猛烈。

  在欧洲“不太平”时,评级公司们落井下石,比如有评级公司威胁或将调降法国、葡萄牙等国银行的评级,这使投资者更恐慌,避险情绪大为提升。

  下周欧盟将开会继续讨论希腊问题,但人们并不看好,认为救助计划或被推迟至7月中旬。周四有消息称,希腊总理帕潘德里欧表示,他将在周四组建新政府,这其实更凸显出局势的严重和复杂。

  援助希腊的分歧焦点在于如何分担债务重组成本,以及让希腊挺过难关的方式。以德国看来,其认为最好能将到期的希腊债券延长七年,手法是债主在债务到期后自觉换成期限延长七年的新债。以欧央行、法国等为首的观点认为,债主应该在希腊债券到期后购买新的希腊债券。

  本周末相关欧洲的财金官员还将就此分歧讨论,但市场对此预期悲观。

  无谓的争论或另有隐情

  从表面看,德、法两种方案换汤不换药,但德国的方式将令希腊“直接违约”,至少在定性上是如此的。法国或欧央行的方案在定性上却不易认定,虽然这有点自欺欺人。

  评级公司也有点自欺欺人,似乎在他们看来,如果援助希腊是采取欧央行、法国的方案,就不算违约了,就无需下调评级了,而若采用德国的方式,就“可能”下调希腊评级。

  德国的方案也乍看之下是令人费解的,该国坚持如此立场并不有利于希腊问题解决,如果希腊因此被评级公司判为违约,则债市上将不会接纳希腊债券作为抵押品,未来希腊的融资成本只会更多地上升,相应地增加包括德国等国在内的未来援助希腊的代价。

  因此,与其说上述分歧是在援助技巧上的分歧,还不如说是各国在政治上如何考量的分歧,因为目前德国、芬兰等国的纳税人对援助希腊的反对声浪较大,主政者不得不考虑这种民意。相对而言,法国这方面压力小点。欧央行可能是因章程所限,所以其只能倾向于发新债方案。

  除政治因素外,各金融机构所发行的保护债券的CDS走势必会因方案不同而走势不同,这必将牵扯到相关利益方的利益。由于这在暗处,所以表面上大家均说不出口,只能坚持对已方有利的方案。直白地说,也许德国的银行业者在CDS市场已购买了相对充足的保障,法国正相反。

  瑞士央行维持利率不变周四午后,瑞士央行宣布维持基准利率于0.25%不变,符合预期。在央行消息公布前15分钟,瑞士公布的首季工业产值同比增5.0%,不如预测的增5.6%。本周二瑞士经济事务司表示,瑞郎持续升值削弱了瑞士出口企业,给瑞士经济带来下行风险。

  “由于瑞郎升值,通胀又低,瑞士央行没有升息动机,”瑞信驻苏黎世经济师FabianHeler说。“瑞士央行关注的是瑞郎强势。”

  瑞郎这两天因美元超强而有所贬值,至周四暂报0.8501兑1美元,本周累计跌约0.85%,总体仍强。瑞郎的相对强势来源于市场避险情绪浓重,还来自于瑞士官方在干预汇市方面的决心或手段“在今年”尚算温和。去年瑞士央行曾干预过汇市,但近期其曾表示,“暂无入市干预计划”。

  美国经济的二次探底威胁上升较大,加上日本受地震打击和中国经济的放缓,以及欧债危机发酵,这种情况下全球风险偏好似无丝毫理由上升,这自将构成瑞郎的中线强劲支撑。

  除避险因素外,瑞士的低失业率和相对强劲的经济亦支撑着瑞郎,因此中线瑞郎强势大致仍能延续。

社区牛人

  • 宇辉战舰
    人气播主

    [简介]崇尚中长线波段交易,善于把握股市节奏,每日送出热点个股!进入直播>>

  • 老胡实盘
    人气播主

    [简介]实盘交割单100%真实发布,连续5年盈利,年平均收益高达40%。进入直播>>

  • 黑马狂奔
    人气播主

    [简介]看大盘最精准最前瞻最直接,对个股非牛不战,出手必攻直击涨停。进入直播>>

评论区查看所有评论

用户名: 密码: 5秒注册