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叶檀:大量基建项目出台是倒逼之下的饮鸩止渴

2012年09月07日 12:39 来源: 证券时报网 【字体:

  9月5日,发改委网站披露了有关城市轨道、公路建设和集装箱码头、航道等交通建设项目。其中,城市轨道交通建设项目投资金额总计超过8000亿元,而公路、码头和航道建设预计投资总金额将超过2000亿元。

  据每日经济新闻报道,对此,叶檀发表文章指出,为了挽救低迷的经济,大量基建项目出台,这就是倒逼之下的饮鸩止渴。

  叶檀称,就大规模投资而言,希望有关部门能够回答三个问题:建设经费从何而来?轨道交通的运营全球基本亏本,未来的轨道交通如何做到盈亏平衡?建立轨道交通之后对城市化到底有多大的推进?如果这三个问题都有充足的考量,说明有关方面酝酿已久;如果对这三个问题都不能有实质性的解答,说明推出相关项目只是拉动经济的急就章。

  叶檀称,找不到相关数据,就只能根据具体项目进行推测:

  按照批准的苏州市轨道交通4号线及支线,主线全长42公里,全部为地下线,设车站31座,全部为地下站。支线全长11.1公里,全部为地下线,设车站7座(不含接轨站),建设工期为4年6个月。工程投资总额357.49亿元。其中,资本金125.12亿元,占总投资的35%,由苏州市财政承担;资本金以外的资金利用国内银行贷款解决。同一天批准的苏州轨道交通2号线,建设工期为4年,工程投资为99.05亿元。其中,资本金34.67亿元,占总投资的35%,由苏州市财政承担;资本金以外的资金利用国内银行贷款解决。两项加总,需要苏州市财政承担的资本金是159.79亿元,从银行的贷款是296.75亿元。今年上半年,苏州市的地税收收入仅600亿元,以目前的企业状况,承担如此大手笔的投资勉为其难。

  发改委批准的25个项目,总投资8400亿元,如果按照35%左右的比例计,地方财政所需支出2940亿元左右。截至7月31日,全国26个省份地方公共财政收入总计29546亿元。从总量上、从占比上,似乎轨道交通投资并不算多,可别忘了,还有地方版的7万亿以上投资,文化、旅游、高科技种种,不一而足。另据有关部门统计,未来十年国内将新增超过5500 公里的城市轨道交通里程,以4.2 亿元每公里的平均造价计算,总投入达2.31 万亿元,这是未刨除通胀的造价,以高铁建成后造价远大于规划的现实,恐怕到2022年,轨道交通的造价3万亿都打不住。铩羽者不乏先例,上世纪90年代中期立项的青岛地铁、重庆一号地铁,就因后续资金缺乏而中途下马。

  对于“轨道交通建设中70%以上的资金都从银行贷款而来,银行这笔贷款的质量又将如何”的问题,叶檀分析称:

  根据现在运行的境内城市轨道交通运行情况看,实在不容乐观。今年5月前瞻产业研究院的报告称,北京财政每年补贴运营亏损20亿元,上海十几条线中只有一条地铁线有微利,深圳地铁亏损近10亿,2010年扭亏是财政补贴的功劳。2012年到2016年,预计地铁折旧与利息亏损220亿元。请别忘记,上海与北京是人流最密集、运营效率在国内相对最高的地铁,京沪如此,其他城市呢?

  乐观者可以用香港地铁公司的盈利作为乐观的理由,香港地铁盈利主要靠物业运作,这一块的毛利率2009年高达50.6%,占全部地铁赢利的七成。也就是说,香港地铁公司不仅是公共交通经营公司,还是巨大的地产公司、商业物业公司。美国当年大建铁路吸引民资之时,主要也以沿线的土地作为交换物。反观境内,地铁沿海的土地卖的卖、引资的引资,寅年就已经吃上了卯年的粮。希望内地重走香港地区与美国的模式,是不现实的,深圳地铁就是学习榜样仍然亏损的典型。

  而对于轨道交通到底是为了提高效率,还是为了城市摊大饼这个本质问题。叶檀指出,按理来说,建立轨道交通是为了城市集聚效应,首先是大城市的集聚,而我国一些地方政府热衷于建轨道交通,似乎是为了让周边土地更值钱。

  以日本东京论,东京大都市圈有280多公里地铁线,轨道交通系统每天运送旅客3000多万人次,担当了东京全部客运量的86%。纽约市区地铁共27条,长443公里,提供通宵服务,到内城的客运有80%采用包括地铁、市郊铁路在内的大容量交通工具。而我国轨道交通发达的上海,国际机场到市区甚至晚上10之后就停驶。

  集聚效应不明显。今年3月25日,国土资源部副部长胡存智指出:要高度警惕城市发展中土地城镇化过快的现象。土地城镇化速度和人口城镇化速度没有控制在约1∶1.12之间的预值范围内,而是土地无度扩张,人口未能集聚。作为缺少土地的国家,大中城市人均综合用地已超过120平方米,对照国际上的大都市,东京人均综合用地仅78平方米,香港才37平方米。可见,轨道交通与新区一样,成为抬高地价的筹码,而非聚集资源的利器。

  据此,叶檀指出,中国需要轨道交通。不过,如果轨道交通大面积铺开,不恰当地推开到非都市圈,管理又跟不上,结果就是,我们等着人均月薪3万的那天吧。只有一条路能解决银行坏帐、债务危机,那就是让钱变毛。

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