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工薪阶层怎样炒股才能赚钱

2012年03月26日 14:27 来源: 中国企业家 【字体:

  民间“股神”杨百万说,如果掌握了股市的规律,每年获得10倍于银行存款利息的回报是完全有可能的。

  但是,由于中国股市还处于初级阶段,存在过度投机、恶意坐庄、内幕交易和虚假信息等一系列问题,股市“二八现象”十分突出:即80%的人赔钱,20%赚钱。在这种情况下,怎样参与股市,避免财产损失、直至获得回报是一个非常重要的课题。

  一、中国股市的特点

  参与股市首先要了解中国股市的特点,知彼知己,方能百战不殆。现阶段中国股市有下列特点:

  (一)仍然以投机炒作为主,大多数股票没有投资价值。我们经常从电视、报刊上看到“某某股票具有投资价值”、 “某某股票极具投资价值”之类的话。其实大多数这样的说法是误导股民,混淆了投资价值和投机价值。

  诺贝尔经济学奖获得者、美国经济学家萨穆尔森把股票投资分为价值投资和投机性投资。

  价值投资目的是获得高于银行存款利息的股息,就是前面说到的内在价值。例如建设银行(601939)2009年每股派息0.22元, 上月末收盘价4.62元,如果现在买入建设银行股票持有一年,且2010年建行仍然维持2009年的分红水平,则投资回报率为4.7%,比同期银行存款利率高70%(一年期存款利率2.5%)。成熟股市相当多股票、尤其是一些大盘蓝筹股都具有投资价值。据香港《文汇报》的数据,台湾和香港股市股息率在5。1%左右。成熟股市不仅股息高,有投资价值,而且一般是“按季分红”、“四季等分”。

  中国股市则不然,大多数公司分红少的可怜,有投资价值的股票不多,据《中国证券报》2010年5月20日统计,上海股市仅有68只股票股息率超过银行存款利率,还不到10%。号称“亚洲最赚钱的公司”中石油发行价16.4元,2007年每股派现仅0.141元,年回报率只有0.85%,还不到同期银行存款利率的一半。还有相当多公司干脆不分红。据2008年5月14日《人民日报》报道,沪深股市有16家上市公司连续4年以上没有现金分红,最长的竟然上市后14年没有现金分红。

  中国股市主要是投机性投资,就是利用股价波动低买高卖赚取差价。这时人们购买股票和公司股息分红无关,仅仅是因为预期股价上升,旨在股价上升后卖出获利。

  因此,中国股市是一个以炒作为主、缺乏投资价值,资金推进型的股市。资金涌进,股价上涨;资金退潮,股价下跌。吴敬涟先生说中国股市连赌场都不如,原因之一就是分红少。媒体上说的“某某股票具有投资价值”,往往是庄托以此为诱饵,引诱散户跟进接盘,好让庄家出货。

  (二)股票作为经济晴雨表的特征不明显。在国外成熟的股市,股市和经济息息相关。经济繁荣时期,公司利润高,股息就多,股价上涨。经济衰退期,公司利润下降,分红就少,股价则下跌。因此,股市是经济的晴雨表。而中国股市则不然,大多数上市公司即便利润增加,股息也不增加,甚至不分,股票的内在价值和效益关联不大。所以,股市难以成为经济的晴雨表。中国股市成立近20年的实践已证明了这一点。以最近为例,温总理说2008年和2009年是中国经济最困难、最复杂的时期,但这期间上海股市却从1664点上涨到3361点,涨幅101%。

  (三)政策市。中国股市设立的初衷是为国企融资,目前国企融资仍然占相当大的比重。当股市低迷、新股发不出去、失去融资功能时,有关部门就会出台降低印花税,降低新股发行节奏、甚至暂停新股发行等政策,这时股市就会走出一轮上升行情。反之,股市出现严重泡沫,有关部门就会反向操作,股市将逐步下跌。

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