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解读两会:微妙的M2增长预期或决定A股方向

2012年03月05日 17:13 来源: 21世纪网 【字体:

  21世纪网3月5日上午9时,国务院总理温家宝在第十一届全国人民代表大会第五次会议上发表政府工作报告,其中提及GDP增长预期,M2增长预期,合理促进房价理性回归,以及一些产业政策定调。以下21世纪网将详细解读其中对A股市场影响较大的政策风向。

  ◆广义货币M2预期增长14%

  调节好货币信贷供求,保持社会融资规模合理增长,广义货币预期增长14%;支持国家重点在建、续建项目和保障性安居工程建设,加强对符合产业政策、有市场需求的企业特别是小型微型企业的信贷支持;继续严格控制对高耗能、高污染和产能过剩行业的贷款

  解读:回顾过去13个月的M2增速,由于今年1月份M2增速为12.4%,预期2012年M2增速为14%,那M2其后增速将会升,这对经济预期形成利好。

  

时间 M2总额(亿) M2增速
2012年1月 855800 12.4
2011年12月 851600 13.6
2011年11月 825500 12.7
2011年10月 816800 12.9
2011年9月 787406 13
2011年8月 780748 13.5
2011年7月 771923 14.7
2011年6月 780820 15.85
2011年5月 763409 15.1
2011年4月 757384 15.3
2011年3月 758130 16.6
2011年2月 736130 15.7
2011年1月 733884 17.2
2010年12月 725851 19.7

  

  而M2定调为14%确实是个微妙的数字,当M2低于14%时,对于资金供给很敏感的中小盘股就表现很差,去年8月M2小于14,同期也是中小盘股开始跳水的时候。

  另外,机构对M2增速的预判非常准确,所以股市都提前于M2行动,2011年1月M2明显回落,同时股市见顶是2010年11月;8月M2增速低于14%,股票的加速回落开始于7月份,同样这回预期M2要回升,但股市已经在1月提前反弹了。

  所以14%将是一个让股市维持震荡的货币供应量,由于A股往往提前1个多月反应M2,接下来也可以关注M2的增速,一旦M2超过了14%,股市出现阶段高点的可能性很大。本月M2具体数据将于3月10日公布。

  ◆GDP预期7.5% 八年来首次低于8%

  国内生产总值(GDP)增长7.5%;居民消费价格(CPI)涨幅控制在4%左右;进出口总额增长10%左右。

  解读:国内生产总值增长目标略微调低,主要是要与“十二五”规划目标逐步衔接,即着重经济增发方式转变和产业结构升级。经济平稳增长已经成为决策层共识,“稳增长、调结构”将称为此后一段时间主基调。

  ◆鼓励外资投向新能源、节能环保

  优化利用外资结构,鼓励外资投向高端制造业、高新技术产业、现代服务业、新能源和节能环保产业,鼓励跨国公司在华设立地区总部等各类功能性机构,鼓励中外企业加强研发合作,引导外资向中西部地区转移和增加投资。

  解读:报告文中多处提及节能环保,包括限制高能耗企业高污染企业融资,支持环保建材、节能汽车等绿色消费,优化能源结构、高效发展核电等。扬子新材(002652)、洪磊股份、万润科技(002654)双良节能(600481)等一批概念股午后上扬。

  ◆12类大病纳入保障范围

  大力推进医药卫生事业改革发展,城镇居民医保和新农合补助标准提高到每人每年240元。全面推开尿毒症等8类大病保障,将肺癌等12类大病纳入保障和救助试点范围。

  解读:午后医药板块明显上扬,独一味(002219)佛慈制药(002644)新华制药(000756)金宇集团(600201)仟源制药(300254)武汉健民(600976)等出现资金流入拉升。抗癌概念股如华神集团(000790)江苏吴中(600200)丰原药业(000153)海欣股份(600851)等临近尾盘明显拉升。

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