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陈晴:油价调整幅度方面仍旧有所欠缺

2012年09月11日 09:49 来源: 证券时报网 【字体:

  10日,国家发展改革委发出通知,决定自9月11日零时起将汽、柴油价格每吨分别提高550元和540元,折算到90号汽油和0号柴油(全国平均)每升零售价格分别提高0.41元和0.46元。这是发改委年内第四次上调国内成品油价,也是油价“三连跌”后的“二连涨”。

  据搜狐财经报道,卓创资讯分析师陈晴表示,油价调整幅度方面仍旧有所欠缺。油价的提升将大幅拉升国内两大炼厂的炼油利润,而后期国内柴油资源将偏紧,但是不会发生“油荒”。

  如何看待最近几次国内成品油及时调价?是否体现了很好地执行了成品油定价机制?

  本年度,国内成品油价格调整均较为及时,是2009年成品油定价机制实施以来在调价及时性上表现最好的一年。不过调整幅度方面仍旧有所欠缺,上调和下调都有一定的保留空间。卓创分析认为,在调价及时性上,目前的调价形势能较好的反应国际市场的走势,将会为后期成品油定价机制的完善改革的出台拉开良好的一幕。不过调价的时候对国内的经济承受能力以及生产企业的利润方面仍有诸多的思虑,这与我国当前的经济不景气形势有较大关系。

  在当前的宏观经济形势下,成品油价格再度上调对宏观经济将产生何种影响?

  成品油作为基本的生产资料,其价格的再度上调,一方面会拉高整体经济的运行成本,不利于当前的经济增速的触底反弹。另一方面,成品油作为基础的战略物资,价格的上涨也将直接或间接的加重我国的通胀水平。

  成品油调价对炼厂的影响

  自9月初因原油结算价大涨(大庆原油结算价上涨527元/吨),国内两大主营炼油板块利润持续深陷亏损状态,截至9月7日,代表中石油的北方炼厂利润在-352.35元/吨,代表中石化的南方炼厂利润在-174.73元/吨。因成品油产出率约在60%,其价格的提升将大幅拉升国内两大炼厂的炼油利润,卓创资讯测算,若成品油上涨幅度在450元/吨,中石油炼厂的利润将大幅减亏两大炼油利润230元/吨左右,届时中石油的炼油利润将在-120元/吨左右,而中石化炼油利润有望扭亏为盈,达到50元/吨左右。

  成品油调价后市场走势

  卓创资讯预测,一旦成品油调价落实,成品油市场首先会顺势上涨,不过由于市场已经提前消化了汽柴油的部分涨幅,预计国内成品油批发价格上涨幅度将略小于发改委涨幅。市场调整到位后,国内成品油市场将迎来库存消化期,下游业者将主力消化调价前备库,而供应单位销售将暂时进入清淡阶段,卓创预计为支撑汽柴价格的高位,主营单位将继续对手中资源有所控制。

  不过,目前国内农忙已经陆续展开,秋高气爽下,基建、工矿和物流运输行情也将转好,对柴油的需求将明显增加,这也意味着国内成品油去库存化阶段的时间将明显缩短,卓创预计到9月末双节前,下游业者将开始新一轮的补库,将带动国内成品油市场继续走高,柴油有望继续冲击批零同价,汽油也将迎来最高的需求高峰。

  调价后会有油荒吗?

  卓创预测,后期国内柴油资源将偏紧,但是不会发生“油荒”。卓创分析,上调成品油价格后,将提升主营炼油板块的炼油利润,进而提升主营炼油积极性,增加市场上的汽柴油供应,降低油荒发生的可能性。

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