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Robert Frank:谁说富人总会变得更富

2012年01月09日 09:19 来源: 环球企业家 【字体:

  谁说富人总会变得更富?

  尽管政客和权威人士的言论措辞激烈,但最富的1%人口几乎不会固定不变,他们也很难实现持续的收入上涨。相反,在我们的经济体中,最富的人是最容易破产的群体。

  根据美国国家税务局(Internal Revenue Service)最近的数据,最富的1%人口的总收入──2009年收入超过343,000美元的人──比2007年下跌了30%多。相比之下,最穷的90%人口的平均收入在同期内下跌不到3%。

  同时,今年11月美联储(Federal Reserve)的一项研究发现,2007年最富的1%人口中,1/3在2009年不再位居最富的1%人群的行列。

  好消息是:尽管如今的财富分布起伏不定,但富人和未来的富人仍可以利用一些保护措施减缓冲击、降低风险。

  2009年以来,随着金融市场的反弹,最富的人有可能重获部分失去的财富。然而最新一批数据指出了一个无可辩驳的趋势──我们已经进入了“高β值财富”时代。

  在华尔街,“β”是指相对于整体市场的波动性;β值为1.0表示波动性与整体市场持平。科技股和博彩股的β值可能会高于1.5,因为在周期性涨跌中,它们的波幅往往超过整体市场。相比之下,公用事业股的涨跌小于整体市场,它们的β值通常低于1.0。

  新富阶层是我们经济体中的高β值人群。由于对金融市场的依赖、高杠杆率和高消费,最富的1%人口的收入波动现在两倍于其他人口。

  西北大学(Northwestern University)的乔纳森·A.帕克(Jonathan A. Parker)和安妮特·维辛-乔根森(Annette Vissing-Jorgensen)进行的一项研究发现,最富的1%人口的β值在1982年至2007年间几乎翻了四倍,达到了2.39。最富的0.01%人口的β值为3.96,即使是风险最高的科技股与之相比也显得很安全。经济学家和理财经理称,随着市场的剧烈动荡,富人的β值在近几个月可能会攀升得更高。

  为富裕家庭提供服务的Harris myCFO Investment Advisory Services的总裁克雷格·罗林斯(Craig Rawlins)说,“在今天的环境中拥有高β值和在上世纪80年代甚至是90年代拥有高β值不同。人们比以前更容易受坏决策的影响。如今的市场风险更高、波动性更强。”

  为超级富豪服务的加利福尼亚心理学家李·豪斯纳(Lee Hausner)说,她有一个她称之为“凤凰”的客户,是一位有大量借款、高消费的房地产开发商和投资者。他在过去10年中曾起起落落两次,资产净值曾一度达到四亿美元,然后全部亏光,然后又达到两亿美元,然后又全部亏光。

  她说,“他是一位冲动的冒险者。他所有事都要冒风险。”

  对于希望变富并守住财富的冒险者来说,豪斯纳建议要经常退后一步,评估重要决策而不是任由冲动支配。

  她说,“有些人赌了一把并发了财。但他们必须意识到,如果他们再赌一把,运气可能就没那么好了。他们需要在再赌一把之前停下来,进行慎重考虑。”

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