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英专家认为:欧债危机在于各国经济不均衡(图)

2012年06月18日 11:13 来源: 新金融观察报 【字体:

英专家认为:欧债危机在于各国经济不均衡(图)

  经济增长与节俭政策之间的矛盾实际上是一个政治难题,一直以来存在争论,即要么增长,要么节俭、削减公共支出,但实际上二者并不一定是矛盾的。

  2012年对于英国来说,是一个接受世界瞩目的年份,英国女王伊丽莎白二世加冕60周年钻石禧庆典,伦敦奥运会。然而,与华丽的盛事相对比的是,英国的经济却显得暗淡,置身欧元之外的英国难以独善其身,第一季度GDP环比收缩0.3%,超出绝大多数人预料,英国经济重返衰退。近日,英国前司法部长、英国工党发言人Lord Davison出席天津于家堡金融论坛,新金融记者就欧债危机、英国经济形势以及伦敦在人民币离岸中心所做的努力采访了他。

  新金融:英国央行5月中旬将今年英国经济增长率从1.2%下调到0.8%,分析人士认为,愈演愈烈的欧元区危机已经成为当前英国经济面临的最大挑战。您如何看待这一说法?

  Davison:我并不认为欧元危机是英国面临的最大挑战,2008-2009年金融危机爆发初,英国银行业面临非常大的压力。不过,通过审慎的管理,政府稳定了银行业。但从那以后,政府也面临着银行业救助的巨额财政后果,与此同时,受危机影响,经济增长率持续低迷,而我们知道,只有经济增长才能提供更多的就业机会。

  不过,我认为英国是一个成熟的经济体,有着强有力的体制和活跃的市场经济,我们会解决这些问题。相反,目前面临严重问题的是希腊,事实上希腊加入欧元区的时候就不符合条件,所以现在问题更为严重。

  新金融:从2009年底欧债危机爆发至今,欧洲主权债务危机已经进入第四个年头,而今年恰好是欧元正式流通十周年,从目前情况看,尽管经历了多轮救助,欧债危机并未见好,反而愈演愈烈,症结在哪里?

  Davison:欧元区之所以到今天这个境地,是因为尽管在政治层面上各国就欧盟成为一个整体有着良好的愿望,但是经济上各国却是很不均衡的。例如,德国的经济非常成熟、高效,尤其是强有力的政府政策保证经济运行的高效率,而希腊却缺乏严格的经济管理纪律,税收不足,也没有强有力的支柱产业,没有像德国那样出色的技术和产业基础,如此不顾经济现实,硬将两个不同的经济体绑到一块儿,必然会出问题。与之形成对比的是中国,在人民币国际化的过程中,首先是中国的经济增长到一定阶段,然后才是人民币国际化的政治决策,中国的路线是正确的,而欧元则走错了方向。

  在经济二次探底的同时,英国国内关于政策的分歧也明显加大。英国反对党工党领袖埃德·米利班德近日表示:“我们从欧元危机中学到的教训不仅是银行层面的,德国、英国政府所极力宣称的财政节俭并不奏效,反而加重了欧债危机,卡梅伦政府应该反思一下,将重心放在促进增长,创造更多就业机会上。”

  新金融:似乎在不少人看来,紧缩政策与经济增长是相矛盾的,您如何看待政府在两者之间艰难的选择?

  Davison:经济增长与节俭政策之间的矛盾实际上是一个政治难题,一直以来存在争论,即要么增长,要么节俭、削减公共支出,但实际上二者并不一定是矛盾的。如果通过谨慎管理,不削减预算,是没法实现增长的,欧元面临的挑战是找到一条途径,在削减政府借债的同时,促进经济的自然增长,这是非常困难的,需要基础设施投资,但是目前大多数欧元的经济体都反对用公共支出投资基础设施,但是私人部门目前对基础设施投资又不感兴趣,因为担心欧元区的稳定,因此政府必须做一些事情来打破这种僵局。

  新金融:既然欧元区自身很难打破这种僵局,何不引入外国投资者,例如中国?

  Davison:英国政府当然希望能够吸引诸如中国这样的外国投资者,投资基础设施,但是这并不容易,首先是投资回报率不足以吸引到中国投资者,看看中国的投资回报率都在15%-20%,怎会对只有4%-5%回报率的投资感兴趣呢?我从报纸上看到,中投的董事长楼继伟表示,并不想投资欧元区,因为风险太高,当然我们也不鼓励中国承担这种风险。这也是我们为什么强调来到天津是非常重要的,鉴于天津希望成为中国北方的金融中心,海外投资和人民币国际化都是必不可少的部分,双方可以就此讨论,建立互信。

  去年全球人民币离岸交易额大幅增长80%以上,其中伦敦占据26%的交易份额。今年四月份,汇丰银行在伦敦发行了首批人民币债券,启动了继香港之后的第二个离岸人民币市场,此举被外界认为是伦敦迈向人民币离岸中心的重要一步。

  新金融:相比于新加坡、中国香港等亚洲金融行情,资讯,评论中心,伦敦成为人民币离岸中心的优势是什么?

  Davison:无论是英镑美元还是欧元,这些货币的国际化都要经历自由兑换阶段,人民币也不例外。从宏观看,人民币已越来越多被用于跨境贸易,并且作为投资工具开始投资。从目前发展看,人民币未来有望成为其他国家的外汇储备,因此中国香港、新加坡以及伦敦等都想成为人民币离岸业务的中心。

  伦敦成为人民币的离岸中心有很多优势,其中最重要的一点就是它是全球金融中心,金融人才齐聚,监管机构对于金融体系开放有着非常好的理解与尊重,对于不同国家的机构都一视同仁,市场化程度非常高,而且伦敦处于东西方交易时区的中间,这也是一个优势。

  新金融:要想成为真正的人民币离岸业务中心,伦敦还有哪些功课要做?

  Davison:要成为真正的人民币离岸中心,首先伦敦政府要对此有清晰的认识,要有实际的行动,要有人民币与英镑的掉期交易,要将人民币作为储备货币的一部分,我希望中国的金融业包括银行、私募、基金等等投资者以及监管者能够经常拜访伦敦,同样,伦敦的金融从业者和监管者也该经常到中国来详细了解一些细节的问题,建立互信,因为我的个人感觉是,尽管伦敦的金融从业人员明白人民币的重要性,但是仅仅是概念性的,这还不够,还需要有具体的认识,包括潜在的担忧等等,因为很多时候细节才是问题的关键。

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