首页财经股票大盘个股新股行情港股美股基金理财黄金银行保险私募信托期货社区直播视频博客论坛爱股汽车房产科技图片

中国概念股为“天真”埋单

2011年08月12日 17:51 来源: 《当代金融家》 【字体:

  当中国概念股成批地被爆出存在财务造假或有造假之嫌时,美国监管部门毫不迟疑地举起了“严打”的大棒,显示其在“宽进”的包容背后亦有“严出”的威慑力。今年3 月至5 月的两个多月间,有18家中国公司被纳斯达克或纽约证券交易所停牌,4 家企业被勒令退市。之后,美国

  券商盈透提供了一份132 家可能在财务上不规范的中国企业名单,而对冲基金直接做空数家中国公司。一时间,曾经在危机后的美国市场充当

  过强心剂的中国概念股大幅“跳水”,“阴谋论”随之而来,更有甚者,质疑“干坏事”的对冲基金为做空中国概念股而不择手段。通过围猎几十家中国中小公司达到打压中国经济、中国地位的目的,这种想法未免太过小题大做,而在一个有做空机制的市场选择做空本就无可厚非。所以,以抑制中国市场或诟病对冲基金动机为中国概念股遭遇“严打”进行辩解,显然难以令人信服。国内外舆论以“痛打落水狗”的方式

  将责难统统推到中国公司头上,这再正常不过了,它们理当为撒谎付出代价,尽管从硬币的另一面看,它们同时也是无力的受害者。当初,这些公司为什么远走海外上市?是谁在鼓动它们上市?它们真的具备上市的条件吗?它们又是怎么符合上市要求的?谁是真正干“坏事”的那群人?那群人现在又在做什么?与中国“严进宽出”的监管理念不同,美国监管机构奉行“宽进严出”,在没有被判定犯罪之前,人人皆为“良民”,而一旦发现“坏人”,监管者绝不轻饶。相对宽松的发行标准和注册制的审查程序既为美国证券市场提供多元化的产品大开方便之

  门,同时也为滥竽充数者和图谋不轨者提供了利用漏洞的机会。有一个不可辩驳的事实是,在包装中国概念股境外上市的产业链上,从投资银行、会计师事务所、律师事务所到公关公司,所有的中介机构都是美国公司,所有的参与者和得利者都服务于美国公司,这些美国公司对本国的监管与市场了若指掌。当戴着面纱的欧美老牌投资银行进入中国时,老摩根的信条“以第一流的方式从事第一流的业务”和高盛的文化“客户至上,长期利益”,也随之跟进,因为它们的生意是从为大型国企提供境外上市服务开始的,没有卓越的服务,中国的高端客户不会轻易认账。及至高端市场的蛋糕越来越小,中低端市场成为重要的利润增长点,这个市场粥多僧也多,投资银行就撕下了面纱,“第一流的方式”和“客户至上”不见了,也许它从来就不是为中国中小企业准备的。中介机构总是唯利是图的,大机构有时屈从于在外的名声,做事懂得收敛;而小机构无名声所累,尽可以横冲直撞,赚钱为上。一个足够大的利益可以改变一家公司的信仰,高贵如摩根,亦曾不得不跪倒在浪潮之下。20 世纪70 年代末,摩根士丹利仍在保持表面上的优雅。它每年发展一笔新业务,公司规模迅速扩大,以至于不能保持单一性质的公司文化。当遭到蓝筹客户的冷落之后,摩根士丹利开始接受新兴公司,对于那些未经检验的公司,也会把自己的募资铭碑贴上廉价的标签。浸淫海外投行多年的资深人士清楚,中国公司选择赴美上市的态度其实一向谨慎,目前的中国概念股公司海外上市无外乎几种情况:在国内上不了市的;上市另有他图的;受监管限制不能在国内上市的,早期的互联网公司就属于此种情况。你相信一个游荡在华尔街的掮客会为了祖国的进步、经济的发展、企业的壮大而殚精竭虑、呕心沥血、倾家荡产吗?正当青涩的企业和垂涎利润的中介碰到一起,坚持原则就意味着与金钱擦肩而过,而监管规则却是可以逾越的。商人怎么选择呢?结果,成批的企业成为投行制造“中国概念股”热潮的柴火,它们以自己对处于转型期的中国A股市场的理解去理解美国市场,“天真”地跑去辗转上市了。短暂的春风甘霖之后,它们终于领教了市场的力量,这股力量来自对冲基金。美国的监管依靠的是赚钱的动力,政府之手只有在必须时才会出现,而它现身时,违规的代价就是声名狼藉。所以,与那些包装中国概

  念股的境外中介机构相比,对冲基金是不是显得更高尚?资本市场是市场经济中的“贵族”,在这个市场里周旋,不会因为具有了成功人士的

  外在标识就自然成为贵族了,那是一种文化,是生活的理念,是骨子里流淌的血液……如果在资本市场上都无法做到坚守底线、坚守诚信,那么,无论是作为个人还是群体,我们都必须深思,如何在这个微不足道的小星球上安身立命?

社区牛人

  • 宇辉战舰
    人气播主

    [简介]崇尚中长线波段交易,善于把握股市节奏,每日送出热点个股!进入直播>>

  • 老胡实盘
    人气播主

    [简介]实盘交割单100%真实发布,连续5年盈利,年平均收益高达40%。进入直播>>

  • 黑马狂奔
    人气播主

    [简介]看大盘最精准最前瞻最直接,对个股非牛不战,出手必攻直击涨停。进入直播>>

评论区查看所有评论

用户名: 密码: 5秒注册